+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Scope and level of application
------+1. Príslušné orgány majú od inštitúcií požadovať, aby dodržiavali ustanovenia uvedené v týchto …
------+2. Tieto usmernenia sa vzťahujú na inštitúcie, ktoré využívajú prístup interného modelu (Internal …
------+3. Usmernenia sa vzťahujú na inštitúcie na úrovni (individuálnej a/alebo konsolidovanej), na ktorej …
---+3. Definitions
---+4. Length of the stressed period
------+1. Požiadavka stanovená v CRD (smernica Európskeho parlamentu a Rady 2010/76/EÚ), že historické …
------+2. Prístup, ktorý sa má uplatňovať na identifikáciu stresového obdobia, aby sa splnila požiadavka …
---+5. Number of stressed periods to use for calibration
------+1. Príslušným orgánom, ktorý schvaľuje výber stresového obdobia inštitúciami, je orgán zodpovedný …
------+2. Keď príslušné orgány schvaľujú stresové obdobie vymedzené na úrovni skupiny podľa článku 37 ods. …
------+3. Ak sa stresové obdobie vymedzené pre skupinu nepovažuje za významné pre portfólio dcérskej …
---+6. The approach for identifying the appropriate historical period
------+1. Inštitúcie majú formulovať metodiku na identifikáciu stresového obdobia významného pre ich …
------+2. Prístup založený na odbornom posudku je prístup, pri ktorom sa na identifikáciu presného …
------+3. Okrem odborného posudku sa používa prístup založený na vzorcoch, ktorý je skôr systematickou …
------+4. Tento prístup by sa nemal používať len na určenie historického obdobia vyznačujúceho sa …
------+5. Aj keď inštitúcie môžu používať obidva prístupy, v prípadoch, keď je to možné, by sa mal na …
------+6. Inštitúcie môžu uvedené dva prístupy aj kombinovať a obmedziť tak zaťaženie množstvom výpočtov …
------+7. Inštitúcie majú bez ohľadu na použitý prístup poskytnúť dôkaz, že stresové obdobie je významné …
------+8. Pri určovaní príslušného historického obdobia ani pri kalibrácii modelu stresovej VaR by sa v …
------+9. A na záver, príslušné orgány môžu od inštitúcií požadovať, aby pri kalibrácii modelu stresovej …
---+period
------+1. Inštitúcie musia bez ohľadu na použitý prístup vypracovať podrobnú dokumentáciu zdôvodňujúcu …
------+2. V prípade, keď inštitúcie používajú na identifikáciu stresového obdobia prístup založený na …
------+3. Keď sa používa prístup založený na vzorcoch, ktorý je založený na zjednodušenom modeli VaR …
------+4. Keď sa používa prístup založený na vzorcoch, ktorého cieľom je identifikácia obdobia s najvyššou …
---+8. Frequency
------+1. Požiadavka CRD, aby inštitúcie minimálne raz ročne preskúmali identifikované 12-mesačné obdobie …
------+2. Akékoľvek zmeny týkajúce sa výberu historického obdobia nasledujúce po preskúmaní stresového …
---+9. Monitoring the stressed period
------+1. Okrem uvedeného pravidelného preskúmania inštitúcia má mať zavedené postupy, ktorými sa …
------+2. Inštitúcia má zdokumentovať správnosť uplatneného prístupu, aby sa zaviedli správne postupy na …
------+3. Okrem uvedených postupov by sa malo priebežne vykonávať monitorovanie stresovej VaR vzhľadom na …
---+10. Consistency with VaR methodology
------+1. Metodika stresovej VaR by sa mala zakladať na metodike súčasnej VaR, pričom v prípade potreby …
------+2. Pokiaľ ide o normy používané pri obidvoch meraniach – a okrem toho aj o normy predpísané …
------+3. Model stresovej VaR by mal mať niektoré normy spoločné s normami súčasnej VaR, ďalšie kritériá …
------+4. Normy stresovej VaR sa môžu odchyľovať od kritérií VaR za iných okolností, keď by mohol …
------+5. Vo všeobecnosti by sa zmeny modelu VaR alebo metodiky VaR mali odzrkadliť v zmenách …
------+6. Za výnimočných okolností, ak inštitúcia môže preukázať, že zlepšenia súčasnej metodiky VaR …
------+7. Keď sa v rámci modelu VaR používa namiesto úplného precenenia citlivosť, príslušná inštitúcia má …
------+8. Je potrebné preskúmať a rozšíriť všetky metódy preceňovania, matice SPOT a matice volatility …
------+9. V súvislosti s kalibráciou podľa trhových údajov sa pri stresovej VaR nepovažuje proces …
------+10. V nasledujúcej tabuľke sú zhrnuté opísané hlavné otázky týkajúce sa úrovne konzistentnosti …
---+11. Estimation of proxies for Stressed VaR
------+1. Vzhľadom na to, že obmedzenia údajov, ktoré si vyžadujú použitie proxy údajov pre VaR, sa v …
------+2. Ak nejaký stresový faktor v stresovom období chýba, pretože počas tohto obdobia nebol …
------+3. Alternatívne môžu inštitúcie priradiť chýbajúci faktor k inému, podobnému z hľadiska volatility …
------+4. Ak sa model VaR rozšíri o nový rizikový faktor, inštitúcia by mala tento rizikový faktor …
------+5. Použitie týchto proxy údajov vrátane zjednodušení a všetkých vynechaní bude v každom prípade …
---+12. Validation of proxies
------+1. Zatiaľ čo validácia proxy sa má v prípade VaR aj stresovej VaR vo všeobecnosti vykonávať …
------+2. Pokiaľ ide o tie proxy, ktoré by sa mohli používať len na účely stresovej VaR (napríklad preto …
---+13. Validation of model inputs/outputs
------+1. Všetky kvalitatívne normy vymedzené pre kontrolu konzistentnosti, presnosti a spoľahlivosti …
------+2. V prípade podkladových nástrojov, pre ktoré inštitúcie nemajú dostatočné historické údaje …
------+3. V niektorých prípadoch môže byť potrebné, aby inštitúcie používali čistenie údajov s cieľom …
------+4. Pretože stresová VaR zahŕňa, samozrejme, použitie vysoko stresových scenárov na súčasné trhové …
---+14. Use test
------+1. Model stresovej VaR sa má podrobiť testu používania využitím výstupu stresovej VaR v …
------+2. Ak výstupy stresovej VaR odhalia určitú zraniteľnosť za daných okolností, je potrebné prijať …
---+15. Date of application

