period

Ongeacht welke methode wordt toegepast, moeten instellingen gedegen documentatie overleggen om de keuze voor een methode te rechtvaardigen. Deze documentatie moet in alle gevallen kwantitatieve beoordelingen ter staving van de feitelijke keuze van de historische periode en de relevantie ervan voor de feitelijke portefeuille omvatten. Ook moet deze documentatie informatie over de modellering van de rendementen van risicofactoren omvatten.

Wanneer instellingen een formulaire methode toepassen om de periode van spanningen vast te stellen, moeten ten minste de volgende rechtvaardigingen in de gerelateerde stukken worden gedocumenteerd:

• i. een rechtvaardiging van de keuze voor de gebruikte risicofactoren wanneer een op risicofactoren gebaseerde methode wordt toegepast en indien minder dan de gemodelleerde risicofactoren zijn geselecteerd;
• ii. een rechtvaardiging van de vereenvoudigingen wanneer een vereenvoudigd VaR-model wordt gebruikt om de historische periode vast te stellen.

Wanneer een formulaire methode op basis een vereenvoudigd VaR-model wordt toegepast, moet een instelling ook afdoend bewijs overleggen dat de richting van de VaR-resultaten van de vereenvoudigde meting dezelfde is als die van de resultaten van het volledige VaR-model (en dat de periode met de grootste spanningen met dit model derhalve accuraat kan worden vastgesteld). Dit bewijs moet een empirische analyse omvatten.

Wanneer een formulaire methode wordt toegepast om de meest volatiele periode voor een gegeven reeks risicofactoren vast te stellen, moet een instelling afdoend bewijs overleggen dat een periode van hoge volatiliteit een geschikte proxy is voor een periode waarin de VaR-meting hoog zou zijn en dat deze proxy ook geschikt blijft wanneer correlaties of andere factoren die in de VaR-meting tot uiting zouden komen, buiten beschouwing worden gelaten.

B. Evaluatie van de periode van spanningen