13. Validation of model inputs/outputs

Todos os padrões qualitativos definidos para o controlo da coerência, rigor e fiabilidade das fontes de dados do VaR são igualmente aplicáveis ao VaR em situação de stress .

Os fatores subjacentes relativamente aos quais as instituições não possuam uma série de dados históricos suficientemente completa para abranger o período de referência são sujeitos a choques por aproximação, utilizando fatores subjacentes estreitamente relacionados com aqueles (mesmo mercado, estrutura e características semelhantes). As instituições documentam a metodologia para identificação e substituição dos dados inexistentes por dados aproximados, aplicando o mesmo processo aprovado para os modelos internos, a fim de garantir a qualidade dos dados históricos utilizados para o período de referência. As instituições devem, igualmente, realizar testes ao impacto potencial da utilização desses fatores de risco aproximados.

Com o propósito de preservar desigualdades de arbitragem, as instituições podem ter de proceder a limpeza de dados no que respeita ao VaR em situação de stress . Se for este o caso, a eliminação dos valores extremos das séries de dados históricos é adequadamente justificada e documentada, não conduzindo a uma diminuição da magnitude de acontecimentos extremos.

Uma vez que o VaR em situação de stress implica, por definição, a aplicação de cenários de elevado stress aos atuais parâmetros de mercado,

• o que pode originar, mais frequentemente do que no âmbito do cálculo do VaR, condições de mercado incoerentes (por exemplo, taxas forward negativas), as instituições monitorizam potenciais falhas de calibração. As instituições que recorrem a reavaliação total para estimar o VaR em situação de stress podem ser confrontadas com falhas de calibração com maior frequência do que as instituições que não utilizam reavaliação total, não porque as falhas não aconteçam, mas porque a metodologia que utilizam não lhes permite detetar essas falhas de calibração quando ocorrem.

D. Teste de utilização