7.4 Reikalavimų laikymasis cikliškų ekonominių svyravimų sąlygomis

Investicinių įmonių, kurios neatitinka Reglamento (ES) 2019/2033 12 straipsnio 1 dalyje nustatytų priskyrimo prie mažų ir tarpusavio sąsajų neturinčių investicinių įmonių sąlygų, atveju kompetentingos institucijos turėtų nustatyti, ar investicinės įmonės nuosavos lėšos yra pakankamos esant nepalankiems cikliškiems ekonominiams svyravimams ir ar galimiems trūkumams pašalinti yra būtinos priežiūros priemonės, įskaitant gaires dėl papildomų nuosavų lėšų (P2G), peržiūrėtas kapitalo planavimas ir kitos priemonės, kaip nustatyta 10 antraštinėje dalyje.

Svarstydamos nepalankius cikliškus ekonominius svyravimus, kompetentingos institucijos turėtų įvertinti, kaip rizika arba rizikos elementai, kuriuos investicinės įmonės kelia kitoms įmonėms arba su kuriais jos susiduria, gali kisti per daugelį metų, atsižvelgiant į investicinės įmonės verslo ciklą. Šio vertinimo detalumo lygis turėtų skirtis priklausomai nuo investicinės įmonės verslo modelio sudėtingumo ir rizikos pobūdžio.

Siekdamos įvertinti kapitalo pakankamumą nepalankių cikliškų ekonominių svyravimų atveju, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į kokybinius ir kiekybinius rezultatus:

• a. jei yra, priežiūrinio testavimo nepalankiausiomis sąlygomis arba jautrumo analizės;
• b. jei yra, investicinių įmonių testavimo nepalankiausiomis sąlygomis arba jautrumo analizės, jei jie yra pakankamai patikimi, remiantis pagal 5 antraštinę dalį atliktu vertinimu, arba
• c. kitų cikliškų ekonominių svyravimų vertinimų, kuriuos atlieka kompetentingos institucijos arba investicinė įmonė, remdamasi pagal 5 antraštinę dalį atliktu vertinimu, jei jie laikomi pakankamai patikimais, arba

remdamosi pagal 301 dalį atliktu vertinimu, kompetentingos institucijos turėtų nustatyti, ar investicinės įmonės nuosavų lėšų pakanka taikytiniems nuosavų lėšų reikalavimams, įskaitant papildomų nuosavų lėšų reikalavimą, padengti esant nepalankiems cikliškiems ekonominiams svyravimams.

7.4.1 P2G nustatymas ir apibrėžimas

Kompetentingos institucijos turėtų nustatyti P2G, kaip nurodyta šiame skirsnyje ir 271 dalyje nurodytu laiku. Kai dėl nustatymo gaunama teigiama vertė, jos turėtų nustatyti P2G, kad būtų atsižvelgta į priežiūros institucijų susirūpinimą dėl investicinės įmonės jautrumo nepalankiems cikliškiems ekonominiams svyravimams.

P2G – kapitalo suma, kuri laikoma pakankama, kad būtų galima atsižvelgti į cikliškus ekonominius svyravimus, kartu apsaugant nuo bet kokio galimo atitinkamų nuosavų lėšų reikalavimų pažeidimo pagal Reglamento (ES) 2019/2033 9 straipsnį ir papildomo nuosavų lėšų reikalavimo, apskaičiuoto pagal Direktyvos (ES) 2019/2034 39 straipsnio 2 dalies a punktą, ir nuo bet kokios grėsmės investicinės įmonės gebėjimui tvarkingai nutraukti veiklą. Jei kompetentingos institucijos padaro išvadą, kad nepalankiomis ekonominėmis sąlygomis 82 tokios kliūtys investicinei įmonei nėra aktualios, kompetentingos institucijos gali nuspręsti nenustatyti P2G.

Kompetentingos institucijos turėtų nustatyti ir apibrėžti P2G remdamosi cikliškų ekonominių svyravimų vertinimo rezultatais pagal 301 dalį. Tokioje analizėje turėtų būti atsižvelgiama į investicinės įmonės strategiją ir verslo modelį, taip pat į aplinką, kurioje ji vykdo veiklą, kaip į pagrindą nustatyti pažeidžiamumo aspektus ir žalos riziką investicinės įmonės lygmeniu, ir turėtų būti atsižvelgiama į atitinkamus ekonominius svyravimus, kurie gali būti visos sistemos masto, pavyzdžiui, plataus masto finansinių paslaugų teikimo sutrikimus, kuriuos sukelia didelės finansų sistemos dalies pablogėjimas arba didelis turto kainų svyravimas, arba investicinės įmonės verslo modeliui būdingas šokas, kurį lemia finansinių priemonių, kuriomis investicinė įmonė prekiauja, pobūdis ir trukmė ateityje.

