10.5 Aplicación de otras medidas de supervisión

Para tratar las deficiencias específicas identificadas en la evaluación de los elementos del PRES, las autoridades competentes podrán considerar la aplicación de medidas no directamente vinculadas con los requisitos cuantitativos de liquidez o capital. Esta sección ofrece una lista no exhaustiva de las posibles medidas de supervisión que pueden aplicarse en función del artículo 39 de la Directiva (UE) 2019/2034. Las autoridades competentes podrán aplicar otras medidas de supervisión establecidas en dicho artículo si son más adecuadas para subsanar las deficiencias detectadas, tal como se describe en la presente sección. La elección de las medidas tendrá en cuenta los resultados de la evaluación realizada de conformidad con los títulos 4, 5, 6 y 8 de las presentes Directrices.

Análisis del modelo de negocio

Las medidas de supervisión para abordar las deficiencias identificadas en el BMA pueden implicar que se exija a la empresa de servicios de inversión que ajuste los procedimientos de gobierno interno y control para ayudar en la implantación de la estrategia y el modelo de negocio, o limitar determinadas actividades empresariales.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que realice ajustes en los procedimientos de gestión y control, o en los procedimientos de gobierno interno, para ajustarse a la estrategia o modelo de negocio deseado por vías que incluyen:

• a. ajustar el plan financiero asumido en la estrategia, si no es compatible con el plan de capital interno o hipótesis creíbles;
• b. exigir cambios en las estructuras organizativas y reforzar las funciones y mecanismos de control y gestión de riesgos para apoyar la implantación de la estrategia o el modelo de negocio; y/o
• c. exigir cambios y refuerzos de los sistemas de TI para apoyar la implantación de la estrategia o el modelo de negocio.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra e), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que efectúe cambios en la estrategia o el modelo de negocio cuando:

• a. no estén respaldados por procedimientos organizativos, de gobierno interno o de gestión y control de riesgos adecuados;

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• b. no estén respaldados por planes de capital y operativos, incluida la asignación de recursos financieros, humanos y tecnológicos (TI) adecuados; y/o
• c. existe una preocupación considerable por la sostenibilidad del modelo de negocio.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra f), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a las empresas de servicios de inversión:

• a. que reduzcan el riesgo inherente a los productos que generan/distribuyen, por medios que incluyen:

• b. que reduzcan el riesgo inherente a sus sistemas, por medios que incluyen:

• c. que reduzcan el riesgo inherente a sus actividades, incluidas las actividades externalizadas, por medios que incluyen:

Gobernanza interna y controles globales

Las medidas de supervisión para tratar las deficiencias detectadas en la evaluación de la gobernanza interna y los controles globales pueden centrarse en exigir a la empresa de servicios de inversión que refuerce los procedimientos de gobernanza interna y de control

• o que reduzca el riesgo inherente a sus productos, sistemas y operaciones. Al aplicar las medidas de supervisión para subsanar las deficiencias detectadas en la evaluación de la gobernanza interna, las autoridades competentes interactuarán con otras autoridades competentes a efectos de la Directiva 2014/65/UE para que las deficiencias/vulnerabilidades subyacentes se aborden de manera coherente.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión:

• b. que efectúe cambios en la organización, composición o mecanismos de trabajo del órgano de administración;
• c. que refuerce sus procedimientos generales de gestión de riesgos, entre otras medidas, exigiendo:

• d. que refuerce los procedimientos y funciones de control interno, entre otras medidas, exigiendo:

• e. que mejore los sistemas de información o los mecanismos de continuidad del negocio, entre otras medidas, exigiendo:

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra g), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que:

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• a. realice cambios en las políticas de remuneración; y/o
• b. limite la remuneración variable a un porcentaje de los ingresos netos.

Sobre la base de los resultados de la revisión cualitativa de los programas de pruebas de resistencia y, si se detectan deficiencias, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión:

• a. que elabore un plan de medidas correctoras destinadas a mejorar los programas y prácticas de las pruebas de resistencia;
• b. que introduzca cambios en el plan de capital de la empresa de servicios de inversión;
• c. que, cuando proceda, aplique escenarios específicos prescritos (o elementos de los mismos) o utilice hipótesis específicas.

