7.4 Splnění požadavků v rámci cyklických ekonomických výkyvů

U investičních podniků, které nesplňují podmínky pro to, aby byly považovány za malé a nepropojené investiční podniky stanovené v čl. 12 odst. 1 nařízení IFR, by příslušné orgány měly určit přiměřenost kapitálu investičního podniku v případě nepříznivých cyklických ekonomických výkyvů a to, zda jsou k odstranění potenciálních nedostatků nezbytná opatření v oblasti dohledu, včetně kapitálových pokynů podle pilíře 2, revidované kapitálové plánování a další opatření stanovená v hlavě 10.

Při zvažování nepříznivých cyklických ekonomických výkyvů by příslušné orgány měly posoudit, jak se rizika nebo prvky rizik, které investiční podniky představují pro jiné nebo kterým jsou vystaveny, mohou v průběhu víceletého období vyvíjet, a to s přihlédnutím k hospodářskému cyklu investičního podniku. Míra podrobností tohoto posouzení by se měla lišit v závislosti na složitosti obchodního modelu a rizikového profilu investičního podniku.

Za účelem posouzení kapitálové přiměřenosti v případě nepříznivých cyklických ekonomických výkyvů by příslušné orgány měly zvážit kvalitativní a kvantitativní výsledky:

• a. zátěžových testů nebo analýz citlivosti v oblasti dohledu, jsou - li k dispozici;
• b. zátěžových testů nebo analýz citlivosti investičních podniků, jsou - li dostupné a dostatečně spolehlivé na základě hodnocení provedeného v hlavě 5;
• c. jiných posouzení cyklických ekonomických výkyvů provedených příslušnými orgány nebo investičním podnikem na základě hodnocení provedeného v hlavě 5, je - li považováno za dostatečně spolehlivé, nebo

80

na základě posouzení podle bodu 301 by příslušné orgány měly určit, zda je kapitál investičního podniku dostatečný ke krytí použitelných kapitálových požadavků, včetně P2R , při nepříznivých cyklických ekonomických výkyvech.

7.4.1 Určení a stanovení P2G

Příslušné orgány by měly určit P2G , jak je uvedeno v tomto oddíle, a to v okamžiku uvedeném v bodě 271 . Pokud toto určení má za následek kladnou hodnotu, měly by stanovit P2G tak, aby reagoval na obavy v oblasti dohledu týkající se citlivosti investičního podniku na nepříznivé cyklické ekonomické výkyvy.

P2G představuje výši kapitálu považovanou za přiměřenou, která by měla být stanovena tak, aby umožňovala cyklické ekonomické výkyvy a zároveň chránila před jakýmkoli možným porušením příslušných kapitálových požadavků v souladu s článkem 9 nařízení IFR a P2R vypočteného v souladu s čl. 39 odst. 2 písm. a) směrnice IFD a před jakýmkoli ohrožením schopnosti investičního podniku řádně ukončit svou činnost. Pokud příslušné orgány dospějí k závěru, že investiční podnik není těmito překážkami za nepříznivých ekonomických podmínek dotčen, mohou příslušné orgány rozhodnout o tom, že P2G nestanoví.

Příslušné orgány by měly určit a stanovit P2G na základě výsledků posouzení cyklických ekonomických výkyvů v souladu s bodem 301 . Tyto analýzy by měly zohlednit strategii a obchodní model investičního podniku, jakož i prostředí, v němž působí, jako základ pro určení slabých míst a rizik vzniku škody na úrovni investičního podniku a měly by odrážet příslušné ekonomické výkyvy, které mohou být celosystémové, stejně jako rozsáhlé narušení poskytování finančních služeb způsobené zhoršením velké části finančního systému nebo velkou volatilitou rozpětí napříč cenami aktiv nebo specifické pro obchodní model investičního podniku jako šok specifický pro povahu a dobu trvání finančních nástrojů, s nimiž investiční podnik obchoduje ve výhledovém horizontu.