Taikydamos 305 dalies nuostatas, kompetentingos institucijos turėtų užtikrinti, kad P2G apibrėžti atliktos analizės tinkamai apimtų:

• a. visą reikšmingą riziką, susijusią su papildomų nuosavų lėšų reikalavimu, nustatytu pagal Direktyvos (ES) 2019/2034 39 straipsnio 2 dalies a punktą, ir
• b. situacijas, kai investicinė įmonė patiria reikšmingų nuostolių, trukdančių vykdyti jos veiklą, arba kai jai gali tekti tvarkingai nutraukti veiklą.

Kompetentingos institucijos paprastai neturėtų taikyti P2G rizikos aspektams, kuriems turėtų būti taikomas papildomų nuosavų lėšų reikalavimas pagal šių gairių 7.2 skirsnį.

Nustatydamos P2G dydį, kompetentingos institucijos turėtų užtikrinti, kad jis būtų nustatytas tokio lygio, kad padengtų didžiausius tikėtinus investicinės įmonės bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pokyčius ir užtikrintų taikytinų nuosavų lėšų reikalavimų padengimą.

Nustatydamos P2G dydį, kompetentingos institucijos, kai aktualu, turėtų atsižvelgti į šiuos veiksnius:

• a. kai P2G apibrėžiamos remiantis testavimu nepalankiausiomis sąlygomis, didžiausio poveikio nepalankiausiomis sąlygomis laikotarpio pradžios datą ir scenarijų, naudojamų atliekant testavimą nepalankiausiomis sąlygomis, galiojimo pradžios datą ir laikotarpį;
• b. patikimo investicinės įmonės vidaus testavimo nepalankiausiomis sąlygomis arba investicinės įmonės jautrumo analizės rezultatą, atsižvelgiant į konkretaus scenarijaus apibrėžtis ir prielaidas, visų pirma tais atvejais, kai manoma, kad jie yra tinkamesni investicinės įmonės verslo modeliui ir rizikos profiliui arba kai vidaus scenarijai yra griežtesni negu priežiūros scenarijai, kai tokių priežiūros scenarijų yra;
• c. atitinkamus investicinių įmonių valdymo rizikos mažinimo veiksmus, jei jie yra pakankamai patikimi ir itin užtikrinti, atlikus jų priežiūros vertinimą;
• d. informaciją apie priežiūros institucijų arba pačios investicinės įmonės testavimo nepalankiausiomis sąlygomis arba jautrumo analizės svarbą investicinės įmonės strategijai, finansiniams planams ir verslo modeliui ir priežiūros institucijų nuomones apie tai; 83
• e. sumažėjusį tikrumą dėl faktinio investicinės įmonės jautrumo nepalankiesiems scenarijams;
• f. bet kokį galimą dubliavimąsi su taikytinu papildomų nuosavų lėšų reikalavimu;
• g. tai, ar investicinė įmonė yra restruktūrizuojama ar pertvarkoma.

Nedarant poveikio 271 daliai, kompetentingos institucijos turėtų laiku peržiūrėti P2G lygį, jei toks lygis laikomas netiksliu, remdamosi visa kompetentingoms institucijoms prieinama svarbia informacija. Jos turėtų bent įvertinti, ar esamas P2G lygis tebėra tinkamas, ir prireikus jį persvarstyti, kai kokybiniai ir kiekybiniai rezultatai, nurodyti 305 dalyje, reikšmingai pasikeičia, palyginti su analize, anksčiau naudota apibrėžiant P2G.

Kompetentingų institucijų nustatytas P2G yra papildomas prie didžiausio nuosavų lėšų reikalavimų komponento pagal Reglamento (ES) 2019/2033 11 straipsnį ir prie papildomų nuosavų lėšų reikalavimo, nustatyto pagal Direktyvos (ES) 2019/2034 39 straipsnio 2 dalies a punktą.

7.4.2 Informavimas apie P2G ir jų sudėtis

Apibrėžus ar atnaujinus P2G, kompetentingos institucijos investicinei įmonei turėtų pranešti apie jų lygį ir atitinkamus nustatymo terminus pagal 316 dalį. Kompetentingos institucijos taip pat turėtų paaiškinti galimas pasekmes priežiūrai tais atvejais, kai nesilaikoma antros pakopos gairių.

Peržiūros pagal 310 dalį atveju, kai priežiūrinis tikrinimas pagal Direktyvos (ES) 2019/2034 36 straipsnį neatliekamas, kompetentingos institucijos turėtų pranešti apie naują P2G lygį.

Kompetentingos institucijos turėtų pranešti investicinėms įmonėms, kad P2G turėtų būti papildytos bendro 1 lygio nuosavą kapitalą atitinkančiomis nuosavomis lėšomis ir įtrauktos į jų kapitalo planavimo ir rizikos valdymo sistemas, įskaitant norimos prisiimti rizikos valdymo sistemą ir, kai taikytina, gaivinimo planavimą.

Kompetentingos institucijos taip pat turėtų pranešti investicinėms įmonėms, kad nuosavos lėšos, laikomos P2G tikslais, negali būti naudojamos kitiems nuosavų lėšų reikalavimams tenkinti.

