4.8 Vurdering af bæredygtigheden af investeringsselskabets strategi

Når de kompetente myndigheder har foretaget de analyser, der er beskrevet i afsnit 4.4-4.6, bør de vurdere eller revurdere, hvor bæredygtig instituttets strategi er fremadrettet, baseret på investeringsselskabets strategiplaner og finansielle prognoser og den tilsynsmæssige vurdering af forretningsmiljøet. En sådan fremadrettet periode bør dække mindst tre år, men kan udvides, så den svarer til den næste forventede fulde SREP-vurdering, i overensstemmelse med den minimumsengagementsmodel, der er angivet i afsnit 2.

De kompetente myndigheder kan bl.a. vurdere, hvor bæredygtig investeringsselskabets strategi er, i forhold til:

26

• a. hvor troværdige investeringsselskabets antagelser og forventede økonomiske resultater er sammenlignet med den tilsynsmæssige vurdering af det aktuelle og fremtidige forretningsmiljø
• b. hvordan den tilsynsmæssige vurdering af forretningsmiljøet (hvis denne afviger fra investeringsselskabets antagelser) vil påvirke de forventede økonomiske resultater
• c. risikoniveauet for strategien (dvs. hvor kompleks og ambitiøs strategien er sammenlignet med den nuværende forretningsmodel) and den heraf følgende sandsynlighed for succes baseret på investeringsselskabets forventede gennemførelseskapacitet (set ud fra investeringsselskabets succes med at gennemføre tidligere strategier af samme omfang eller de resultater, strategiplanen har haft indtil nu).

For ikkekomplekse investeringsselskaber, og hvis finansielle prognoser ikke er tilgængelige eller pålidelige, kan de kompetente myndigheder kvalitativt vurdere, om investeringsselskabets strategi er holdbar, med fokus på:

• a. den samlede planlagte vækst for hver væsentlig forretningsaktivitet og forretningsmiljøets indvirkning på mulighederne for at gennemføre strategien
• b. den potentielle manglende overensstemmelse mellem investeringsselskabets langsigtede incitamenter til at skabe overskud og forbrugernes og de finansielle markeders interesser
• c. overensstemmelsen mellem investeringsselskabets strategi og dets risikovillighed.