19. Hedging

Institucije lahko za izračun IRC pobotajo dolge in kratke pozicije samo, če se te nanašajo na popolnoma enake finančne instrumente.

Učinki diverzifikacije, povezani z dolgimi in kratkimi pozicijami, se lahko priznajo le z natančnim modeliranjem bruto dolgih in kratkih pozicij v različnih instrumentih. Institucije morajo v vsakem primeru dokazati, da učinki diverzifikacije ali varovanja pred tveganji niso precenjeni; v modelih morajo biti zlasti prikazane neusklajenosti glede zapadlosti.

Da se ustrezno prikaže bazično tveganje, če je to tveganje bistvenega pomena, mora biti vrednotenje za IRC za povezane pozicije (kot so na primer obveznice in kreditne zamenjave (CDS) za istega dolžnika) ločeno. Neto dolge in kratke pozicije, ki se sklicujejo na podobne, vendar ne na enake osnovne instrumente, tako ne smejo povzročiti, da je IRC enak nič. Če se bazično tveganje ne prikaže, morajo institucije predložiti dokaz, da to tveganje ni bistvenega pomena.

Institucije morajo pokazati učinek, ki ga imajo neusklajenosti glede zapadlosti med dolgimi in kratkimi pozicijami v obdobju likvidnosti (na primer če kreditna zamenjava zapade pred osnovno obveznico in se dogodek neplačila zgodi po zapadlosti kreditne zamenjave), če so tveganja, povezana s tem, bistvenega pomena. Zato mora biti institucija sposobna izračunati dobičke in izgube ob upoštevanju učinka morebitnih neusklajenosti glede zapadlosti med dolgimi in kratkimi pozicijami. Sposobna mora biti vsaj dokazati, da navedeno tveganje ni bistvenega pomena, sicer mora tveganje ustrezno modelirati.