period

Sea cual fuere el método aplicado, las entidades deberán aportar documentación sólida que justifique su elección del método seleccionado. Dicha documentación incluirá, en todos los casos, evaluaciones cuantitativas que apoyen la elección del período histórico considerado y su relevancia para la cartera actual. También se documentará la modelización de los rendimientos de los factores de riesgo.

Cuando las entidades apliquen un método basado en fórmulas para la determinación del período de estrés, la documentación justificativa incluirá, como mínimo, los elementos siguientes:

• i. Justificación de la elección de los factores de riesgo utilizados, cuando se aplique un método basado en factores de riesgo o cuando se seleccionen menos factores de los modelizados.
• ii. Justificación de las simplificaciones, cuando se aplique un modelo VaR simplificado para determinar el período histórico.

Si se aplica un método basado en fórmulas con un modelo VaR simplificado, la entidad deberá aportar asimismo una justificación adecuada de que la medida simplificada proporciona direccionalmente los mismos resultados de VaR que el modelo VaR completo (y, por consiguiente, permite determinar con precisión el período de más estrés). Dicha justificación incluirá análisis empíricos.

Si se aplica un método basado en fórmulas que tenga por objeto identificar el período de máxima volatilidad para un conjunto de factores de riesgo, la entidad deberá aportar una justificación adecuada de que un período de alta volatilidad es una aproximación apropiada de un período en el que la medida del VaR sería elevada, y de que el hecho de no incluir correlaciones ni otros factores que quedarían reflejados en el cálculo del VaR no resta validez a dicha aproximación.

B. Revisión del período de estrés