103. Las Directrices EBA/GL/2018/09 se modifican en los siguientes términos: a. El apartado 8 de …

Las Directrices EBA/GL/2018/09 se modifican en los siguientes términos:

• a. El apartado 8 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«Las presentes directrices van dirigidas a las autoridades competentes mencionadas en el artículo 4, apartado 2, del Reglamento (UE) n.º 1093/2010 que hayan sido designadas autoridades competentes de conformidad con el artículo 29, apartado 5, del Reglamento (UE) 2017/2402, y a las entidades financieras mencionadas en el artículo 4, apartado 1, del Reglamento (UE) n.º 1093/2010 que estén sujetas a regulación y supervisión de conformidad con el Reglamento (UE) 2017/2402, incluidos los terceros que verifiquen el cumplimiento de los requisitos STS también de conformidad con el artículo 2, apartado 5, último párrafo, del Reglamento (UE) n.º 1093/2010. Se anima a las autoridades competentes designadas de conformidad con el artículo 29, apartado 5, del Reglamento (UE) 2017/2402 que no reúnan las condiciones para ser consideradas autoridades competentes de conformidad con el artículo 4, apartado 2, del Reglamento n.º 1093/2010, a que apliquen estas directrices.»

• b. El apartado 22 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 20, apartado 10, párrafo cuarto, del Reglamento (UE) 2017/2402, se considerará que las exposiciones son de naturaleza similar cuando se cumpla una de las condiciones siguientes:

• a. las exposiciones pertenecen a una de las categorías de activos contempladas en el artículo 1, párrafo primero, letra a), incisos i) a iii), o letra a), incisos v) a vii), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851;
• b. las exposiciones pertenecen a la categoría de activos mencionada en el artículo 1, párrafo primero, letra a), inciso iv), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851, y al mismo tipo de deudor mencionado en el artículo 2, apartado 3, letra a), de dicho Reglamento;
• c. las exposiciones pertenecen a la categoría de activos mencionada en el artículo 1, párrafo primero, letra a), inciso viii), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851, y comparten características similares con respecto a cualquiera de los factores de homogeneidad mencionados en el artículo 2, apartado 6, de dicho Reglamento.»
• c. El apartado 26 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«Los cambios en los criterios de concesión se considerarán significativos cuando se refieran a alguno de los siguientes tipos de cambios en los criterios de concesión:

• a. cambios que afecten al requisito de la similitud de los criterios de concesión especificado más detalladamente en el artículo 1, párrafo primero, letra b), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851;
• b. cambios que tengan un efecto significativo en el riesgo de crédito global o en el comportamiento medio esperado del conjunto de exposiciones subyacentes, pero que no resulten en enfoques sustancialmente diferentes para la evaluación del riesgo de crédito asociado a las exposiciones subyacentes.»
• d. El apartado 39 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 20, apartado 11, del Reglamento (UE) 2017/2402, las circunstancias que se especifican en las letras a) a c) de dicho apartado se entenderán como definiciones de deterioro crediticio. Se entenderá que otras circunstancias posibles de deterioro crediticio que no estén contempladas en las letras a) a c) quedan excluidas del presente requisito.»

• e. El apartado 44 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 20, apartado 11, letra c), del Reglamento (UE) 2017/2402, no se entenderá que los deudores o garantes de exposiciones con calidad crediticia deteriorada tienen una «evaluación o calificación crediticia que indique que el riesgo de que no se efectúen los pagos acordados contractualmente es significativamente mayor que en el caso de exposiciones comparables no titulizadas de otros deudores o garantes con calidad crediticia deteriorada en poder de la originadora» cuando concurran las siguientes condiciones:

• a. los factores más relevantes que determinan el comportamiento esperado de las exposiciones subyacentes y las exposiciones comparables son similares;
• b. como consecuencia de la similitud a que se refiere la letra a), habría sido razonable esperar, sobre la base de indicadores como comportamientos anteriores o modelos aplicables, que, durante el período de vigencia de la operación o durante un período máximo de cuatro años cuando el período de vigencia de la operación sea superior a cuatro años, su comportamiento no fuera significativamente peor que el de exposiciones comparables.»
• f. El apartado 45 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«Se considerará que las condiciones del apartado anterior se cumplen cuando concurra alguno de los siguientes supuestos:

