4.8 Bedömning av hållbarheten för värdepappersföretagets strategi

Efter att ha genomfört de analyser som avses i avsnitten 4.4–4.6 bör de behöriga myndigheterna bilda, eller uppdatera, sina synpunkter på hållbarheten för värdepappersföretagets strategi under en framåtblickande period med beaktande av dess strategiska planer och finansiella prognoser samt tillsynsbedömningen av företagsklimatet. En sådan framåtblickande period bör omfatta minst tre år men kan förlängas så att den motsvarar nästa förväntade fullständiga ÖUP-bedömning, i linje med den modell för minsta engagemang som anges i avdelning 2. 26

De behöriga myndigheterna kan särskilt bedöma hållbarheten för värdepappersföretagets strategi i förhållande till

• a. hur sannolika värdepappersföretagets antaganden och ekonomiska resultatprognos är, jämfört med tillsynsmyndighetens uppfattning om det nuvarande och framtida affärsklimatet,
• b. hur tillsynsmyndighetens uppfattning om affärsklimatet påverkar den ekonomiska resultatprognosen (om denna skiljer sig från värdepappersföretagets antaganden),
• c. strategins risknivå (dvs. strategins komplexitet och ambition jämfört med den nuvarande affärsmodellen) och sannolikheten för framgång baserat på värdepappersföretagets sannolika verkställighetskapacitet (utifrån hur framgångsrikt värdepappersföretaget har verkställt tidigare strategier av liknande omfattning eller resultatet hittills jämfört med den strategiska planen).

För icke-komplexa värdepappersföretag och där finansiella prognoser inte finns tillgängliga eller inte är tillförlitliga kan de behöriga myndigheterna bedöma hållbarheten i värdepappersföretagets strategi på ett kvalitativt sätt med fokus på

• a. den totala planerade tillväxten per betydande affärsverksamhet och den potentiella inverkan av företagsklimatet på förmågan att genomföra strategin,
• b. den potentiella diskrepansen mellan värdepappersföretagets långsiktiga vinstincitament och konsumenternas och finansmarknadernas intressen,
• c. överensstämmelsen mellan värdepappersföretagets strategi och dess riskaptit.