7.4 Удовлетворяване на изискванията при циклични икономически колебания

За инвестиционните посредници, които не отговарят на условията за квалифициране като малки и невзаимосвързани инвестиционни посредници, посочени в член 12, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2019/2033, компетентните органи следва да определят адекватността на собствения капитал на инвестиционния 94 посредник в случай на неблагоприятни циклични икономически колебания и дали са необходими надзорни мерки, включително насоки за допълнителни собствени средства (насоки по втори стълб), преразгледано капиталово планиране и други мерки, както е посочено в дял 10, за преодоляване на потенциални недостатъци.

Когато разглеждат неблагоприятни циклични икономически колебания, компетентните органи следва да оценят как рисковете или елементите на рисковете, които инвестиционните посредници причиняват на други лица или са изложени на тях, могат да се променят през многогодишен период, като вземат предвид бизнес цикъла на инвестиционния посредник. Степента на подробност на тази оценка следва да варира в зависимост от сложността на бизнес модела и рисковия профил на инвестиционния посредник.

За оценка на капиталовата адекватност в случай на неблагоприятни циклични икономически колебания, компетентните органи следва да вземат предвид качествените и количествените резултати от:

• а) когато са налични, надзорни стрес тестове или анализи на чувствителността;
• б) когато са налични и достатъчно надеждни въз основа на оценката, извършена в дял 5, стрес тестовете или анализите на чувствителността на инвестиционните посредници; или
• в) друга оценка на цикличните икономически колебания, извършена от компетентните органи или от инвестиционния посредник въз основа на оценката, извършена в дял 5, ако се счита за достатъчно надеждна; или

Въз основа на оценката по точка 301 , компетентните органи следва да определят дали собственият капитал на инвестиционния посредник е достатъчен, за да покрие приложимите капиталови изисквания, включително допълнителното капиталово изискване, при неблагоприятни циклични икономически колебания.

7.4.1 Определяне и задаване на насоки по втори стълб

Компетентните органи следва да определят насоки по втори стълб, както е посочено в настоящия раздел и във време, посочено в точка 271 . Когато определянето води до положителна стойност, те следва да определят насоки по втори стълб, за да отговорят на опасенията на надзорните органи относно чувствителността на инвестиционния посредник към неблагоприятни циклични икономически колебания.

P2G е размерът на считания за адекватен капитал, който следва да бъде определен, за да се даде възможност за циклични икономически колебания, като същевременно се защитава срещу евентуално нарушение на съответните капиталови изисквания в съответствие с член 9 от Регламент (ЕС) 2019/2033 и допълнително капиталово изискване, изчислено в съответствие с член 39, параграф 2, буква а) от Директива (ЕС) 2019/2034 и срещу всяка заплаха за способността на инвестиционния посредник да организира прекратяване. Когато компетентните органи стигнат до заключението, че инвестиционният посредник не е засегнат от такива пречки при

95 неблагоприятни икономически условия, компетентните органи могат да решат да не определят P2G.

Компетентните органи следва да решат и определят P2G въз основа на резултатите от оценката на цикличните икономически колебания в съответствие с точка 301 . При тези анализи следва да се вземат предвид стратегията и бизнес моделът на инвестиционния посредник, както и средата, в която той функционира, като основа за установяване на уязвимите места и рисковете от вреди на равнището на инвестиционния посредник, както и да се отразяват съответните икономически колебания, които могат да бъдат характерни за системата като широкоразпространено смущение в предоставянето на финансови услуги, причинено от обезценяване на голяма част от финансовата система или широкоразпространена променливост при цените на активите или специфични за бизнес модела на инвестиционния посредник като шок, характерен за естеството и матуритета на финансовите инструменти, които инвестиционният посредник търгува) в перспектива.

За целите на точка 305 компетентните органи следва да гарантират, че анализите, извършени за създаването на насоките по втори стълб, обхващат по подходящ начин:

• а) всички съществени рискове, допринасящи за допълнителното капиталово изискване, определено в съответствие с член 39, параграф 2, буква а) от Директива (ЕС) 2019/2034; и
• б) ситуации, при които инвестиционният посредник понася съществени загуби, възпрепятстващи осъществяването на дейността му, или когато може да се наложи да прекрати дейността си по организиран начин.

