8 Cultura del rischio

Una cultura del rischio sana, diligente e coerente dovrebbe essere un elemento chiave nell’efficace gestione dei rischi da parte delle imprese di investimento e consentire a queste ultime di prendere decisioni adeguate con la debita informazione.

Le imprese di investimento dovrebbero sviluppare una cultura del rischio integrata ed estesa a tutta l’impresa di investimento, basata su una piena comprensione e su una visione olistica dei rischi a cui sono esposte, compresi i rischi per i clienti, i mercati, il rischio per l’impresa di investimento stessa e i rischi di liquidità, in particolare quelli che possono avere un impatto rilevante sul livello dei fondi propri disponibili o esaurirne il livello e sul modo in cui sono gestiti, tenendo conto della capacità di rischio e della propensione al rischio dell’impresa di investimento.

Le imprese di investimento dovrebbero sviluppare una cultura del rischio tramite politiche, comunicazione e formazione del personale riguardo alle attività, alla strategia e al profilo di rischio dell’impresa di investimento, e dovrebbero adattare la comunicazione e la formazione del personale per prendere in considerazione le responsabilità di quest’ultimo nell’assunzione e nella gestione dei rischi.

Il personale dovrebbe essere pienamente consapevole delle proprie responsabilità in merito alla gestione dei rischi. La gestione dei rischi non dovrebbe essere confinata agli esperti in materia di rischi o alle funzioni di controllo interno. Le unità operative, sotto la sorveglianza dell’organo di gestione, dovrebbero essere principalmente responsabili della gestione dei rischi su base quotidiana, in linea con le politiche, le procedure e i controlli dell’impresa di investimento, tenendo in considerazione la sua propensione al rischio e la sua capacità di rischio.

Una forte cultura del rischio dovrebbe anche prevedere, a titolo non esaustivo, quanto segue.

• a. Adozione di una linea dall’alto: l’organo di gestione dovrebbe essere responsabile della definizione e della comunicazione dei valori chiave e delle aspettative dell’impresa di investimento. Il comportamento dei suoi membri dovrebbe riflettere tali valori. La dirigenza dell’impresa di investimento, compreso il personale che riveste ruoli chiave, dovrebbe favorire la comunicazione interna dei valori fondamentali e delle aspettative al personale. Il personale dovrebbe agire in osservanza di tutte le leggi e i regolamenti applicabili e segnalare prontamente le situazioni non conformi osservate all’interno o all’esterno dell’impresa di investimento (ad es. all’autorità competente mediante una procedura di denuncia di irregolarità o whistleblowing ). L’organo di gestione dovrebbe continuamente promuovere, monitorare e valutare la cultura del rischio dell’impresa di investimento, considerare l’impatto di tale cultura sulla stabilità finanziaria, sul profilo di rischio e sulla solida governance dell’impresa di investimento, nonché apportare modifiche laddove necessario.
• b. Responsabilità: il personale pertinente di ogni livello dovrebbe conoscere e comprendere i valori fondamentali dell’impresa di investimento e, nella misura necessaria per il ruolo rivestito, la propensione al rischio e la capacità di rischio dell’impresa di investimento. Dovrebbe essere in grado di svolgere il proprio ruolo ed essere consapevole che sarà ritenuto responsabile delle proprie azioni riguardanti il comportamento relativo all’assunzione di rischi dell’impresa di investimento.
• c. Comunicazione e messa in discussione efficaci: una solida cultura del rischio dovrebbe promuovere un ambiente dove viga una comunicazione aperta e una messa in discussione efficace, in cui i processi decisionali incoraggino pareri ampiamente diversificati, consentano di testare le pratiche esistenti, stimolino un atteggiamento critico costruttivo fra il personale e promuovano un ambiente all’insegna di un impegno aperto e costruttivo nell’intera organizzazione.
• d. Incentivi: incentivi appropriati dovrebbero svolgere un ruolo chiave nell’allineamento del comportamento di assunzione del rischio con il profilo di rischio dell’impresa di investimento e il suo interesse a lungo termine (¹⁹ ).