5. Criterios para evaluar la importancia sistémica de los riesgos derivados de los subconjuntos de exposiciones sectoriales

A la hora de identificar un subconjunto de exposiciones sectoriales al que puede aplicar un SRB, las autoridades relevantes considerarán si está justificado activar un SRB sectorial sobre la base de la importancia sistémica de los riesgos derivados del subconjunto de exposiciones sectoriales al que quieren aplicar el colchón, teniendo en cuenta las diferentes fuentes de las que pueden surgir estos riesgos desde la perspectiva de la estabilidad financiera nacional, y evitarán una aplicación excesivamente granular del SRB sectorial.

A efectos del apartado 15, las autoridades relevantes realizarán una evaluación cuantitativa y cualitativa de la importancia sistémica de los riesgos derivados del subconjunto de exposiciones sectoriales, incluido, cuando proceda, el establecimiento de umbrales de materialidad.

Al llevar a cabo la evaluación mencionada en el apartado 16, las autoridades relevantes tendrán en cuenta los siguientes criterios:

• a. el tamaño;
• b. el nivel de riesgo; y
• c. la interconexión.

5.1. Tamaño

Las autoridades relevantes considerarán si el tamaño del subconjunto de exposiciones sectoriales que es objeto del colchón puede dar lugar a un riesgo grave para el sistema financiero y la economía real en un Estado miembro específico. A estos efectos, las autoridades relevantes podrán tener en cuenta el tamaño relativo del subconjunto con respecto a los activos totales del sistema bancario nacional, a los activos totales ponderados por riesgo del sistema bancario nacional, al capital total del sistema bancario nacional y al PIB de la economía nacional. Las autoridades relevantes también podrán tener en cuenta, cuando proceda, otras consideraciones, como la estructura del mercado para determinadas exposiciones.

5.2. Nivel de riesgo

Las autoridades relevantes considerarán si los riesgos de crédito, de mercado y de liquidez del subconjunto de exposiciones que es objeto del colchón están correlacionados con la magnitud de las pérdidas derivadas de este subconjunto. Las posibles valoraciones del nivel de riesgo pueden tener en cuenta las tasas históricas de pérdidas/deterioro, la evolución de la PD/LGD, los ajustes de valor y la evolución del mercado. También pueden considerarse indicadores prospectivos, incluidas las pérdidas derivadas de una evolución macroeconómica adversa, dada la naturaleza preventiva de los colchones macroprudenciales. 5.3. Interconexión

Las autoridades relevantes considerarán si otros subconjuntos de exposiciones o agentes de los mercados financieros dependen directa o indirectamente del subconjunto de exposiciones sectoriales que es objeto del colchón y si la materialización del riesgo en ese subconjunto podría dar lugar a efectos secundarios materiales negativos, directos o indirectos, que afectarían a otras exposiciones o a agentes de los mercados financieros.