Компетентните органи по принцип не следва да използват насоките по втори стълб, за да обхванат елементи на рискове, които следва да бъдат обхванати от допълнителното изискване за собствен капитал в съответствие с раздел 7.2. от тези насоки.

Когато определят размера на насоките по втори стълб, компетентните органи следва да гарантират, че той е определен на равнище, подходящо за покриване на максималните очаквани промени в базовия собствен капитал от първи ред на инвестиционния посредник и за гарантиране на покриването на приложимите капиталови изисквания.

При определянето на размера на насоките по втори стълб компетентните органи следва да вземат предвид, където е уместно, следните фактори:

• а) когато насоките по втори стълб се определят въз основа на стрес тестове, времето на максималното въздействие на стрес по отношение на началната точка и времевия хоризонт на сценариите, използвани при стрес тестовете;
• б) резултата от надежден вътрешен стрес тест на инвестиционния посредник или анализа на чувствителността на инвестиционния посредник, като се вземат предвид определенията и допусканията на конкретния сценарий, по - специално когато те се считат за по - подходящи за бизнес модела и рисковия

96 профил на инвестиционния посредник или когато вътрешните сценарии са по - тежки от надзорните сценарии, когато са налични такива надзорни сценарии;

• в) съответните управленски редуциращи действия на инвестиционните посредници, ако са достатъчно надеждни и много сигурни след тяхната надзорна оценка;
• г) информация и надзорни мнения относно значението на стрес тестовете или анализите на чувствителността на надзорните или инвестиционните посредници за стратегията, финансовите планове и бизнес модела на инвестиционния посредник;
• д) намалена сигурност относно действителната чувствителност на инвестиционния посредник към неблагоприятни сценарии;
• е) всяко евентуално припокриване с приложимото допълнително капиталово изискване;
• ж) дали инвестиционният посредник е в процес на оздравяване или преструктуриране.

Без да се засяга точка 271 , компетентните органи следва своевременно да преразгледат нивото на насоките по втори стълб, ако това ниво се счита за неточно въз основа на цялата съответна информация, с която разполагат компетентните органи. Те следва най - малкото да преценят дали съществуващото ниво на насоките по втори стълб остава подходящо и да го преразгледат, ако е необходимо, когато качествените и количествените резултати, посочени в точка 305 , показват значителни промени в сравнение с анализа, използван по - рано за определяне на насоките по втори стълб.

Насоките по втори стълб, определени от компетентните органи, са в допълнение към най - високия компонент на капиталовите изисквания в съответствие с член 11 от Регламент (ЕС) 2019/2033 и към допълнителното капиталово изискване, определено в съответствие с член 39, параграф 2, буква а) от Директива (ЕС) 2019/2034.

7.4.2 Съобщаване и състав на насоките по втори стълб

Когато P2G се задават или актуализират, компетентните органи следва да съобщят на инвестиционния посредник неговото ниво и съответните времеви ограничения за установяването му в съответствие с точка 316 . Компетентните органи следва също да обяснят потенциалната надзорна реакция при ситуации, когато насоките по втори стълб не са спазени.

В случай на преглед в съответствие с точка 310 , когато не се извършват надзорни прегледи в съответствие с член 36 от Директива (ЕС) 2019/2034, компетентните органи следва да съобщят новото ниво на насоките по втори стълб.

Компетентните органи следва да съобщят на инвестиционните посредници, че се очаква P2G да бъдат покрити с допустими собствени средства от базовия собствен

97 капитал от първи ред и че се очаква P2G да бъдат включени в техните рамки за капиталово планиране и управление на риска, включително рамката за поемане на риск и когато е приложимо, планирането на възстановяването.

Компетентните органи следва също така да уведомят инвестиционните посредници, че собствените средства, държани за целите на насоките по втори стълб, не могат да бъдат използвани за удовлетворяване на други капиталови изисквания.

