2. Calibrage des autres devises

Pour calibrer l’ampleur des chocs de taux d’intérêt pour d’autres devises, il convient de suivre les étapes suivantes:

Étape 1: Calcul du taux d’intérêt journalier moyen

Générer une série chronologique sur 16 ans de taux d’intérêt journaliers «sans risque» pour chaque devise pour les tranches 3 mois, 6 mois, 1 an, 2 ans, 5 ans, 7 ans, 10 ans, 15 ans et 20 ans. Puis calculer le taux d’intérêt moyen global pour chaque devise pour toutes les observations de 𝑐𝑐 la série chronologique et pour toutes les échéances. On obtient une seule mesure par devise. 𝑐𝑐

Étape 2: Application des paramètres globaux des chocs

Appliquer à chaque devise les paramètres globaux des chocs sur le taux d’intérêt moyen, conformément au tableau 2 ci-dessous.

Parallèle 60 %

Si l’on applique les paramètres globaux des chocs du tableau 2 aux taux d’intérêt moyens calculés à l’étape 1, on obtient les chocs de taux d’intérêt révisés par devise pour les différents segments de la courbe de rendement, c’est-à-dire pour les chocs parallèles, courts et longs.

Étape 3: Application des plafonds et des planchers

Le calibrage des chocs de taux d’intérêt proposé peut conduire à retenir des chocs de taux d’intérêt excessivement faibles pour certaines devises et excessivement forts pour d’autres. Afin d’assurer un minimum de prudence ainsi que des conditions équitables, un plancher de 100 pb et des plafonds variables (notés sont fixés respectivement à 500 pb pour le scénario de terme. choc à court terme, 400 pb pour ∆𝑅𝑅� le 𝑗𝑗 ( 𝑡𝑡 scénario 𝑘𝑘 )) de choc parallèle et à 300 pb pour le scénario à long

La variation du taux d’intérêt «sans risque» pour le scénario de choc j et la devise , au point médian de la durée de l’intervalle de temps , peut être définie comme suit:

où , pour �∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 , 𝑐𝑐 j ( = 𝑡𝑡 𝑘𝑘 { ) parallèle � = max , � court 100,min et long � | ∆𝑅𝑅 }, 𝑗𝑗 , 𝑐𝑐 respectivement. ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )|, ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 �� , En appliquant les plafonds l’ensemble ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 = et {400,500,300} final les de planchers chocs de aux taux chocs par devise calculés qui à figure l’étape au 2 tableau et arrondis 1. à 50 pb près, on obtient Étape 4: Ajustements pour d’autres devises qui ne figurent pas dans le tableau 1

Étant donné que les juridictions peuvent avoir subi d’importants bouleversements économiques au cours de la période 2000-2015, la procédure en 4 étapes ci-dessus pourrait ne pas être adéquate pour certaines d’entre elles. Ce peut notamment être le cas si les taux d’intérêt des premières années de la période diffèrent considérablement des taux d’intérêt des dernières années. Pour les devises qui ne sont pas mentionnées dans le tableau 1, les séries chronologiques à utiliser pour calculer le taux d’intérêt moyen selon l’étape 1 sont déterminées selon le principe suivant: si le taux d’intérêt moyen calculé selon l’étape 1 pour la période allant de 2000 à 2006 est supérieur à 700 pb, on utilisera les données des 10 dernières années (à savoir 2007 à 2016) ou les données disponibles. Dans le cas contraire , on utilisera les séries chronologiques complètes des données de 2000 à 2015.

Ce principe nous permet d’identifier les environnements de taux d’intérêt élevés et les périodes de changement structurel important avant la crise financière. En outre, ce principe vise à trouver les devises qui dépassent le plafond (700 pb 0,6 = 420 pb > 400 pb) durant les premières années de la période considérée et favorise une meilleure prise en compte des taux d’intérêt observés les plus récents. ⋅

Le tableau 3 présente les résultats de l’application des étapes 1 à 4 sur les devises de l’UE qui ne sont pas mentionnées dans le tableau 1. On peut retrouver l’ampleur des chocs de taux d’intérêt pour les autres devises en appliquant la méthode décrite dans la présente section.

Tableau 3 Ampleur des chocs de taux d’intérêt pour les autres devises de l’UE R � shocktype , c

BGN CZK DKK HRK HUF PLN RON Parallèle 250 200 200 250 300 250 350 Court 350 250 250 400 450 350 500 Long 150 100 150 200 200 150 250

1. Vue d’ensemble

1.1 Références

1.2 Exigences identifiées

1.3 Normes associées

2. Exigences identifiées

3. Normes associées

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