• a. las exposiciones subyacentes no incluyen exposiciones que estén clasificadas como con dudas razonables sobre la probabilidad de reembolso ( doubtful ), deterioradas ( impaired ) o de dudoso cobro ( non-performing ), o estén clasificadas de forma que tengan un efecto similar de conformidad con los principios contables aplicables;
• b. las exposiciones subyacentes no incluyen exposiciones frente a deudores o garantes cuya calidad crediticia, sobre la base de calificaciones crediticias o de otros umbrales de calidad crediticia, sea significativamente peor que la calidad crediticia de deudores o garantes de exposiciones comparables que la originadora origine en el curso de sus operaciones de préstamo convencionales y de su estrategia de riesgo de crédito.»
• g. El apartado 46 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 20, apartado 12, del Reglamento (UE) 2017/2402, no se considerará que los anticipos y disposiciones adicionales en relación con una exposición o una reestructuración de la misma exposición frente a un determinado prestatario desencadene un nuevo requisito de «al menos un pago» con respecto a dicha exposición.»

• h. Se añade un apartado adicional 46 bis a continuación del apartado 46:

«A los efectos del artículo 20, apartado 12, del Reglamento (UE) 2017/2402, la transferencia intencionada de una exposición separada diferente frente al mismo prestatario al SSPE activará un nuevo requisito de «al menos un pago» con respecto a dicha exposición.»

• i. El apartado 47 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 20, apartado 12, del Reglamento (UE) 2017/2402, el pago mencionado en el requisito conforme al cual se deberá haber realizado «al menos un pago» en el momento de la transferencia será un pago de arrendamiento, principal o intereses o cualquier otro tipo de pago ordinario especificado en el acuerdo contractual relativo a la exposición.»

• j. Se añade un apartado 50 bis adicional a continuación del apartado 50:

«Requisitos de retención de riesgo A los efectos del artículo 21, apartado 1, del Reglamento (UE) 2017/2402, las autoridades competentes designadas con arreglo al artículo 29, apartado 5, de dicho Reglamento y las autoridades competentes mencionadas en el artículo 29, apartados 2 a 4, de dicho Reglamento cooperarán estrechamente de conformidad con el artículo 36 de dicho Reglamento, cuando sean diferentes.»

• k. El apartado 57 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 21, apartado 3, del Reglamento (UE) 2017/2402, los tipos de interés que se considerarán que son una referencia adecuada para los pagos de intereses vinculados a un tipo de referencia deben incluir todos los siguientes:

• a. tipos de interés interbancarios, incluido el Libor, el Euribor y otros tipos de interés de referencia reconocidos;
• b. otros tipos de interés de referencia establecidos, como el €STR, el SONIA, el SOFR y el TONA;
• c. tipos fijados por autoridades monetarias, incluidos los tipos de interés de los fondos federales y los tipos de descuento de los bancos centrales;
• d. índices sectoriales que reflejan el coste de los fondos de un prestamista, incluidos los tipos de interés variables normales y los tipos de interés internos que reflejen directamente los costes de mercado de la financiación de un banco o de un subconjunto de entidades, en la medida que se proporcionen suficientes datos a los inversores para que puedan evaluar la relación de los índices sectoriales con otros tipos de mercado.»
• l. Se añade un párrafo adicional 66 bis a continuación del párrafo 66:

«A los efectos del artículo 21, apartado 5, del Reglamento (UE) 2017/2402, una vez que se aplique la reversión de la amortización al pago secuencial, no se permitirá volver a revertir la amortización a una no secuencial de conformidad con la documentación de la operación».

• m. El apartado 76 de las Directrices se sustituye por lo siguiente:

«A los efectos del artículo 22, apartado 1, del Reglamento (UE) 2017/2402, por «exposiciones sustancialmente similares» se entenderán aquellas exposiciones para las que se cumplen las dos condiciones siguientes:

• a. los factores más relevantes que determinan el comportamiento esperado de las exposiciones subyacentes son similares;
• b. como consecuencia de la similitud a que se refiere la letra a), habría sido razonable esperar, sobre la base de indicadores tales como comportamientos anteriores o modelos aplicables, que, durante el período de vigencia de la operación o durante un período máximo de cuatro años cuando el período de vigencia de la operación sea superior a cuatro años, su comportamiento no fuera significativamente peor que el de las exposiciones titulizadas.»
• n. Se añade un apartado 78 bis³ a continuación del apartado 78:

«En el caso de operaciones de titulización en las que se emitan múltiples series de valores, incluidos fondos fiduciarios principales, deberá llevarse a cabo una nueva verificación antes de la emisión en los casos en que haya transcurrido un año desde la verificación anterior.»

