7. Eżaminazzjoni tal -merti – il-valutazzjoni tan-natura strutturali tal-pożizzjonijiet u tal -intenzjoni li jsir hedging tal -proporzjon

Il- pożizzjonijiet li ġejjin għandhom jiġu kkunsidrati bħala pożizzjonijiet ta’ natura strutturali:

• (a) meta l- istituzzjoni li qed titlob il -permess imsemmi fl-Artikolu 352(2) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 tapplika r- rekwiżiti ta ’ dak ir- Regolament fuq bażi individwali, pożizzjoni fil - munita rilevanti li tikkorrispondi għall - investimenti f’sussidjarji li jiġu inklużi fl -istess kamp ta’ applikazzjoni tal- konsolidazzjoni bħall - istituzzjoni li qed titlob il-permess;
• (b) meta l-istituzzjo ni li qed titlob il -permess imsemmi fl-Artikolu 352(2) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 tapplika r- rekwiżiti ta’ dak ir - Regolament fuq bażi konsolidata, pożizzjoni li għaliha jiġu ssodisfati ż - żewġ kundizzjonijiet li ġejjin:

7

• (i) tkun ġejja minn investiment f’sussidjarja li tkun ġiet inkluża fil -konsolidazzjoni;
• (ii) il-munita tal- pożizzjoni tikkoinċidi mal -munita tar- rapportar użata mis - sussidjarja li żżomm l - element li għalih tikkorrispondi din il - pożizzjoni.

Il- pożizzjonijiet l - oħra li ma jissodisfawx il -kundizzjonijiet imsemmija fil-paragrafu 27 jistgħu jitqiesu ta’ natura strutturali fejn hemm ġustifikazzjoni adegwata li għandha tinbena meta jitqies dan li ġej:

• (a) jekk dawk il- pożizzjonijiet ikunux relatati man -natura transkonfinali tal-istituzzjoni;
• (b) jekk dawk il-po żizzjonijiet ikunux relatati ma’ negozju tal -istituzzjoni li jkun konsolidat u stabbli maż - żmien;
• (c) kif l- istituzzjoni tippjana li tiġġestixxi dawk il - pożizzjonijiet maż - żmien.

Valutazzjoni tal- intenzjoni li jsir hedging tal -proporzjon – il-governanza u l-i strateġija tal- ġestjoni tar -riskju tal- pożizzjonijiet strutturali

Sabiex l - awtoritajiet kompetenti jkunu jistgħu jistabbilixxu li l - pożizzjoni fil -munita rilevanti tkun ittieħdet jew tinżamm għall - fini ta’ hedging tal - proporzjon rilevanti, għandhom jiġu ss odisfati l-kundizzjonijiet kollha li ġejjin:

• (a) l-istituzzjoni topera u tiddokumenta l- qafas tal - ġestjoni tar - riskju għall - ġestjoni ta’ dawn il- pożizzjonijiet;
• (b) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) jistabbilixxi l - objettiv li jsir hedging tal-proporzjon mill-movimenti fir-rata tal- kambju maż - żmien u jipprevedi l -valutazzjoni tiegħu permezz ta’ kemm miżuri kwantitattivi kif ukoll kriterji kwalitattivi;
• (c) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) jispeċifika livell massimu aċċettabbl i ta’ tolleranza għas -sensittività tal-proporzjon fir-rigward tat-tibdil fir-rata tal-kambju u jispeċifika fid -dettall il-kriterji u l- metodoloġija għall -iffissar ta’ tali livell ta’ tolleranza. Il- kriterji għall -iffissar tal- livell ta’ tolleranza għandhom jinkludu l- komponenti kollha li jistgħu jwasslu għal tibdil fil - valur meħud mis - sensittività u kwalunkwe speċifiċità tal - munita;
• (d) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) jinkludi limitu tat-telf massimu li jkun meqjus aċċettabbli biex jiġġarra b mill- istituzzjoni minħabba l - għażla li żżomm il - pożizzjonijiet li għalihom ikun intalab il -permess imsemmi fl-Artikolu 352(2) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013;

