2.4 Αναλογικότητα και εποπτική συνεργασία

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να εφαρμόζουν την αρχή της αναλογικότητας σε ό,τι αφορά το πεδίο εφαρμογής, τη συχνότητα και την ένταση της εποπτικής συνεργασίας και του διαλόγου με μια επιχείρηση επενδύσεων, καθώς και σε ό,τι αφορά τις εποπτικές προσδοκίες για τις προδιαγραφές τις οποίες πρέπει να πληροί η επιχείρηση επενδύσεων, ανάλογα με την κατηγορία της επιχείρησης επενδύσεων, όπως περιγράφεται στον πίνακα 2 κατωτέρω.

Για την πτυχή της αναλογικότητας όσον αφορά τη συχνότητα της εποπτικής συνεργασίας, κατά τον προγραμματισμό των δραστηριοτήτων της ΔΕΕΑ, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να τηρούν το πρότυπο του ελάχιστου επιπέδου συνεργασίας, όπως περιγράφεται στα επόμενα υποκεφάλαια και στον πίνακα 2.

Εφόσον οι αρμόδιες αρχές διαπιστώσουν ότι ορισμένες επιχειρήσεις επενδύσεων έχουν παρόμοια προφίλ κινδύνου, μπορούν να διενεργούν θεματικές αξιολογήσεις στο πλαίσιο της ΔΕΕΑ σε πολλές επιχειρήσεις επενδύσεων ως μία ενιαία αξιολόγηση (συγκεκριμένα μπορεί να διενεργηθεί ανάλυση επιχειρηματικού μοντέλου για το σύνολο των μικρών επιχειρήσεων επενδύσεων που λαμβάνουν και διαβιβάζουν εντολές για μερικές κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού, δεδομένου ότι είναι πιθανό να εντοπιστούν τα ίδια ζητήματα επιχειρηματικής βιωσιμότητας για όλες τις εν λόγω επιχειρήσεις επενδύσεων). Οι αρμόδιες αρχές μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν προσαρμοσμένες μεθοδολογίες για την εφαρμογή της ΔΕΕΑ σε επιχειρήσεις επενδύσεων με παρόμοια προφίλ κινδύνου.

Για επιχειρήσεις επενδύσεων με συνολική βαθμολογία ΔΕΕΑ 4 και, όπου είναι απαραίτητο, για επιχειρήσεις επενδύσεων με συνολική βαθμολογία ΔΕΕΑ 3, με βάση τα ευρήματα από προηγούμενες αξιολογήσεις στοιχείων της ΔΕΕΑ, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να καθορίσουν ένα πρόσθετο επίπεδο δέσμευσης, με εκτεταμένους εποπτικούς πόρους και θα πρέπει να απαιτείται υψηλότερη συχνότητα αξιολόγησης (τουλάχιστον σε προσωρινή βάση), ανεξάρτητα από την κατηγορία της επιχείρησης επενδύσεων. Λαμβάνοντας υπόψη την ελάχιστη συχνότητα αξιολόγησης όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ που προσδιορίζονται στα επόμενα υποκεφάλαια και στον πίνακα 2, οι πιο συχνές αξιολογήσεις μπορεί να καλύπτουν συγκεκριμένα στοιχεία της ΔΕΕΑ όπου απαιτείται ιδιαίτερη προσοχή λόγω υψηλότερου κινδύνου ή την πλήρη αξιολόγηση της ΔΕΕΑ.

10 Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Απριλίου 2014, για την κατάχρηση της αγοράς (κανονισμός για την κατάχρηση της αγοράς) και την κατάργηση της οδηγίας 2003/6/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου και των οδηγιών 2003/124/ΕΚ, 2003/125/ΕΚ και 2004/72/ΕΚ της Επιτροπής (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 1). 11 Οδηγία 2014/57/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Απριλίου 2014, περί ποινικών κυρώσεων για την κατάχρηση αγοράς (οδηγία για την κατάχρηση αγοράς) (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 179). 12 Οδηγία 2004/109/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Δεκεμβρίου 2004, για την εναρμόνιση των προϋποθέσεων διαφάνειας αναφορικά με την πληροφόρηση σχετικά με εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά και για την τροποποίηση της οδηγίας 2001/34/ΕΚ (ΕΕ L 390 της 31.12.2004, σ. 38). 17

