4.4 Dopuštenje za kriterij kapitala grupe: uvjeti na temelju kojih se smatra da grupa investicijskih društa va ne predstavlja značajne rizike za klijente ili tržište

Nadležna tijela ne bi smjela biti spriječena da smatraju kako grupa investicijsk ih društava koja ne ispunjava kriterije iz odjeljka 4.2. ne predstavlja značajan rizik za klijente ili tržište u smislu članka 8. stavka 1. Uredbe (EU) 2019/2033 ako su ispunjeni svi sljedeći uvjeti:

• (a) kapitalni zahtjevi izračunani u skladu s člankom 8. stavkom 3. Uredbe (EU) 2019/2033 i dalje su dostatno blizu kapitalnim zahtjevima izračunanima u skladu s člankom 7. te uredbe, u okvirnom postotku većem od 90 % potonjih;
• (b) nijedno društvo grupe investicijskih društa va, uključujući društva u trećim zemljama, nema nepodmireno izdanje vlasničkih ili dužničkih instrumenata koji nisu uvršteni na uređeno tržište, a koje drže mali ulagatelji u EU - u kako su definirani u članku 4. stavku 1. točki 11. Direktive (EU) 2014/65; ovaj kriterij ne uključuje vlasnike većine glasačkih prava, upravitelje i zaposlenike bilo kojeg društva unutar grupe investicijskih društava;
• (c) unutar grupe postoji najviše jedno društvo koje je član sustava poravnanja, kako je definirano u članku 4. stavku 1. točki 3. Uredbe (EU) 2019/2033;
• (d) ako neko društvo, ili više društava, unutar grupe štiti pozicije na koje se primjenjuju faktori K- NPR ili K -TCD za druga društva grupe na temelju internih sporazuma o prijenosu rizika, unutar grupe postoje zadovoljavajući organizacijski aranžmani i dostatne funkcije kontrole rizika, koji su razmjerni veličini grupe investicijsk ih društava i riziku kojim upravljaju društva koja štite te pozicije, a ukupni rizik koji proizlazi iz pozicija trgovanja grupe investicijskih društa va i odgovarajućih instrumenata za štite ne bi se bolje nadzirao unutar okvira bonitetne konsolidacije;
• (e) ako nadležno tijelo smatra da grupa investicijsk ih društava ima dostatno jednostavnu strukturu, ali ne ispunjava kriterije iz točke 14. podtočke (a) ili točke 14. podtočke (c), kapitalni zahtjevi izračunani u skladu s člankom 8. stavkom 3. Uredbe (EU) 2019/2033 i dalje su dostatno blizu kapitalnim zahtjevima izračunanima u skladu s člankom 7. te uredbe, u okvirnom postotku većem od 95 % potonjeg. Ako nadležno tijelo smatra da grupa investicijskih društava ima dostatno jednostavnu strukturu, ali ne ispunjava nijedan od kriterija iz točke 14. podtočke (a) i točke 14. podtočke (c), kapitalni zahtjevi izračunani u skladu s člankom 8. stavkom 3. Uredbe (EU) 2019/2033 po mogućnosti trebaju biti barem jednaki kapitalnim zahtjevima izračunanima u skladu s člankom 7. te uredbe.

Ako se na bilo koje društvo unutar grupe primjenjuje bilo koji postupak iz članka 18. stavka 1. Direktive (EU) 2019/2034, nadležno tijelo treba procijeniti predstavljaju li prekršaji povezani s tim postupcima znatan rizik za klijente ili tržište.

Za potrebe procjene uvjeta iz točke 15. podtočke (a), nadležna tijela mogu matično investicijsko društvo iz Unije, matični investicijski holding iz Unije ili matični mješoviti financijski holding iz Unije izuzeti od obveze izračuna kapitalnih zahtjeva grupe investicijsk ih društava u skladu s člankom 7. Uredbe (EU) 2019/2033 ako smatraju da bi napor potreban za provedbu takvog izračuna bio nerazmjeran. Ako nadležna tijela odobre to izuzeće, kapitalne zahtjeve grupe investicijskih društa va u skladu s člankom 7. te uredbe treba zamijeniti zbrojem pojedinačnih kapitalnih zahtjeva svih društava grupe koja su matična investicijska društva iz Unije, matični investicijski holdinzi iz Unije, matični mješoviti financijski holdinzi iz Unije i svih drugih matičnih društ ava koja su investicijska društva, financijske institucije, društva za pomoćne usluge ili vezani zastupnici. Ako društvo nije investicijsko društvo, pojedinačni kapitalni zahtjevi su oni koji se primjenjuju na temelju relevantnog bonitetnog okvira. Ako je riječ o društvu koje je društvo kći u trećoj zemlji, pojedinačni kapitalni zahtjevi trebaju se izračunavati u skladu s točkom 20.