4.4 Tilladelse til koncernkapitaltest: betingelser for vurdering af, at investeringsselskabskoncernen ikke udgør betydelige risici for kunder eller markedet

De kompetente myndigheder bør ikke forhindres i at vurdere, at en investeringsselskabskoncern, der ikke opfylder kriterierne i afsnit 4.2, ikke udgør en betydelig risiko for kunder eller markedet i henhold til artikel 8, stk. 1, i forordning (EU) 2019/2033, hvis alle følgende betingelser er opfyldt:

• (a) kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 8, stk. 3, i forordning (EU) 2019/2033 ligger tilstrækkeligt tæt på kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 7 i samme forordning, med en vejledende procentdel på over 90 % af sidstnævnte
• (b) ingen af selskaberne i investeringsselskabskoncernen, herunder selskaber i tredjelande, har udestående udstedelser af egenkapital- eller gældsinstrumenter, som ikke er noteret på en reguleret børs, og som besiddes af detailkunder i EU, som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 11, i direktiv (EU) 2014/65. Dette kriterium omfatter ikke ejerne af flertallet af stemmerettighederne, ledelsen og de ansatte i nogen af selskaberne i investeringsselskabskoncernen
• (c) højst ét selskab i koncernen er clearingmedlem som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 3, i forordning (EU) 2019/2033
• (d) hvis et eller flere selskaber i koncernen afdækker positioner, der er omfattet af K-NPR eller K-TCD for andre selskaber i koncernen via risikooverførselsaftaler, der er indgået internt i koncernen, vil tilsynet med indførte tilfredsstillende organisatoriske ordninger og tilstrækkelige risikostyringsfunktioner, der står i forhold til størrelsen af investeringsselskabskoncernen og den risiko, som forvaltes af de selskaber, der afdækker disse positioner, og den samlede risiko, der følger af investeringsselskabskoncernens handelspositioner og deres afdækninger, ikke være bedre inden for rammerne for tilsynsmæssig konsolidering
• (e) hvis en kompetent myndighed vurderer, at en investeringsselskabskoncern har en tilstrækkeligt enkel struktur, men ikke opfylder kriterierne i hverken punkt 14, litra a), eller punkt 14, litra c), bør kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 8, stk. 3, i forordning (EU) 2019/2033 ligge tilstrækkeligt tæt på kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 7 i samme forordning, med en vejledende procentdel på over 95 % af sidstnævnte. Hvis en kompetent myndighed finder, at en investeringsselskabskoncern har en tilstrækkeligt enkel struktur, men ikke opfylder nogen af kriterierne i punkt 14, litra a) og punkt 14, litra c), bør kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 8, stk. 3, i forordning (EU) 2019/2033 helst være af mindst samme størrelse som kapitalgrundlagskravene beregnet i overensstemmelse med artikel 7 i samme forordning.

Hvis et af selskaberne i koncernen er genstand for procedurer i artikel 18, stk. 1, i direktiv (EU) 2019/2034, bør den kompetente myndighed vurdere, om overtrædelserne i forbindelse med disse procedurer udgør en betydelig risiko for kunderne eller markedet.

Med henblik på at vurdere betingelsen i punkt 15, litra a), kan de kompetente myndigheder fritage moderinvesteringsselskabet i Unionen, moderinvesteringsholdingselskabet i Unionen eller det blandede finansielle moderholdingselskab i Unionen fra forpligtelsen til at beregne kapitalgrundlagskravene for investeringsselskabskoncernen i henhold til artikel 7 i forordning (EU) 2019/2033, hvis de vurderer, at den indsats, der kræves for at foretage en sådan beregning, vil være uforholdsmæssig stor. Hvis de kompetente myndigheder indrømmer denne undtagelse, bør investeringsselskabskoncernens kapitalgrundlagskrav i henhold til nævnte forordnings artikel 7 erstattes af summen af de individuelle kapitalgrundlagskrav for alle selskaber i koncernen, som er moderinvesteringsselskaber i Unionen, moderinvesteringsholdingselskaber i Unionen, blandede finansielle moderholdingselskaber i Unionen og eventuelle andre moderselskaber, der er investeringsselskaber, finansielle institutter, accessoriske servicevirksomheder eller tilknyttede agenter. Hvis et selskab ikke er et investeringsselskab, er de individuelle kapitalgrundlagskrav dem, der gælder i henhold til de relevante tilsynsmæssige rammer. Hvis et selskab er et datterselskab beliggende i et tredjeland, bør de individuelle kapitalgrundlagskrav beregnes i overensstemmelse med punkt 20.