14.1.2 Risikofølsomme resultatkriterier

Investeringsselskaberne bør fastlægge og dokumentere både kvantitative og kvalitative, herunder finansielle og ikkefinansielle, resultatkriterier for individuelle medarbejdere, afdelinger og investeringsselskabet. Resultatkriterierne bør ikke tilskynde til uforholdsmæssig risikotagning eller uhensigtsmæssigt salg af produkter.

Investeringsselskaberne bør anvende en passende balance mellem kvantitative og kvalitative samt absolutte og relative kriterier.

De kriterier, der anvendes til at måle risici og resultater, bør være så tæt tilknyttet de beslutninger, der træffes af den væsentlige risikotager og den kategori af medarbejdere, der er genstand for resultatmålingen, som muligt og bør sikre, at tildelingsprocessen har en passende indvirkning på medarbejdernes adfærd.

Resultatkriterierne bør omfatte opnåelige målsætninger og mål, som medarbejderen har en vis direkte indflydelse på. Når resultaterne vurderes, bør de reelle resultater og output måles.

Kvantitative kriterier bør dække en periode, der er tilstrækkelig lang til korrekt at registrere den risiko, der er taget af væsentlige risikotagere, afdelinger og investeringsselskabet, og bør risikojusteres og omfatte økonomiske effektivitetsmål. Investeringsselskaberne bør også bruge resultatkriterier for de aktiver, de forvalter. Som eksempler på kvantitative resultatmål, der bruges i sektoren for porteføljeforvaltning, og som overholder ovennævnte bestemmelser, kan nævnes den interne rente af den investerede kapital (IRR), indtægter før renter, skat og af- og nedskrivninger (EBITDA), Alpha Ratio, absolutte og relative afkast, Sharpe Ratio samt rejste midler. EBA Public

Indikatorer for driftseffektivitet (f.eks. fortjeneste, indtjening, produktivitet, omkostninger og volumenmål) eller visse markedskriterier (f.eks. aktiekurs og samlet aktionærafkast) omfatter ikke eksplicit risikojustering og er meget kortsigtede. De dækker derfor ikke tilstrækkeligt alle risici, der er forbundet med den væsentlige risikotagers arbejde. Sådanne resultatkriterier kræver yderligere risikojustering.

Kvalitative kriterier (som f.eks. opnåelse af resultater og overensstemmelse med strategi inden for dokumenteret risikovillighed og overholdelse) bør være relevante på investeringsselskabs-, afdelings- eller medarbejderniveau. Eksempler på kvalitative kriterier omfatter opnåelse af strategiske mål, kundetilfredshed, efterlevelse af risikostyringspolitikken, overholdelse af interne og eksterne regler, lederskab, teamwork, kreativitet, motivation og samarbejde med andre afdelinger, interne kontrolfunktioner og selskabsfunktioner.