4.8 Ocena realności strategii firmy inwestycyjnej

Po przeprowadzeniu analiz, o których mowa w sekcjach 4.4– 4.6, właściwe organy powinny sformułować lub zweryfikować swoją opinię na temat realności strategii firmy inwestycyjnej w okresie perspektywicznym, uwzględniając jej plany strategiczne i prognozy finansowe oraz ocenę nadzorczą otoczenia biznesowego. Taki okres perspektywiczny powinien obejmować co najmniej 3 lata, ale może zostać przedłużony, aby odpowiadał kolejnej spodziewanej pełnej ocenie SREP, zgodnie z zasadami minimalnego zaangażowania określonym w tytule 2.

Właściwe organy mogą oceniać realność strategii firmy inwestycyjnej, uwzględniając w szczególności:

• a. wiarygodność założeń firmy inwestycyjnej i prognozowanych wyników finansowych w świetle opinii nadzorczej na temat aktualnego i przyszłego otoczenia biznesowego;
• b. wpływ na prognozowane wyniki finansowe firmy inwestycyjnej poglądu nadzorczego dotyczącego otoczenia biznesowego (gdy różni się on od założeń firmy inwestycyjnej); oraz
• c. poziom ryzyka strategii (tj. złożoność i poziom ambicji strategii w porównaniu z bieżącym modelem biznesowym) i wynikające z niego prawdopodobieństwo powodzenia strategii w świetle prognozowanych zdolności realizacyjnych firmy inwestycyjnej (mierzonych skutecznością firmy inwestycyjnej w realizacji poprzednich strategii o podobnej skali lub dotychczasowymi wynikami realizacji planów strategicznych).

W przypadku niezłożonych firm inwestycyjnych oraz gdy prognozy finansowe nie są dostępne lub nie są wiarygodne, właściwe organy mogą ocenić realność strategii firmy inwestycyjnej w sposób jakościowy, skupiając się na:

• a. planowanym ogóln ym wzroście w stosunku do znaczącej działalności gospodarczej oraz potencjalnym wpływie otoczenia biznesowego na możliwość realizacji strategii;
• b. potencjalnej niezgodności między długoterminową motywacją firmy inwestycyjnej do osiągania zysków a interesami konsumentów i rynków finansowych;
• c. zgodności strategii firmy inwestycyjnej z jej apetytem na ryzyko.