Ανεξάρτητα από τον χρόνο που παρήλθε από την τελευταία ΔΕΕΑ, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να πραγματοποιήσουν νέα αξιολόγηση εάν συντρέχει τουλάχιστον μία από τις ακόλουθες περιπτώσεις:

• α. κατά την παρακολούθηση των βασικών δεικτών, παρατηρείται σημαντική αλλαγή σε σύγκριση με την ημερομηνία αναφοράς της τελευταίας αξιολόγησης όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ·
• β. υπάρχουν αρνητικές δημοσιοποιημένες πληροφορίες σχετικά με την επιχείρηση επενδύσεων που υποδεικνύουν πιθανό σημαντικό κίνδυνο (στο πλαίσιο του κινδύνου φήμης, του κινδύνου συμπεριφοράς, της ασφάλειας ΤΠ)·
• γ. οι αρμόδιες αρχές έχουν άλλους λόγους να πιστεύουν ότι το επιχειρηματικό μοντέλο ή το προφίλ κινδύνου της επιχείρησης επενδύσεων έχει αλλάξει σημαντικά από την ημερομηνία αναφοράς της τελευταίας αξιολόγησης όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ.

Κατά τον προγραμματισμό δραστηριοτήτων της ΔΕΕΑ, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να αποδίδουν ιδιαίτερη προσοχή στον συντονισμό δραστηριοτήτων με άλλα μέρη που εμπλέκονται άμεσα ή έμμεσα στην αξιολόγηση, ιδίως όταν απαιτείται υποβολή στοιχείων από την επιχείρηση επενδύσεων ή/και άλλες αρμόδιες αρχές που συμμετέχουν στην εποπτεία διασυνοριακών ομίλων, όπως προσδιορίζεται στον τίτλο 11.

Ως προς το πεδίο της αναλογικότητας, κατά τη διεξαγωγή της ΔΕΕΑ εφαρμόζοντας τις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αναγνωρίζουν ότι τα διάφορα στοιχεία, οι μεθοδολογικές πτυχές και τα στοιχεία αξιολόγησης, όπως παρέχονται στους τίτλους 4, 5, 6 και 8, δεν έχουν την ίδια συνάφεια για όλες τις επιχειρήσεις επενδύσεων. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει, κατά περίπτωση, να εφαρμόζουν διαφορετικούς βαθμούς ανάλυσης στην αξιολόγηση ανάλογα με την κατηγορία στην οποία ανήκει η επιχείρηση επενδύσεων και στον βαθμό που ενδείκνυται για το μέγεθος και το επιχειρηματικό μοντέλο της επιχείρησης επενδύσεων και τη φύση, την κλίμακα και την πολυπλοκότητα των δραστηριοτήτων της.

Στο τέλος κάθε αξιολόγησης όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ, οι αρμόδιες αρχές μπορούν να ενημερώνουν την επιχείρηση επενδύσεων για το αποτέλεσμα της συνολικής αξιολόγησης ΔΕΕΑ και θα πρέπει να παρέχουν:

• α. δήλωση σχετικά με την ποσότητα και τη σύνθεση των ιδίων κεφαλαίων που η επιχείρηση επενδύσεων υποχρεούται να κατέχει πέραν των απαιτήσεων που καθορίζονται στο μέρος ΙΙ, III και IV του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033 σύμφωνα με το άρθρο 39 παράγραφος 2 στοιχείο α) της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034·
• β. δήλωση σχετικά με την ποσότητα και τη σύνθεση των ιδίων κεφαλαίων που κατέχει η επιχείρηση επενδύσεων σύμφωνα με το άρθρο 41 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034·
• γ. δήλωση σχετικά με τη ρευστότητα που διατηρείται και τυχόν ειδικές απαιτήσεις ρευστότητας που ορίζονται από τις αρμόδιες αρχές σύμφωνα με το άρθρο 42 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034·

18

• δ. δήλωση σχετικά με άλλα εποπτικά μέτρα, τα οποία προτίθεται να λάβει η αρμόδια αρχή.

