+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Scope and level of application
------+1. A hatáskörrel rendelkező hatóságok előírják, hogy az intézmények betartsák a stresszhelyzeti …
------+2. Ez az iránymutatás azokra az intézményekre vonatkozik, amelyek a kereskedési könyvi tételek …
------+3. Ellenkező iránymutatás hiányában az iránymutatás azon az (egyedi és/vagy konszolidált) szinten …
---+3. Definitions
---+4. Length of the stressed period
------+1. A tőkekövetelmény-irányelv (CRD) azon követelménye, hogy a stresszhelyzeti kockáztatott érték …
------+2. Az a megközelítés, amelyet a stresszidőszak meghatározásához kell alkalmazni ahhoz, hogy az …
---+5. Number of stressed periods to use for calibration
------+1. Az intézmények által kiválasztott stresszidőszak jóváhagyására az Unió területén működő adott …
------+2. Ha a hatáskörrel rendelkező hatóságok a 2006/49/EK irányelvnek a 2006/48/EK irányelv 129. …
------+3. Kivétel ez alól, ha a csoportszinten meghatározott stresszidőszak a leányvállalat portfoliója …
---+6. The approach for identifying the appropriate historical period
------+1. A megfelelő múltbeli időszak kalibrálásra történő kiválasztásakor az intézmények a jelenlegi …
------+2. A szakértői alapú megközelítés lényege, hogy a kalibrálás céljaira felhasználandó konkrét …
------+3. Ezzel szemben a képleten alapuló megközelítés az intézmény jelenlegi portfoliójára nézve …
------+4. Ezt a megközelítést akkor érdemes alkalmazni, ha a legmagasabb volatilitással jellemezhető …
------+5. Bár az intézmények mindkét megközelítést tetszés szerint alkalmazhatják, a múltbeli időszak …
------+6. A képleten alapuló megközelítés komplex számítási igényének csökkentése érdekében az intézmények …
------+7. Az alkalmazott megközelítéstől függetlenül az intézményeknek bizonyítaniuk kell, hogy a …
------+8. A releváns múltbeli időszak meghatározásakor vagy a stresszhelyzeti VaR kalibrálásakor a …
------+9. Végül pedig a hatáskörrel rendelkező hatóságok előírhatják, hogy az intézmények a …
---+period
------+1. Az alkalmazott módszertől függetlenül az intézménynek részletes dokumentációval kell indokolnia …
------+2. Ahol az intézmények a képleten alapuló megközelítés segítségével választják ki a …
------+3. Egyszerűsített VaR modellen alapuló képleten alapuló megközelítés alkalmazása esetén az …
------+4. Ha az intézmény képleten alapuló megközelítést alkalmaz annak meghatározására, hogy a figyelembe …
---+8. Frequency
------+1. A tőkekövetelményekről szóló irányelvek követelménye, mely szerint az intézményeknek legalább …
------+2. Amennyiben a kiválasztott múltbeli időszak a stresszidőszak felülvizsgálatának nyomán módosul, a …
---+9. Monitoring the stressed period
------+1. A fent említett rendszeres felülvizsgálat mellett az intézmények folyamatosan, különböző …
------+2. A stresszidőszak relevanciájának folyamatos nyomon követését szolgáló megbízható eljárások …
------+3. A fent említett eljárások mellett a stresszhelyzeti kockáztatott értéknek a kockáztatott …
---+10. Consistency with VaR methodology
------+1. A stresszhelyzeti VaR-módszernek az aktuális VaR-módszeren kell alapulnia, amelyadott esetben …
------+2. Mindkét mérési módszer esetében az irányelv előírásai (pl. a 99 százalékos …
------+3. Míg az aktuális VaR előírások egy része a stresszhelyzeti VaR modellre is vonatkozik, mások – az …
------+4. Más körülmények között, az aktuális VaR és a stresszhelyzeti VaR modell közötti módszertani …
------+5. Általános szabály, hogy az intézmény VaR modelljének vagy VaR módszertanának változásait a …
------+6. Kivételes esetben, ha egy intézmény bizonyítani tudja, hogy az aktuális kockáztatott érték …
------+7. Ha egy VaR modellben a teljes körű átértékelés helyett inkább érzékenységeket alkalmaznak, az …
------+8. Az esetlegesen alkalmazott átértékelési szinteket vagy spot/volatilitás mátrixokat felül kell …
------+9. Ami a piaci adatokhoz történő kalibrálást illeti, a stresszhelyzeti kockáztatott érték …
------+10. Az alábbi táblázat az aktuális VaR és a stresszhelyzeti VaR érték módszertani vonatkozásai …
---+11. Estimation of proxies for Stressed VaR
------+1. Tekintettel arra, hogy a VaR-t helyettesítő értékek használatát szükségessé tevő adatkorlátok a …
------+2. Ha egy kockázati tényező kimaradt a stresszidőszakból, mert az adott időszak során nem volt …
------+3. Az intézmények a hiányzó tényezőt egy hasonló volatilitású (ám nem szükségszerűen korreláló) …
------+4. Ha egy intézmény valamilyen kockázati tényező hozzáadásával továbbfejleszt egy VaR modellt, azt …
------+5. Az említett helyettesítő értékek alkalmazása – ideértve az egyszerűsítéseket és az esetleges …
---+12. Validation of proxies
------+1. Míg a helyettesítő értékek validálása a VaR és a stresszhelyzeti VaR esetében nagyjából …
------+2. Ha egy intézmény a helyettesítő értékeket kizárólag a stresszhelyzeti VaR céljaira használja …
---+13. Validation of model inputs/outputs
------+1. A VaR adatforrásainak következetességét, pontosságát és megbízhatóságát ellenőrizni hivatott …
------+2. Az olyan alapul szolgáló eszközöket, amelyekről az intézménynek nem állnak rendelkezésére az …
------+3. Az arbitrázs-egyenlőtlenségek megőrzése tekintetében előfordulhat, hogy az intézményeknek a …
------+4. Mivel a stresszhelyzeti kockáztatott érték természetszerűleg azzal jár, hogy súlyos …
---+14. Use test
------+1. A stresszhelyzeti VaR modellt használati tesztnek kell alávetni oly módon, hogy a …
------+2. Ha a stresszhelyzeti VaR kimeneti adatai alapján kiderül, hogy az intézmény bizonyos …
---+15. Date of application

