+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Scope and level of application
------+1. Pristojni organi morajo zahtevati, da institucije ravnajo v skladu z določbami iz teh smernic o …
------+2. Te smernice naj bi veljale za institucije, ki uporabljajo pristop notranjih modelov za izračun …
------+3. Smernice so namenjene institucijam na (posamični in/ali konsolidirani) podlagi, za katero …
---+3. Definitions
---+4. Length of the stressed period
------+1. Zahteva, določena v direktivi o kapitalskih zahtevah (CRD), da morajo pretekli podatki, ki se …
------+2. Pristop, ki se uporablja za opredelitev obdobja izjemnih situacij v skladu z zahtevo iz odstavka …
---+5. Number of stressed periods to use for calibration
------+1. Pristojni organ je zaradi odobritve obdobij izjemnih situacij, ki jih izberejo institucije …
------+2. Kadar pristojni organi odobrijo obdobje izjemnih situacij, opredeljeno na ravni skupine v skladu …
------+3. Izjemoma lahko pristojni organi zahtevajo, da institucija EU opredeli drugačno obdobje izjemnih …
---+6. The approach for identifying the appropriate historical period
------+1. Da bi lahko institucije za namene kalibracije izbrale preteklo obdobje, morajo oblikovati …
------+2. Pri pristopu na podlagi presoje se ne uporabi podrobna kvantitativna analiza za opredelitev …
------+3. Pri formulacijskem pristopu pa se poleg strokovne presoje uporabi bolj sistematična …
------+4. Z uporabo tega pristopa se opredeli preteklo obdobje, ki pomeni konzervativni rezultat glede …
------+5. Čeprav lahko institucije uporabijo katerega koli od teh pristopov, bi bilo treba pri opredelitvi …
------+6. Institucije lahko tudi združijo oba pristopa, da bi zmanjšale računske obremenitve pri …
------+7. Institucije morajo ne glede na to, kateri pristop uporabijo, zagotoviti dokaze, da je obdobje …
------+8. V nobenem primeru se ne sme uporabiti tehtanje preteklih podatkov pri določanju ustreznega …
------+9. Pristojni organi lahko od institucij zahtevajo, da uporabijo antitetične podatke pri kalibraciji …
---+period
------+1. Institucije morajo ne glede na to, kateri pristop uporabijo, predložiti zanesljivo …
------+2. Kadar institucije za opredelitev obdobja izjemnih situacij uporabijo formulacijski pristop, mora …
------+3. Če se uporabi formulacijski pristop, ki temelji na poenostavljenem modelu tvegane vrednosti …
------+4. Če se uporabi formulacijski pristop, s katerim naj bi se opredelilo najbolj nestanovitno obdobje …
---+8. Frequency
------+1. Zahteva iz direktive o kapitalskih zahtevah (CRD), da morajo institucije vsaj enkrat letno …
------+2. Morebitne spremembe glede izbire preteklega obdobja na podlagi rezultatov pregleda obdobja …
---+9. Monitoring the stressed period
------+1. Institucije morajo imeti poleg navedenih rednih pregledov vzpostavljene postopke, ki nenehno …
------+2. Za vzpostavitev zanesljivih postopkov za stalno spremljanje ustreznosti obdobja izjemnih …
------+3. Poleg zgoraj navedenih postopkov je treba stalno spremljati mero tvegane vrednosti za izjemne …
---+10. Consistency with VaR methodology
------+1. Metodologija tvegane vrednosti za izjemne situacije mora temeljiti na metodologiji trenutne …
------+2. Kar zadeva standarde, uporabljene pri obeh merah, lahko institucije poleg standardov, ki jih …
------+3. Medtem ko za model tvegane vrednosti za izjemne situacije veljajo nekateri trenutni standardi …
------+4. Standardi tvegane vrednosti za izjemne situacije se lahko razlikujejo od standardov tvegane …
------+5. Splošno pravilo je, da se morajo spremembe v modelu tvegane vrednosti ali metodologiji tvegane …
------+6. Če lahko institucija v izjemnih okoliščinah dokaže, da izboljšav v metodologiji za trenutno …
------+7. Kadar se v modelu tvegane vrednosti namesto celovitega prevrednotenja uporablja občutljivost …
------+8. Vse lestvice prevrednotenja ali promptne matrike/matrike nestanovitnosti je treba pregledati in …
------+9. Kar zadeva kalibracijo glede na tržne podatke, se postopek „odstranitve trenda“ ne šteje za …
------+10. V spodnji preglednici so povzeta glavna vprašanja, opisana zgoraj, v zvezi s stopnjo skladnosti …
---+11. Estimation of proxies for Stressed VaR
------+1. Ker so omejitve podatkov, zaradi katerih je potrebna uporaba približkov za tvegane vrednosti, še …
------+2. Če v izjemnem obdobju manjka dejavnik tveganja, ker v tem obdobju ni bil opazovan (na primer …
------+3. Institucije lahko manjkajoči dejavnik opredelijo glede na drug podoben dejavnik v smislu …
------+4. Če se model tvegane vrednosti izboljša z vključitvijo dejavnika tveganja, ga mora institucija …
------+5. V vseh primerih je uporaba teh približkov, vključno s poenostavitvami in morebitnimi izpusti …
---+12. Validation of proxies
------+1. Čeprav se mora ovrednotenje približka na splošno izvajati enako za mero tvegane vrednosti in …
------+2. Kar zadeva približke, ki se lahko uporabijo le za mere tvegane vrednosti za izjemne situacije …
---+13. Validation of model inputs/outputs
------+1. Vsi kvalitativni standardi, določeni za nadzor skladnosti, natančnosti in zanesljivosti virov …
------+2. Osnovne instrumente, za katere institucije nimajo dovolj popolne zgodovine podatkov, ki bi …
------+3. Za ohranitev arbitražnih neenakosti morajo institucije morda uporabiti čiščenje podatkov za …
------+4. Ker tvegane vrednosti za izjemne situacije po pojmovanju pomenijo uporabo scenarijev zelo …
---+14. Use test
------+1. Za model tvegane vrednosti za izjemne situacije se izvaja test uporabnosti glede uporabe …
------+2. Kadar rezultati merjenja tvegane vrednosti za izjemne situacije pokažejo ranljivost v določenih …
---+15. Date of application