Pro účely bodu 305 by příslušné orgány měly zajistit, aby analýzy provedené za účelem stanovení P2G náležitě pokrývaly:

• a. všechna významná rizika přispívající k P2R stanovenému v souladu s čl. 39 odst. 2 písm. a) směrnice IFD a
• b. situace, kdy investičnímu podniku vzniknou podstatné ztráty, které brání jeho obchodní činnosti, nebo kdy může být nucen řádně ukončit svou činnost.

Příslušné orgány by obecně neměly P2G používat k pokrytí aspektů rizik, které by měly být pokryty P2G podle oddílu 7.2 těchto obecných pokynů.

Při určování výše P2G by příslušné orgány měly zajistit, aby byla stanovena na úrovni vhodné pro pokrytí maximálních očekávaných odchylek kmenového kapitálu tier 1 investičního podniku a aby zajistila krytí příslušných kapitálových požadavků.

Při určování výše P2G by příslušné orgány měly případně zvážit následující faktory:

81

• a. je - li P2G určen na základě zátěžových testů, okamžik, kdy dojde k maximálnímu dopadu v případě zátěžových podmínek v souvislosti s výchozími hodnotami a časovým horizontem scénářů použitých v zátěžových testech;
• b. výsledek spolehlivého interního zátěžového testu investičního podniku nebo analýzy citlivosti investičního podniku s přihlédnutím ke specifickým definicím scénářů a předpokladům, zejména pokud jsou považovány za relevantnější pro obchodní model a rizikový profil investičního podniku nebo pokud jsou interní scénáře závažnější než scénáře v oblasti dohledu, jsou - li takové scénáře dohledu k dispozici;
• c. relevantní zmírňující opatření vedení investičního podniku, která jsou po vyhodnocení orgány dohledu považována za dostatečně spolehlivá a jistá;
• d. informace o relevantnosti zátěžových testů nebo analýz citlivosti v oblasti dohledu nebo investičního podniku pro strategii investičního podniku nebo stanoviska orgánů dohledu k nim, finanční plány a obchodní model;
• e. sníženou jistotu ohledně skutečné citlivosti investičního podniku vůči nepříznivým scénářům;
• f. případné překrývání s použitelným P2R ;
• g. zda investiční podnik prochází či neprochází restrukturalizací nebo řešením krize.

Aniž je dotčen bod 271 , měly by příslušné orgány na základě všech relevantních informací, které mají k dispozici, včas přezkoumat úroveň P2G , pokud je tato úroveň považována za nepřesnou. Měly by přinejmenším posoudit, zda je stávající úroveň P2G i nadále přiměřená, a v případě potřeby ji revidovat, kdykoli kvalitativní a kvantitativní výsledky uvedené v bodě 305 vykazují významné změny ve srovnání s analýzou dříve použitou pro stanovení P2G.

P2G stanovený příslušnými orgány doplňuje nejvyšší složku kapitálových požadavků v souladu s článkem 11 nařízení IFR a P2R stanovený v souladu s čl. 39 odst. 2 písm. a) směrnice IFD .

7.4.2 Sdělení a složení P2G

Při stanovení nebo aktualizaci P2G by příslušné orgány měly investičnímu podniku sdělit jeho úroveň a relevantní časové lhůty pro jeho zavedení v souladu s bodem 316. Příslušné orgány by měly rovněž vysvětlit případnou reakci orgánů dohledu na situace, kdy P2G není splněn.

V případě přezkumu v souladu s bodem 310 , kdy se neprovádí dohled v souladu s článkem 36 směrnice IFD, by příslušné orgány měly oznámit novou úroveň P2G.

Příslušné orgány by měly investičním podnikům sdělit, že se očekává, že P2G bude splněn s použitím způsobilého kmenového kapitálu tier 1, a že se očekává, že P2G bude začleněn do jejich rámců kapitálového plánování a řízení rizik, včetně rámce rizikového apetitu a případného plánování ozdravných postupů. 82

Příslušné orgány by rovněž měly investičním podnikům sdělit, že kapitál držený pro účely P2G nelze použít ke splnění jiných kapitálových požadavků.

