period

A prescindere dal metodo adottato, gli enti sono tenuti a presentare solida documentazione a sostegno della scelta operata. Tale documentazione deve sempre comprendere valutazioni quantitative in merito alla scelta del periodo storico e alla sua pertinenza per il portafoglio corrente. Dovrà inoltre essere fornita la documentazione della modellizzazione dei rendimenti dei fattori di rischio.

Se l’ente impiega un metodo formulistico per individuare il periodo di stress, la relativa documentazione deve trattare almeno i seguenti aspetti:

• i. motivazione per la scelta dei fattori di rischio utilizzati, qualora si applichi un metodo basato sui fattori di rischio e ove ne sia selezionato un numero inferiore rispetto ai fattori di rischio oggetto della modellizzazione;
• ii. motivazione per eventuali semplificazioni, qualora per l’individuazione del periodo storico si utilizzi un modello VaR semplificato.

In caso si impieghi un metodo formulistico basato su un modello VaR semplificato, l’ente deve anche efficacemente dimostrare che la misurazione semplificata fornisce gli stessi risultati del modello VaR completo (e pertanto determina accuratamente il periodo di maggiore stress). Le prove devono includere un’analisi empirica.

In caso si impieghi un metodo formulistico inteso a individuare il periodo di massima volatilità per una serie di fattori di rischio, l’ente è tenuto a dimostrare efficacemente che un periodo di elevata volatilità è una variabile proxy adeguata per un periodo con un’elevata misura del valore a rischio e che il mancato inserimento di correlazioni o altri fattori che sarebbero rispecchiati nella misura del valore a rischio non rende inadeguata la variabile proxy .

B. Riesame del periodo di stress