• (e) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) ikun marbut mal- qafas tal - aptit għar - riskju tal-istituzzjoni u l- ġestjoni tar - riskju ġenerali tal -istituzzjoni u kwalunkwe dokument rilevanti li jkun ġie approvat mill - maniġment superjuri jew mill -bord tal-istituzzjoni;
• (f) fil- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) hemm twissija espliċita li l- pożizzjoni miftuħa li tinżamm għall - hadging tal - proporzjon twassal għal telf malli jkun hemm deprezzament tal-munita rilevanti, u li l- hedging tal - proporzjon iwassal għal żieda fil - volatilità tal- fondi proprji minħabba t -tibdil fir-rata tal-kambju rilevanti;
• (g) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) u d- dokumentazzjoni li tiddeskrivih, jiġu approvati mill -bord tal-amministrazzjoni tal-istituzzjoni;
• (h) il- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) jispeċifika strateġija għall -kisba tal-objettiv imsemmi fil-punt (b), li tinkludi tal- anqas dan li ġej:
• (i) tiddeskrivi d-definizzjoni tal-konfini bejn il- pożizzjonijiet li l -istituzzjoni tikkategorizza bħala strutturali u li jittieħdu bl -iskop tal- hedging tal -proporzjon u dawk li mhumiex, u teħtieġ li tali konfini jintużaw mill - istituzzjoni meta qed tieħu pożizzjoni ġdida fil -munita rilevanti;
• (ii) tiddikjara l- pożizzjonijiet li l - istituzzjoni biħsiebha tiftaħ jew tagħlaq bl -iskop li tissodisfa l-objettiv imsemmi fil-punt (b);
• (iii) teħtieġ id -dokumentazzjoni ta’ evidenza għal dawn it - tnejn li ġejjin:
• - li l- ftuħ jew l - għeluq ta’ dawk il - pożizzjonijiet ma jwassal għall -ebda

• (iv) fejn applikabbli, din tiddeskrivi kif il- pożizzjonijiet li jkunu ttieħdu bl -uniku skop ta’ hedging tal -proporzjon f’konformità mal-paragrafi 2 5 u 2 6 jiġu ġestit isabiex ikun sodisfat l-objettiv imsemmi fil-punt (b);
• (i) l- istrateġija msemmija fil -punt ( h ) għandha firxa ta’ żmien ta’ mill - anqas sitt xhur;

• (j) id-dokumentazzjoni li tiddeskrivi l- qafas tal - ġestjoni tar -riskju msemmi fil-punt (a) tinkludi dan kollu li ġej:
• (i) tiddeskrivi d- data u ċ - ċifri tal - kapital li jintużaw għall -komputazzjoni tal- miżuri kwantitattivi msemmija fil-punt (b) u l- pożizzjoni netta miftuħa massima msemmija fil-paragrafu 31;
• (ii) fejn l- istituzzjoni ħadet xi pożizzjonijiet bl - uniku skop ta’ hedging tal -proporzjon f’konformità mal-paragrafi 25 u 26, din tinkludi l-evidenza li dawk il-pożizzjonijiet ittieħdu biss għal dak il - għan;
• (iii) tiddeskrivi s- simplifikazzjonijiet li jsiru għall -iskop tal-komputazzjoni tal-pożizzjoni netta miftuħa massima u l - analiżi tal -effett ta’ dawn is-simplifikazzjonijiet fuq il - valur meħud minn dik il - pożizzjoni netta miftuħa massima f’konformità mal-paragrafu 31, billi tipprovdi tal- anqas analiżi tad - distakk li turi li s- simplifikazzjonijiet imwettqa ma jwasslux għal sovrastima tal - pożizzjoni netta miftuħa massima.