Contents

III. EBA Guidelines on Stressed VaR ............................................................................. 6 Title I – Subject matter, Scope and Definitions ................................................................... 8

1. Subject matter ............................................................................................ 8 2. Scope and level of application ....................................................................... 8 3. Definitions .................................................................................................. 8 Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling .................... 9

A. Identification and validation of the stressed period .................................... 9 4. Length of the stressed period ........................................................................ 9 5. Number of stressed periods to use for calibration ............................................ 9 6. The approach for identifying the appropriate historical period ......................... 10 7. Documentation to support the approach used to identify the stressed period .... 11 B. Review of the stressed period ................................................................... 12 8. Frequency ................................................................................................ 12 9. Monitoring the stressed period .................................................................... 12 C. Stressed VaR methodology ........................................................................ 13 10. Consistency with VaR methodology ............................................................ 13 11. Estimation of proxies for Stressed VaR ....................................................... 15 12. Validation of proxies ................................................................................ 16 13. Validation of model inputs/outputs ............................................................. 16 D. Use test ..................................................................................................... 17 14. Use test.................................................................................................. 17 Title III – Final Provisions and Implementation ................................................................. 17

15. Date of application ................................................................................... 17

7 Title I – Subject matter, Scope and Definitions

1. Áttekintés

,
1. Subject matter

These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on Stressed Value at Risk (VaR) models in order to enhance convergence of supervisory practices in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Scope and level of application

2. Scope and level of application
3. Definitions

In these guidelines the following definitions should apply:

  • a. The term institutions should mean credit institutions and investment firms as set out in Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC.
  • b. The term antithetic data under point 6 of these Guidelines should mean price movements which are considered relevant irrespective of their direction.
  • c. The term de-meaning under point 10 of these Guidelines should mean a quantitative process to remove a trend from historical data. Depending on the positions and the size of the trend, not removing the drift from the historical data to simulate the price variations could generate mainly profitable scenarios and very few and limited losses.
  • d. The term proxy under point 11 of these Guidelines should mean an observable variable or price taken from a liquid market that is used to substitute a variable that cannot be observed (or whose hypothetical price does not reflect real transactions from a deep two-way market) and thus cannot be accurately measured. Institutions use proxies both for valuation and risk measurement purposes. From a theoretical perspective three types of proxies can be identified: those applied in the valuation of instruments (which would affect the adequacy of VaR and Stressed VaR as capital measures); those used for

8 VaR calculations (which would also be present in Stressed VaR metrics); and those affecting solely the Stressed VaR calculation.

Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling

A. Identification and validation of the stressed period
4. Length of the stressed period

4. Length of the stressed period
5. Number of stressed periods to use for calibration

5. Number of stressed periods to use for calibration
6. The approach for identifying the appropriate historical period

6. The approach for identifying the appropriate historical period
period

period
8. Frequency

8. Frequency
9. Monitoring the stressed period

9. Monitoring the stressed period
10. Consistency with VaR methodology

10. Consistency with VaR methodology
11. Estimation of proxies for Stressed VaR

11. Estimation of proxies for Stressed VaR
12. Validation of proxies

12. Validation of proxies
13. Validation of model inputs/outputs

13. Validation of model inputs/outputs
14. Use test

14. Use test
15. Date of application

Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final Guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively.

17

1.1 Hivatkozások

1.2 Azonosított követelmények

1.3 Kapcsolódó szabványok

2. Azonosított követelmények

Követelmények

3. Kapcsolódó szabványok

Szabványok
  • EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/