Apibrėždamos P2G įgyvendinimo laikotarpius ir pranešdamos investicinėms įmonėms apie juos, kompetentingos institucijos turėtų apsvarstyti bent šiuos dalykus:

• a. tai, ar investicinė įmonė yra restruktūrizuojama ar pertvarkoma, ir
• b. galimą poveikį, kurį bendru 1 lygio nuosavu kapitalu išreikštos P2G gali turėti kitoms kapitalo reikalavimų dalims ir investicinių įmonių gebėjimui parengti papildomas 1 lygio (AT1) arba 2 lygio (T2) priemones.

84 7.4.3 Kapitalo planavimas ir kitos priežiūros priemonės, skirtos užtikrinti kapitalo pakankamumą nepalankiausiomis sąlygomis

Kapitalo planavimas

Kai 7.4 skirsnyje nurodyti kiekybiniai rezultatai rodo, kad pagal taikytus nepalankius scenarijus investicinė įmonė negalės atitikti taikomų kapitalo reikalavimų, kompetentingos institucijos turėtų reikalauti, kad investicinė įmonė pateiktų patikimą kapitalo planą, kuriame būtų atsižvelgta į taikomų kapitalo reikalavimų neįvykdymo riziką.

Siekdama nustatyti, ar kapitalo planas yra patikimas, kompetentinga institucija turėtų atitinkamai apsvarstyti:

• a. ar kapitalo planas numatytas visam nepalankiam laikotarpiui;
• b. ar kapitalo plane numatyti patikimi rizikos mažinimo ir valdymo veiksmai;
• c. ar investicinė įmonė yra pasirengusi ir gali imtis tokių veiksmų siekdama pašalinti visai sistemai nepalankiomis sąlygomis taikytinų kapitalo reikalavimų pažeidimus;
• d. ar tiems rizikos mažinimo ir valdymo veiksmams taikomi kokie nors teisiniai ar reputacijos apribojimai;
• e. ar tikėtina, kad rizikos mažinimo ir valdymo veiksmai leistų investicinei įmonei per tinkamą laikotarpį įvykdyti visus taikytinus kapitalo reikalavimus;
• f. ar siūlomi veiksmai iš esmės atitinka makroekonominius analizės kriterijus ir žinomus būsimus reguliavimo pokyčius, kurie daro poveikį investicinei įmonei pagal taikomų nepalankių scenarijų taikymo sritį ir terminus, ir
• g. kai taikytina, gaivinimo galimybių spektrą ir jų analizę, kaip nustatyta investicinės įmonės gaivinimo plane.

Vertindamos kapitalo planus, kompetentingos institucijos, kai tinkama, pasitarusi su investicine įmone, reikalauja, kad investicinė įmonė pakeistų atitinkamus planus, įskaitant siūlomus valdymo veiksmus, arba reikalauja, kad investicinės įmonės imtųsi papildomų riziką mažinančių veiksmų, kurie taptų svarbūs atsižvelgiant į scenarijus ir esamas makroekonomines sąlygas.

Kompetentingos institucijos turėtų tikėtis, kad investicinės įmonės įgyvendins persvarstytą kapitalo planą, įskaitant tolesnius pakeitimus, padarytus remiantis investicinės įmonės priežiūrinio vertinimo rezultatais ir priežiūros dialogu.

Papildomos priežiūros priemonės

Kompetentingos institucijos atitinkamais atvejais turėtų apsvarstyti būtinybę taikyti papildomas 10 antraštinėje dalyje nurodytas priežiūros priemones, siekdamos užtikrinti, kad investicinė įmonė turėtų pakankamą kapitalą nepalankiomis sąlygomis.

85

Visų pirma, jeigu iš testavimų nepalankiausiomis sąlygomis arba jautrumo analizių kiekybinių rezultatų matyti, kad investicinė įmonė gali pažeisti pagal nepalankų scenarijų taikytinus kapitalo reikalavimus per ateinančius 12 mėnesių, kompetentingos institucijos atitinkamais atvejais tokią informaciją turėtų laikyti viena iš galimų aplinkybių, apibrėžtų Direktyvos (ES) 2019/2 034 38 straipsnio b punkte. Tokiais atvejais kompetentingos institucijos turėtų taikyti atitinkamas priemones pagal Direktyvos (ES) 2019/2034 39 straipsnio 2 dalį, kuriomis siekiama užtikrinti pakankamą nuosavų lėšų lygį. Kai tokios priemonės yra susijusios su kapitalu, kompetentingos institucijos visų pirma turėtų apsvarstyti būtinybę taikyti vieną arba abu toliau nurodytus reikalavimus, kaip apibrėžta 39 straipsnio 2 dalies a ir f punktuose:

• a. reikalauti, kad investicinės įmonės turėtų pakankamai papildomų nuosavų lėšų nominalia suma, atsižvelgiant į SREP vertinimo rezultatą;
• b. reikalauti sumažinti investicinės įmonės veiklai, produktams ir sistemoms būdingą riziką.