При задаването и съобщаването на инвестиционния посредник на времевите ограничения за установяване на насоките по втори стълб, компетентните органи следва да вземат предвид най - малко следното:

• а) дали инвестиционният посредник е в процес на оздравяване или преструктуриране; и
• б) потенциалните последици, които насоките по втори стълб, определени като базов капитал от първи ред, могат да имат за други части от капиталовите изисквания и способността на инвестиционните посредници да издават инструменти за допълнителен капитал от първи ред (AT1) или капитал от втори ред (T2).

7.4.3 Капиталово планиране и други надзорни мерки относно капиталовата адекватност при условия на стрес

Капиталово планиране

Когато количествените резултати, посочени в раздел 7.4, показват, че при дадени неблагоприятни сценарии инвестиционният посредник няма да може да изпълни приложимите капиталови изисквания, компетентните органи следва да изискат от инвестиционния посредник да представи надежден капиталов план, в който се разглежда рискът от неспазване на неговите приложими капиталови изисквания.

За да се определи надеждността на капиталовия план, компетентните органи следва да вземат предвид, където е уместно:

• а) дали капиталовият план обхваща целия приет неблагоприятен времеви хоризонт;
• б) дали капиталовият план предлага набор от надеждни редуциращи и управленски действия;
• в) дали инвестиционният посредник е съгласен и способен да предприеме действия, за да обърне внимание на нарушенията на приложимите капиталови изисквания при неблагоприятни условия;
• г) дали тези смекчаващи и управленски действия са предмет на каквито и да било правни ограничения или ограничения, свързани с репутацията;

98

• д) вероятността редуциращите и управленски действия да позволят на инвестиционния посредник да спази изцяло своите приложими капиталови изисквания в рамките на подходящия времеви срок;
• е) дали предложените действия са до голяма степен в съответствие с макроикономическите съображения и с известните бъдещи нормативни промени, засягащи инвестиционния посредник, в обхвата и времевия срок на приетите неблагоприятни сценарии; и
• ж) когато е приложимо, обхватът на опциите за възстановяване и техния анализ, както е определено в плана за възстановяване на инвестиционния посредник.

Когато оценяват капиталовите планове, компетентните органи следва, когато е целесъобразно, след ефективен диалог с инвестиционния посредник, да изискват от него да направи промени в тези планове както е уместно, включително в предложените управленски действия, или да изискат от инвестиционните посредници да предприемат допълнителни смекчаващи действия, които биха станали уместни предвид сценариите и настоящите макроикономически условия.

Компетентните органи следва да очакват от инвестиционните посредници да въведат преразгледания капиталов план, включително допълнителните промени, направени въз основа на резултатите от надзорната оценка и надзорния диалог.

Допълнителни надзорни мерки

Компетентните органи следва, където е уместно, да вземат предвид прилагането на допълнителните надзорни мерки, посочени в дял 10, за да гарантират, че инвестиционният посредник разполага с достатъчно капитал при неблагоприятни условия.

По - специално, когато количествените резултати от стрес тестовете или анализите на чувствителността показват, че има вероятност инвестиционният посредник да наруши своите приложими капиталови изисквания при неблагоприятен сценарий в рамките на следващите 12 месеца, компетентните органи следва, където е уместно, да третират такава информация като едно от възможните обстоятелства по смисъла на член 38, буква б) от Директива (ЕС) 2019/2034. В такива случаи компетентните органи следва да приложат подходящи мерки в съответствие с член 39, параграф 2 от Директива (ЕС) 2019/2034 с цел да се гарантират достатъчни нива на собствен капитал. По - специално, когато такива мерки са свързани с капитала, компетентните органи следва да вземат предвид едно или и двете от следните, както е определено в член 39, параграф 2, букви а) и е):

• а) да изискат от инвестиционните посредници да държат подходящо количество допълнителен собствен капитал под формат на номинална сума, вземайки предвид резултата от ПНПО оценката;
• б) изискване за намаляване на присъщия риск в дейностите, продуктите и системите на инвестиционния посредник.

99