• o. El apartado 79 se sustituye por el apartado siguiente:

«A los efectos del artículo 22, apartado 2, del Reglamento (UE) 2017/2402, por tercero independiente adecuado se entenderá un tercero que cumpla los dos requisitos siguientes:

• a. tiene la experiencia y capacidad para llevar a cabo la verificación;
• b. no es:
• i. una agencia de calificación crediticia;
• ii. un tercero que verifique el cumplimiento STS de conformidad con el artículo 28 del Reglamento (UE) 2017/2402; ni
• iii. una entidad afiliada a la originadora, la patrocinadora, el inversor o el SSPE.».
• p. El apartado 80 se sustituye por el apartado siguiente:

«A efectos del artículo 22, apartado 2, del Reglamento (UE) 2017/2402, la verificación se llevará a cabo aplicando un método estadístico adecuado y sobre una muestra aleatoria de exposiciones subyacentes extraída de las exposiciones subyacentes de la titulización, mientras que el tamaño de la muestra se determinará de forma que se garantice que la probabilidad (nivel de confianza) de rechazar correctamente la hipótesis de que no existen excepciones al requisito en todo el conjunto de exposiciones subyacentes de la titulización es de al menos el 95 % (es decir, la probabilidad del llamado error de tipo II de aceptar falsamente un conjunto completo sin excepciones debe ser del 5 %).

80 bis . En cualquier caso, el número mínimo de exposiciones subyacentes de la muestra debería ser 50. En el caso de las titulizaciones en las que el conjunto de exposiciones subyacentes incluya menos de 50 exposiciones subyacentes, la muestra estará formada por todas las exposiciones subyacentes.

80 ter . La verificación debe llevarse a cabo en forma de informe de procedimientos acordados.»

• q. El apartado 83 se sustituye por el apartado siguiente:

«A los efectos del artículo 22, apartado 3, de Reglamento (UE) 2017/2402, cuando el modelo de flujos de efectivo de los pasivos sea desarrollado por un tercero, la originadora mantendrá la responsabilidad de que la información esté a disposición de los inversores potenciales.»

• r. El apartado 84 se sustituye por el apartado siguiente:

«Este requisito solo se aplicará si la información relativa a los certificados de eficiencia energética a que se refiere el párrafo primero está disponible, o si la información sobre las principales incidencias adversas de los activos financiados por las exposiciones subyacentes sobre los factores de sostenibilidad a que se refiere el párrafo segundo se encuentra a disposición de la originadora y la originadora decide aplicar dicho párrafo segundo, y si la información correspondiente está recogida en su base de datos interna o en sus sistemas de TI. Cuando la información solo esté disponible para una parte de las exposiciones subyacentes, el requisito solo se aplicará con respecto a la parte de las exposiciones subyacentes para las que se disponga de la información.»

• s. Se añade un párrafo 85 adicional:

«Cumplimiento de los requisitos de divulgación previstos en el artículo 7

A los efectos del artículo 22, apartado 5, del Reglamento (UE) 2017/2402, las autoridades competentes designadas de conformidad con el artículo 29, apartado 5, de dicho Reglamento y las autoridades competentes mencionadas en el artículo 29, apartados 2 a 4, de dicho Reglamento cooperarán estrechamente de conformidad con el artículo 36 de dicho Reglamento, cuando sean diferentes.»

³ Se trata de la respuesta a la explicación proporcionada en el apartado de comentarios ( feedback statement) de la página 77 de las directrices sobre titulizaciones no ABCP, según la cual dicha aclaración debería haberse proporcionado en el texto legal de las directrices, pero se ha omitido en el texto final de las mismas.

1. Resumen

1.1 Referencias

• Artículo 29 5.
• Artículo 20 11.
• Artículo 20 12.
• Artículo 21 1.
• Artículo 21 3.
• Artículo 21 5.
• Artículo 22 1.
• Artículo 22 2.
• Artículo 28 Tercero que verifique el cumplimiento STS
• Artículo 22 3.
• Artículo 22 5.

1.2 Requisitos identificados

1.3 Estándares relacionados

2. Requisitos identificados

3. Estándares relacionados

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