Při stanovování a sdělování lhůt pro zavedení P2G investičnímu podniku by příslušné orgány měly zvážit přinejmenším následující:

• a. to, zda investiční podnik prochází či neprochází restrukturalizací nebo řešením krize, a
• b. potenciální dopady, které P2G vyjádřený s použitím kmenového kapitálu tier 1 může mít pro další části kapitálových požadavků a schopnost investičních podniků vydávat nástroje vedlejšího kapitálu tier 1 nebo tier 2.

7.4.3 Plánování kapitálu a další opatření v oblasti dohledu za účelem řešení kapitálové přiměřenosti v zátěžových podmínkách

Plánování kapitálu

Pokud kvantitativní výsledky uvedené v oddíle 7.4 naznačují, že podle daných nepříznivých scénářů nebude investiční podnik schopen splnit použitelné kapitálové požadavky, měly by příslušné orgány požadovat, aby investiční podnik předložil důvěryhodný kapitálový plán, který řeší riziko nesplnění jeho použitelných kapitálových požadavků.

Při určování důvěryhodnosti kapitálového plánu by příslušný orgán měl podle potřeby zvážit:

• a. zda kapitálový plán pokrývá celý předpokládaný nepříznivý časový horizont;
• b. zda kapitálový plán stanovuje soubor věrohodných zmírňujících opatření a opatření vedení;
• c. zda je investiční podnik ochoten a schopen tato opatření přijmout s cílem řešit porušení použitelných kapitálových požadavků za nepříznivých podmínek;
• d. zda tato zmírňující opatření a opatření vedení podléhají jakýmkoli právním omezením nebo omezením týkajícím se dobré pověsti;
• e. pravděpodobnost, že zmírňující opatření a opatření vedení umožní investičnímu podniku v plném rozsahu splnit jeho příslušné kapitálové požadavky v odpovídajícím časovém rámci;
• f. zda jsou navrhovaná opatření víceméně v souladu s makroekonomickými faktory a známými budoucími regulačními změnami ovlivňujícími investiční podnik v rámci oblasti působnosti a časového plánu předpokládaných nepříznivých scénářů, a
• g. případný rozsah možných ozdravných postupů a jejich analýzu tak, jak je stanoveno v ozdravném plánu investičního podniku.

83

Při hodnocení kapitálových plánů by příslušné orgány případně měly po účinném dialogu s investičním podnikem požadovat, aby investiční podnik tyto plány popřípadě změnil, včetně navržených opatření vedení, nebo požadovat, aby investiční podniky učinily další zmírňující opatření, která budou vzhledem ke scénářům a aktuálním makroekonomickým podmínkám relevantní.

Příslušné orgány by měly očekávat, že investiční podniky provedou revidovaný kapitálový plán, včetně dalších změn provedených na základě výsledků hodnocení orgánem dohledu a dialogu v oblasti dohledu.

Další opatření v oblasti dohledu

Příslušné orgány by podle potřeby měly zvážit uplatnění dalších opatření v oblasti dohledu uvedených v hlavě 10 s cílem zajistit, aby investiční podnik měl v nepříznivých podmínkách přiměřený kapitál.

Zejména v případě, že kvantitativní výsledky zátěžových testů nebo analýzy citlivosti ukazují, že při nepříznivém scénáři investiční podnik během následujících dvanácti měsíců pravděpodobně poruší svoje příslušné kapitálové požadavky, by příslušné orgány měly podle potřeby takové informace považovat za jednu z možných okolností ve smyslu čl. 38 písm. b) směrnice IFD . V takových případech by příslušné orgány měly použít odpovídající opatření podle čl. 39 odst. 2 směrnice IFD s cílem zajistit dostatečné úrovně kapitálu. Zejména v případě, že se taková opatření týkají kapitálu, by příslušné orgány měly zvážit jednu nebo obě z těchto možností tak, jak je stanoveno v čl. 39 odst. 2 písm. a) a f):

• a. požadovat, aby investiční podnik držel odpovídající výši dodatečného kapitálu ve formě nominální hodnoty s přihlédnutím k výsledku SREP hodnocení;
• b. požadovat snížení inherentního rizika spojeného s činnostmi, produkty a systémy investičního podniku.