III. EBA Guidelines on Stressed VaR ............................................................................. 6 Title I – Subject matter, Scope and Definitions ................................................................... 8

1. Subject matter ............................................................................................ 8 2. Scope and level of application ....................................................................... 8 3. Definitions .................................................................................................. 8 Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling .................... 9

A. Identification and validation of the stressed period .................................... 9 4. Length of the stressed period ........................................................................ 9 5. Number of stressed periods to use for calibration ............................................ 9 6. The approach for identifying the appropriate historical period ......................... 10 7. Documentation to support the approach used to identify the stressed period .... 11 B. Review of the stressed period ................................................................... 12 8. Frequency ................................................................................................ 12 9. Monitoring the stressed period .................................................................... 12 C. Stressed VaR methodology ........................................................................ 13 10. Consistency with VaR methodology ............................................................ 13 11. Estimation of proxies for Stressed VaR ....................................................... 15 12. Validation of proxies ................................................................................ 16 13. Validation of model inputs/outputs ............................................................. 16 D. Use test ..................................................................................................... 17 14. Use test.................................................................................................. 17 Title III – Final Provisions and Implementation ................................................................. 17

15. Date of application ................................................................................... 17

7 Title I – Subject matter, Scope and Definitions

1. Pregled

Naslov	Regulativa
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on Stressed Value at Risk (VaR) models in order to enhance convergence of supervisory practices in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Scope and level of application	2. Scope and level of application
3. Definitions	In these guidelines the following definitions should apply: a. The term institutions should mean credit institutions and investment firms as set out in Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC. b. The term antithetic data under point 6 of these Guidelines should mean price movements which are considered relevant irrespective of their direction. c. The term de-meaning under point 10 of these Guidelines should mean a quantitative process to remove a trend from historical data. Depending on the positions and the size of the trend, not removing the drift from the historical data to simulate the price variations could generate mainly profitable scenarios and very few and limited losses. d. The term proxy under point 11 of these Guidelines should mean an observable variable or price taken from a liquid market that is used to substitute a variable that cannot be observed (or whose hypothetical price does not reflect real transactions from a deep two-way market) and thus cannot be accurately measured. Institutions use proxies both for valuation and risk measurement purposes. From a theoretical perspective three types of proxies can be identified: those applied in the valuation of instruments (which would affect the adequacy of VaR and Stressed VaR as capital measures); those used for 8 VaR calculations (which would also be present in Stressed VaR metrics); and those affecting solely the Stressed VaR calculation. Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling A. Identification and validation of the stressed period
4. Length of the stressed period	4. Length of the stressed period
5. Number of stressed periods to use for calibration	5. Number of stressed periods to use for calibration
6. The approach for identifying the appropriate historical period	6. The approach for identifying the appropriate historical period
period	period
8. Frequency	8. Frequency
9. Monitoring the stressed period	9. Monitoring the stressed period
10. Consistency with VaR methodology	10. Consistency with VaR methodology
11. Estimation of proxies for Stressed VaR	11. Estimation of proxies for Stressed VaR
12. Validation of proxies	12. Validation of proxies
13. Validation of model inputs/outputs	13. Validation of model inputs/outputs
14. Use test	14. Use test
15. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final Guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 17

1.1 Sklici

1.2 Ugotovljene zahteve

1.3 Povezani standardi

2. Ugotovljene zahteve

Zahteve
Vir	Zahteva

3. Povezani standardi

Standardi
Vir	Zahteva

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/