6. Base di capitale

Le imprese di investimento e le autorità competenti dovrebbero garantire che il riconoscimento, l’erogazione e la maturazione della remunerazione variabile, ivi compresa l’applicazione dei dispositivi di malus e di restituzione (« clawback ») nell’ambito della politica di remunerazione delle imprese di investimento, non pregiudichino la loro capacità di garantire una solida base di capitale.

In fase di valutazione della solidità della base di capitale, l’impresa di investimento dovrebbe tenere conto dei fondi propri complessivi, della sua composizione e in particolare del capitale primario di classe 1, nonché dei requisiti in materia di fondi propri. L’obbligo di mantenere una solida base di capitale si applica anche su base consolidata; inoltre le autorità competenti dovrebbero tenere conto dei risultati delle loro revisioni prudenziali.

Nella loro pianificazione del capitale e della liquidità e nel loro processo generale di valutazione dell’adeguatezza del capitale interno, le imprese di investimento dovrebbero includere l’impatto della remunerazione variabile (sia gli importi anticipati sia quelli differiti).

La remunerazione variabile totale riconosciuta da un’impresa di investimento non deve limitare la capacità di quest’ultima di mantenere o ripristinare una solida base di capitale nel lungo termine e dovrebbe tenere conto degli interessi degli azionisti e dei proprietari, degli investitori e di altre parti interessate. La remunerazione variabile non dovrebbe essere riconosciuta né corrisposta qualora ciò comporti che l’impresa di investimento non disponga più di una base di capitale solida. L’impresa di investimento dovrebbe prendere in considerazione questi obblighi, i risultati del processo di valutazione dell’adeguatezza del capitale interno, la sua pianificazione pluriennale del capitale e le raccomandazioni sulle distribuzioni formulate dalle autorità competenti e dalle autorità europee di vigilanza, al momento di determinare:

• a. l’importo complessivo della remunerazione variabile che può essere riconosciuta per l’esercizio in questione; e
• b. l’importo della remunerazione variabile che sarà corrisposta o maturerà nell’esercizio in questione. EBA Public

Le imprese di investimento che non dispongono di una solida base di capitale o in cui la solidità della base di capitale è a rischio dovrebbero adottare le seguenti misure per quanto riguarda la remunerazione variabile:

• a. ridurre il bonus pool variabile, considerando anche la possibilità di azzerarlo;
• b. applicare le necessarie misure di correzione dei risultati, in particolare il malus;
• c. utilizzare l’utile netto dell’impresa di investimento per l’esercizio in questione, e potenzialmente per gli esercizi successivi, per rafforzare la base di capitale. L’impresa di investimento non dovrebbe compensare l’eventuale riduzione della remunerazione variabile effettuata al fine di garantire una solida base di capitale negli esercizi successivi
• o mediante altri pagamenti, veicoli o metodi che comportino un’elusione di tale obbligo.

Le autorità competenti dovrebbero intervenire qualora il riconoscimento della remunerazione variabile pregiudichi il mantenimento di una solida base di capitale, imponendo all’impresa di investimento di ridurre o applicare un limite massimo all’importo complessivo della remunerazione variabile determinato fino a quando la situazione di adeguatezza patrimoniale non migliorerà e, se necessario, di applicare misure di correzione dei risultati, in particolare il malus, nonché richiedere alle imprese di investimento di utilizzare gli utili netti per rafforzare i fondi propri.