III. EBA Guidelines on Stressed VaR ............................................................................. 6 Title I – Subject matter, Scope and Definitions ................................................................... 8

1. Subject matter ............................................................................................ 8 2. Scope and level of application ....................................................................... 8 3. Definitions .................................................................................................. 8 Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling .................... 9

A. Identification and validation of the stressed period .................................... 9 4. Length of the stressed period ........................................................................ 9 5. Number of stressed periods to use for calibration ............................................ 9 6. The approach for identifying the appropriate historical period ......................... 10 7. Documentation to support the approach used to identify the stressed period .... 11 B. Review of the stressed period ................................................................... 12 8. Frequency ................................................................................................ 12 9. Monitoring the stressed period .................................................................... 12 C. Stressed VaR methodology ........................................................................ 13 10. Consistency with VaR methodology ............................................................ 13 11. Estimation of proxies for Stressed VaR ....................................................... 15 12. Validation of proxies ................................................................................ 16 13. Validation of model inputs/outputs ............................................................. 16 D. Use test ..................................................................................................... 17 14. Use test.................................................................................................. 17 Title III – Final Provisions and Implementation ................................................................. 17

15. Date of application ................................................................................... 17

7 Title I – Subject matter, Scope and Definitions

1. Prehľad

Názov	Regulácia
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on Stressed Value at Risk (VaR) models in order to enhance convergence of supervisory practices in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Scope and level of application	2. Scope and level of application
3. Definitions	In these guidelines the following definitions should apply: a. The term institutions should mean credit institutions and investment firms as set out in Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC. b. The term antithetic data under point 6 of these Guidelines should mean price movements which are considered relevant irrespective of their direction. c. The term de-meaning under point 10 of these Guidelines should mean a quantitative process to remove a trend from historical data. Depending on the positions and the size of the trend, not removing the drift from the historical data to simulate the price variations could generate mainly profitable scenarios and very few and limited losses. d. The term proxy under point 11 of these Guidelines should mean an observable variable or price taken from a liquid market that is used to substitute a variable that cannot be observed (or whose hypothetical price does not reflect real transactions from a deep two-way market) and thus cannot be accurately measured. Institutions use proxies both for valuation and risk measurement purposes. From a theoretical perspective three types of proxies can be identified: those applied in the valuation of instruments (which would affect the adequacy of VaR and Stressed VaR as capital measures); those used for 8 VaR calculations (which would also be present in Stressed VaR metrics); and those affecting solely the Stressed VaR calculation. Title II – Requirements regarding institutions’ Stressed VaR modelling A. Identification and validation of the stressed period
4. Length of the stressed period	4. Length of the stressed period
5. Number of stressed periods to use for calibration	5. Number of stressed periods to use for calibration
6. The approach for identifying the appropriate historical period	6. The approach for identifying the appropriate historical period
period	period
8. Frequency	8. Frequency
9. Monitoring the stressed period	9. Monitoring the stressed period
10. Consistency with VaR methodology	10. Consistency with VaR methodology
11. Estimation of proxies for Stressed VaR	11. Estimation of proxies for Stressed VaR
12. Validation of proxies	12. Validation of proxies
13. Validation of model inputs/outputs	13. Validation of model inputs/outputs
14. Use test	14. Use test
15. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final Guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 17

1.1 Odkazy

1.2 Identifikované požiadavky

1.3 Súvisiace štandardy

2. Identifikované požiadavky

Požiadavky
Zdroj	Požiadavka

3. Súvisiace štandardy

Štandardy
Zdroj	Požiadavka

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/