Riesgo para el cliente

Las medidas de supervisión para abordar las deficiencias detectadas en la evaluación del riesgo para el cliente y los procedimientos de gestión y control asociados probablemente se centren en exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca el nivel de riesgo inherente o refuerce los procedimientos de gestión y control.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes pueden exigir a la empresa de servicios de inversión que:

• a. implique al órgano de administración o a sus comités de forma más activa en la gestión del riesgo para el cliente;
• b. mejore el marco organizativo adecuado para asegurar la prestación efectiva de servicios a los clientes, con recursos humanos y técnicos suficientes, tanto cualitativos como cuantitativos (incluidos departamentos de gestión — back office — y de atención al cliente — front office —, sistemas de información);
• c. mejore el marco de control (eficacia e independencia de las funciones de control) para mitigar sus riesgos para el cliente;
• d. mejore la calidad y la frecuencia de la información sobre el riesgo para el cliente presentada al órgano de administración y a la alta dirección.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra d), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que:

• a. aplique una política de dotación de provisiones específica;
• b. ajuste las estimaciones internas del importe del factor K del riesgo para el cliente y calcule el requisito de fondos propios adicionales.

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De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letras e) y f), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que:

• a. restrinja o limite la actividad, las operaciones o la red de las empresas de servicios de inversión;
• b. exija la desinversión de las actividades que entrañen riesgos excesivos para la solidez financiera de la empresa de servicios de inversión;
• c. reduzca el riesgo inherente a las actividades, productos (incluida la exposición a productos y operaciones complejos, el nivel de riesgo de concentración) y sistemas de las empresas de servicios de inversión, incluidas las actividades externalizadas.

Riesgo para el mercado

Las medidas de supervisión para tratar las deficiencias identificadas en la evaluación del riesgo para el mercado y los procedimientos de gestión y control asociados probablemente se centren en exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca el nivel de riesgo inherente o refuerce los procedimientos de gestión y control.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir a la empresa de servicios de inversión que aborde las deficiencias identificadas respecto a su capacidad para identificar, medir, vigilar y controlar el riesgo para el mercado por medios que incluyen:

• a. asegurarse de que el riesgo para el mercado de la empresa de servicios de inversión refleje adecuadamente el apetito de riesgo de mercado de la empresa y sea coherente con el apetito general de riesgo;
• b. exigir un marco organizativo adecuado con suficientes recursos humanos y técnicos (tanto cualitativos como cuantitativos);
• c. mejorar el rendimiento de los métodos internos de la empresa de servicios de inversión, o de su capacidad de llevar a cabo pruebas retrospectivas ( back-testing )
• o de resistencia;
• d. mejorar la calidad y la frecuencia de la información remitida al órgano de administración de la empresa de servicios de inversión y a la alta dirección; y/o
• e. exigir auditorías internas más frecuentes y exhaustivas en relación con el riesgo para el mercado y calcular el requisito de fondos propios adicionales.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra e), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán:

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• a. restringir la inversión en determinados productos cuando las políticas y procedimientos de la empresa de servicios de inversión no garanticen que el riesgo de tales productos se vaya a cubrir y controlar adecuadamente;
• b. exigir a la empresa de servicios de inversión que presente un plan para reducir gradualmente sus exposiciones a los activos problemáticos y/o posiciones ilíquidas; y/o
• c. exigir la desinversión de productos financieros, incluso cuando los procesos de valoración de la empresa de servicios de inversión no generen valoraciones conservadoras.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra f), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán:

• a. exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca el nivel de riesgo inherente para el mercado (mediante la cobertura o la venta de activos); y/o
• b. exigir a la empresa de servicios de inversión que aumente la cantidad de derivados liquidados a través de entidades de contrapartida central (ECC).

