Título I - Aplicación del principio de proporcionalidad

Al aplicar estas directrices, los emisores de fichas referenciadas a activos y las autoridades competentes deberían tener en cuenta el principio de proporcionalidad, con vistas a garantizar que los sistemas de gobernanza sean coherentes con el perfil de riesgo individual del emisor de fichas referenciadas a activos y del grupo, en su caso, proporcionados a su tamaño y organización interna, pertinentes para su modelo de negocio, adecuados a la naturaleza, escala y complejidad de sus actividades, y suficientes para alcanzar eficazmente los objetivos de las disposiciones y los requisitos regulatorios pertinentes.

A efectos de la aplicación del principio de proporcionalidad y de garantizar la aplicación adecuada de los requisitos de gobernanza del Reglamento (UE) 2023/1114, tal como se especifica con más detalle en las presentes directrices, los emisores de fichas referenciadas a activos y las autoridades competentes deberían tener en cuenta los siguientes criterios:

• a. el tamaño en términos del total del balance del emisor de fichas referenciadas a activos;
• b. la forma jurídica del emisor de fichas referenciadas a activos;
• c. si el emisor de fichas referenciadas a activos está admitido a cotización o no;
• d. la clasificación de la ficha referenciada a activos emitida como significativa o no significativa con arreglo a los artículos 43 y 44 y a los artículos 56 y 57 del Reglamento (UE) 2023/1114;
• e. las características específicas, el volumen y el número de fichas referenciadas a activos emitidas;
• f. si las fichas referenciadas a activos emitidas están admitidas a negociación;
• g. el mecanismo de consenso utilizado para emitir y validar las fichas referenciadas a activos;
• h. la naturaleza y la complejidad de todas sus actividades de negocio;
• i. el tipo de actividades autorizadas y los servicios prestados;
• j. si se realizan actividades transfronterizas y el volumen de las operaciones en cada jurisdicción;
• k. el tamaño de las reservas de activos;
• l. el tipo y la complejidad de los activos a los que está referenciada cada ficha;
• m. si los titulares de fichas referenciadas a activos son minoristas o no;
• n. el uso de terceros proveedores de servicios;
• o. los canales de distribución utilizados, incluidos los proporcionados por terceros proveedores de servicios, y
• p. los sistemas de tecnologías de la información y la comunicación (TIC) existentes, incluidas las medidas de continuidad de la actividad y el uso de entidades terceras de TIC a que se refiere el artículo 34, apartado 5, párrafo primero, letra h), del Reglamento (UE) 2023/1114.

Los emisores de fichas referenciadas a activos gestionados por una sola persona física contarán con mecanismos alternativos que garanticen la gestión adecuada y prudente de dichos emisores y la debida consideración de los sistemas de gobernanza, en particular estableciendo controles y contrapesos adecuados en los procesos de toma de decisiones.