7. Undersökning av fördelarna – bedömning av positionernas strukturella karaktär och av avsikten att kurssäkra kvoten

Följande positioner bör betraktas som positioner av strukturell karaktär:

• (a) I de fall institutet som begär det tillstånd som avses i artikel 352.2 i förordning (EU) nr 575/2013 tillämpar kraven i samma förordning på individuell nivå, en position i den relevanta valutan som motsvarar investeringar i dotterbolag som omfattas av samma konsolidering som det institut som begär tillståndet.
• (b) När institutet som begär det tillstånd som avses i artikel 352.2 i förordning (EU) nr 575/2013 tillämpar kraven i samma förordning på konsoliderad nivå, en position där båda villkoren nedan är uppfyllda:
• (i) Den härrör från en investering i ett dotterbolag som har tagits med i konsolideringen.
• (ii) Positionens valuta överensstämmer med den rapporteringsvaluta som används av dotterbolaget som innehar den vara som en sådan position motsvarar.

Andra positioner som inte uppfyller villkoren i punkt 27 kan anses vara av strukturell karaktär när det finns en adekvat motivering som bör tas fram med beaktande av följande:

7

• (a) Huruvida dessa positioner är förknippade med institutets gränsöverskridande karaktär.
• (b) Huruvida dessa positioner är förknippade med institutets affärsverksamhet som är konsoliderad och stabil över tid.
• (c) Hur institutet planerar att hantera dessa positioner över tid.

Bedömning av avsikt att kurssäkra kvoten – styrning och strategi för riskhantering av de strukturella positionerna

För att de behöriga myndigheterna ska kunna fastställa att positionen i den relevanta valutan har tagits eller bevarats i syfte att kurssäkra den relevanta kvoten bör samtliga av de följande villkoren vara uppfyllda:

• (a) Institutet hanterar och dokumenterar ramen för riskhantering avseende hantering av sådana positioner.
• (b) Ramen för riskhantering i led a fastställer syftet med att kurssäkra kvoten mot rörelser i valutakursen över tid, och tillser att den bedöms genom både kvantitativa åtgärder och kvalitativa kriterier.
• (c) Den högsta acceptabla toleransnivån för kvotens känslighet avseende förändringar i valutakursen och kriterierna och metoden för att bestämma en sådan toleransnivå anges utförligt i den ram för riskhantering som avses i led a. Kriterierna för att fastställa toleransnivån bör omfatta alla komponenter som kan leda till en förändring av värdet som tas av valutans känslighet och eventuellt särskilda karaktär.
• (d) I den ram för riskhantering som avses i led a ingår en gräns för den högsta förlust som det anses acceptabelt att institutet lider, på grund av valet att bevara de positioner för vilka man söker tillståndet i artikel 352.2 i förordning (EU) nr 575/2013.
• (e) Ramen för riskhantering i led a är kopplad till institutets ram för riskaptit samt institutets övergripande riskhantering och alla relevanta dokument som har godkänts av institutets verkställande ledning eller styrelse.
• (f) I ramen för riskhantering som avses i led a finns det en uttrycklig varning för att den öppna position som innehas för kurssäkring av kvoten leder till förluster så snart som den relevanta valutan deprecierar, och att en kurssäkring av kvoten leder till en ökning av kapitalbasens volatilitet på grund av förändringar i den relevanta valutakursen.
• (g) Ramen för riskhantering i led a och dokumentationen som beskriver den har godkänts av institutets styrelse.

• (h) I ramen för riskhantering som avses i led a specificeras en strategi för att uppnå målet i led b, som innefattar minst följande:
• (i) Den beskriver definitionen av gränserna mellan positioner som institutet definierar som strukturella och som tas i syfte att kurssäkra kvoten och dem som inte tas, och kräver att sådana gränser används av institutet när en ny position tas i den relevanta valutan.
• (ii) Den anger de positioner som institutet avser att öppna eller avsluta i syfte att uppfylla det mål som avses i led b.
• (iii) Den kräver dokumenterade belägg för båda av följande:

• (iv) I tillämpliga fall beskriver den hur positioner som har tagits i det enda syftet att kurssäkra kvoten i enlighet med punkterna 26 och 27 hanteras för att uppfylla det mål som avses i led b.
• (i) Strategin i led g har en tidshorisont på minst sex månader.
• (j) I dokumentationen som beskriver ramen för riskhantering i led a ingår allt av följande:
• (i) Det beskriver de data och kapitaluppgifter som används för att beräkna de kvantitativa åtgärderna i led b och den maximala öppna nettopositionen i punkt 31.
• (ii) När institutet tog vissa positioner i det enda syftet att kurssäkra kvoten i enlighet med punkterna 25 och 26 ingår det belägg att dessa positioner endast togs i detta syfte.
• (iii) Den beskriver de förenklingar som görs för att beräkna den maximala öppna nettopositionen och analysen av effekten av sådana förenklingar på det värde som tas av denna maximala öppna nettoposition i enlighet med punkt 31, genom att tillhandahålla minst en gapanalys som visar att de utförda

förenklingarna inte leder till en överskattning av den maximala öppna nettopositionen.