Riesgo para la empresa

Las medidas de supervisión para tratar las deficiencias identificadas en la evaluación del riesgo para la empresa y los procedimientos de gestión y control asociados probablemente se centren en exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca el nivel de riesgo inherente o refuerce los procedimientos de gestión y control.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán:

• a. asegurar que la estrategia de riesgo de la empresa de servicios de inversión refleje adecuadamente el apetito de riesgo para la empresa, incluido el flujo de negociación diario, la concentración y el impago de la contraparte, y que sea coherente con el apetito general de riesgo;
• b. exigir un marco organizativo adecuado con suficientes recursos humanos y técnicos (tanto cualitativos como cuantitativos);
• c. exigir a la empresa de servicios de inversión que implique al órgano de administración o a sus comités de forma más activa en la gestión del riesgo para la empresa;
• d. exigir a la empresa de servicios de inversión que considere el riesgo inherente para la empresa cuando apruebe nuevos productos y sistemas;

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• e. exigir a la empresa de servicios de inversión que mejore los sistemas de identificación y medición del riesgo operacional (relativo al flujo de negociación diario); y/o
• f. ajustar las estimaciones internas del importe del factor K del riesgo para la empresa y calcular el requisito de fondos propios adicionales.

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letras e) y f), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán:

• a. exigir a la empresa de servicios de inversión que restrinja o limite la actividad, las operaciones o la red de empresas de servicios de inversión (reduciendo el grado de riesgo de concentración o la exposición al riesgo de impago de la contraparte en la negociación);
• b. exigir la desinversión de las actividades que entrañen un riesgo excesivo para la solidez de la empresa de servicios de inversión;
• c. exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca el ámbito de aplicación o el alcance de las actividades de externalización, incluida la reestructuración o la salida de los acuerdos de externalización y el cambio a otro proveedor de servicios;
• d. exigir a la empresa de servicios de inversión que reduzca las exposiciones al riesgo para la empresa;
• e. restringir o limitar la actividad, las operaciones o la red de empresas de servicios de inversión o solicitar la desinversión de actividades que plantean riesgos excesivos para la solidez de una empresa de servicios de inversión;
• f. exigir la reducción del riesgo inherente a las actividades, productos y sistemas de las empresas de servicios de inversión, incluidos los riesgos de BC/FT con implicaciones prudenciales.

Otros riesgos para el capital

Independientemente del requisito de mantener fondos propios adicionales de conformidad con el artículo 39, apartado 1, letra a), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes tendrán en cuenta la aplicación de medidas de supervisión cuando los resultados del PRES u otras actividades de supervisión pongan de manifiesto deficiencias en la medición, la gestión, el seguimiento y el control del riesgo operacional de la empresa de servicios de inversión, incluidos, en particular, el riesgo de TIC, el riesgo de tipo de interés derivado de las actividades ajenas a la cartera de negociación (IRRBB), o cualquier otro riesgo pertinente para la empresa de servicios de inversión.

127 Riesgo de liquidez

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra k), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán:

• a. exigir la diversificación del colchón de liquidez y la coherencia de divisas entre los activos líquidos y las salidas netas;
• b. imponer requisitos sobre la concentración de los activos líquidos mantenidos, incluidos:

• c. imponer restricciones a los desfases de vencimientos contractuales o de comportamiento a corto plazo:

De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra b), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir que se adopten medidas para abordar las deficiencias detectadas en relación con la capacidad de la empresa de servicios de inversión para identificar, medir, vigilar y controlar el riesgo de liquidez por medios que incluyen:

• a. aumentar su capacidad de realización de pruebas de resistencia para que la empresa de servicios de inversión mejore su habilidad para identificar y cuantificar sus fuentes materiales de riesgo de liquidez;
• b. mejorar su capacidad de monetizar sus activos líquidos;
• c. mejorar su plan de contingencia de liquidez y el marco de los indicadores de alerta temprana de liquidez; y/o
• d. mejorar la información de gestión de liquidez presentada al órgano de administración y a la alta dirección de la empresa de servicios de inversión.

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De conformidad con el artículo 39, apartado 2, letra k), de la Directiva (UE) 2019/2034, las autoridades competentes podrán exigir que se adopten medidas para modificar el perfil de financiación de la empresa de servicios de inversión, lo que incluye:

• a. reducir su dependencia de determinados mercados de financiación (potencialmente volátiles), como la financiación mayorista;
• b. reducir la concentración de su perfil de financiación respecto a las contrapartes, picos en el perfil de vencimientos a largo plazo, (desfases de) divisas; y/o
• c. reducir la cantidad de sus activos con cargas, con una posible diferenciación entre las cargas totales y la sobrecolateralización.