|
+2. Kalibrace ostatních měn |
2. Kalibrace ostatních měnPro kalibraci velikosti úrokových šoků pro další měny se použije tento postup: Krok 1: Výpočet denní průměrné úrokové sazby Shromáždění časové řady denních „bezrizikových“ úrokových sazeb za 16 let pro každou měnu pro doby splatnosti 3M, 6M, 1Y, 2Y, 5Y, 7Y, 10Y, 15Y a 20Y. Následně výpočet celkové průměrné úrokové sazby pro každou měnu v rámci všech pozorování v časových řadách a pro všechny doby splatnosti. 𝑐𝑐 Výsledkem je jedna míra pro každou měnu . 𝑐𝑐 Krok 2: Použití globálních šokových parametrů V případě každé měny použití globálních šokových parametrů na průměrnou úrokovou sazbu podle tabulky č. 2 níže. 𝑐𝑐 Tabulka č. 2. Základní globální šokové parametry úrokové sazby Paralelní 60 % Krátkodobé 𝛼𝛼� 𝑜𝑜𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑜𝑜𝑎𝑎 85 % Dlouhodobé 𝛼𝛼� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 40 % 𝛼𝛼� 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 Použitím globálních šokových parametrů z tabulky č. 2 na průměrné úrokové sazby vypočítané v kroku 1 vyjdou revidované úrokové šoky podle měn pro různé úseky výnosové křivky, tj. pro paralelní, krátkodobé a dlouhodobé šoky. Krok 3: Použití horních a dolních mezí Navrhovaná kalibrace úrokových šoků může u některých měn vést k nereálně nízkým úrokovým šokům a k nereálně vysokým úrokovým šokům u zbývajících měn. Aby byla zajištěna minimální úroveň obezřetnosti a rovné podmínky, je stanovena dolní mez 100 bps a variabilní horní meze (označené jako ) jsou stanoveny jako 500 bps pro krátkodobý šok, 400 bps pro paralelní šok a 300 bps pro ∆𝑅𝑅 � dlouhodobý 𝑗𝑗 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 ) šok. Změnu „bezrizikové“ úrokové sazby pro šokový scénář j a měnu ve středu časového pásma lze definovat jako: 𝑐𝑐 𝑡𝑡 𝑘𝑘
kde �∆𝑅𝑅� , pro 𝑗𝑗 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 j 𝑜𝑜 ) = � = {paralelní, max � 100,min krátkodobý � | ∆𝑅𝑅 𝑗𝑗 , 𝑜𝑜 ( a 𝑡𝑡 𝑜𝑜 dlouhodobý} )|, ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 �� , . Použitím horních soubor a dolních ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 úrokových = mezí {400,500,300} na šoky šoků vypočtené podle měny, v kroku jak je uvedeno 2 a zaokrouhlením v tabulce č. na 1. nejbližších 50 bps vyjde výsledný K rok 4: Úpravy pro další měny, které nejsou uvedeny v tabulce č. 1 Vzhledem k tomu, že v období od 2000 do 2015 mohly být v jurisdikcích zaznamenány velké ekonomické změny, nemusí být postup uvedený v krocích 1 až 4 pro některé z nich odpovídající. Platí to zejména tehdy, liší - li se úrokové sazby v prvních letech daného období značně od úrokových sazeb v posledních letech. V případě měn, které nejsou uvedeny v tabulce č. 1, se časové řady používané pro výpočet průměrné úrokové sazby podle kroku 1 stanoví podle následujícího postupu: Je - li průměrná úroková sazba vypočtená podle kroku 1 za období 2000 až 2006 vyšší než 700 bps, použijí se údaje za posledních 10 let (tj. 2007 až 2016) nebo do doby, do kdy jsou údaje k dispozici; jinak se použije úplná časová řada údajů od roku 2000 do roku 2015. Použití tohoto postupu nám umožňuje identifikovat prostředí s vysokou úrokovou sazbou a období s významnými strukturálními změnami před finanční krizí. Dále se tento postup zaměřuje na zjištění měn, které překračují horní mez (700 bps 0,6 = 420 bps > 400 bps) v prvních letech posuzovaného období a podporuje stabilnější úvahy o nejnovějších pozorovaných úrokových sazbách. ⋅ Tabulka č. 3 ukazuje výsledky použití kroků 1 až 4 na měny EU, které nejsou uvedeny v tabulce č. 1. Velikost úrokových šoků pro jiné měny lze podobně získat použitím metody uvedené v této části. Tabulka č. 3. Určená velikost úrokových šoků pro další měny EU R � 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 , c BGN CZK DKK HRK HUF PLN RON Paralelní 250 200 200 250 300 250 350 Krátkodobé 350 250 250 400 450 350 500 Dlouhodobé 150 100 150 200 200 150 250 1. Přehled
1.1 Odkazy1.2 Identifikované požadavky1.3 Související standardy2. Identifikované požadavky
3. Související standardy
|