4.8 Evaluación de la sostenibilidad de la estrategia de la empresa de servicios de inversión

Una vez realizados los análisis contemplados en las secciones 4.4 a 4.6, las autoridades competentes se formarán una opinión, o la actualizarán, sobre la sostenibilidad de la estrategia de la empresa de servicios de inversión durante un período futuro, teniendo en cuenta sus planes estratégicos y previsiones financieras y la evaluación supervisora del entorno empresarial. Este período abarcará al menos tres años, pero podría ampliarse para que coincida con la próxima evaluación completa prevista del PRES, en consonancia con el enfoque de interacción mínima especificado en el título 2.

En particular, las autoridades competentes evaluarán la sostenibilidad de la estrategia de la empresa de servicios de inversión basándose en:

• a. la credibilidad de las hipótesis y los resultados financieros previstos de la empresa de servicios de inversión en comparación con la opinión supervisora con respecto al entorno de negocio actual y futuro;
• b. el impacto sobre los resultados financieros previstos de la opinión supervisora con respecto al entorno de negocio (cuando este difiere de las hipótesis de la empresa de servicios de inversión); y
• c. el nivel de riesgo de la estrategia (esto es, la complejidad y la ambición de la estrategia en comparación con el modelo de negocio actual) y la consiguiente probabilidad de éxito en función de la capacidad de ejecución probable de la empresa de servicios de inversión (medida por el éxito de la empresa de servicios de inversión a la hora de ejecutar estrategias anteriores de escala similar o los resultados con respecto al plan estratégico hasta la fecha).

En el caso de las empresas de servicios de inversión no complejas y cuando las proyecciones financieras no estén disponibles o no sean fiables, las autoridades competentes podrán evaluar la sostenibilidad de la estrategia de la empresa de servicios de inversión en términos cualitativos, centrándose en:

• a. el crecimiento global previsto de las actividades de negocio significativas y el impacto potencial del entorno de negocio en la capacidad para materializar la estrategia;
• b. el posible desajuste entre el incentivo de beneficios a largo plazo de la empresa de servicios de inversión y los intereses de los consumidores y de los mercados financieros;
• c. la coherencia de la estrategia de la empresa de servicios de inversión con su apetito de riesgo.

28