2.4.1 Επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 1

Προκειμένου να διασφαλιστεί η κατάλληλη συχνότητα των εποπτικών δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τη ΔΕΕΑ για τις επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 1, οι αρμόδιες αρχές πρέπει:

• α. να παρακολουθούν τους βασικούς δείκτες σε τριμηνιαία βάση·
• β. να επικαιροποιούν τις αξιολογήσεις όλων των επιμέρους στοιχείων της ΔΕΕΑ τουλάχιστον ανά διετία·
• γ. να βρίσκονται σε συνεχή επαφή και διάλογο με το διοικητικό όργανο και τα ανώτερα στελέχη της εταιρείας επενδύσεων.

2.4.2 Επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 2

Προκειμένου να διασφαλιστεί η κατάλληλη συχνότητα των εποπτικών δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τη ΔΕΕΑ για τις επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 2, οι αρμόδιες αρχές πρέπει:

• α. να παρακολουθούν τους βασικούς δείκτες σε τριμηνιαία βάση·
• β. να επικαιροποιούν τις αξιολογήσεις όλων των επιμέρους στοιχείων της ΔΕΕΑ τουλάχιστον ανά τριετία·
• γ. να βρίσκονται σε επαφή με το διοικητικό όργανο και τα ανώτερα στελέχη της επιχείρησης επενδύσεων τουλάχιστον με την ίδια συχνότητα με την αξιολόγηση όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ.

2.4.3 Επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 3

Προκειμένου να διασφαλιστεί η κατάλληλη συχνότητα των εποπτικών δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τη ΔΕΕΑ για τις επιχειρήσεις επενδύσεων της κατηγορίας 3, οι αρμόδιες αρχές πρέπει:

• α. να παρακολουθούν τους βασικούς δείκτες σε τριμηνιαία βάση·
• β. να διενεργούν την αξιολόγηση όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ υπό το πρίσμα νέων στοιχείων που προκύπτουν σχετικά με τον υφιστάμενο κίνδυνο, προσαρμόζοντας το πεδίο εφαρμογής και το βάθος της επανεξέτασης στο συγκεκριμένο προφίλ κινδύνου της επιχείρησης επενδύσεων·
• γ. να βρίσκονται σε επαφή με το διοικητικό όργανο και τα ανώτερα στελέχη της επιχείρησης επενδύσεων τουλάχιστον με την ίδια συχνότητα με την αξιολόγηση όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ.

19 Όπου κρίνεται σκόπιμο, οι αρμόδιες αρχές μπορούν να ορίζουν την τακτική ελάχιστη συχνότητα για την αξιολόγηση όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ για όλες ή για ένα υποσύνολο των επιχειρήσεων επενδύσεων της κατηγορίας 3.

2.4.4 Μικρές και μη διασυνδεδεμένες επιχειρήσεις επενδύσεων

Για τις μικρές και μη διασυνδεδεμένες επιχειρήσεις επενδύσεων που πληρούν τα κριτήρια του άρθρου 12 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει:

• α) να παρακολουθούν τους βασικούς δείκτες τουλάχιστον σε ετήσια βάση·
• β) να διενεργούν την αξιολόγηση όλων των στοιχείων της ΔΕΕΑ υπό το πρίσμα νέων στοιχείων που προκύπτουν σχετικά με τον υφιστάμενο κίνδυνο, προσαρμόζοντας το πεδίο εφαρμογής και το βάθος της επανεξέτασης στο συγκεκριμένο προφίλ κινδύνου της επιχείρησης επενδύσεων·
• γ) να βρίσκονται σε επαφή και διάλογο με το διοικητικό όργανο και τα ανώτερα στελέχη της επιχείρησης επενδύσεων όταν κρίνεται απαραίτητο και ιδίως στο πλαίσιο της αξιολόγησης των στοιχείων της ΔΕΕΑ, όταν πραγματοποιείται.

Πίνακας 2. Εφαρμογή της ΔΕΕΑ σε διάφορες κατηγορίες επιχειρήσεων επενδύσεων Παρακολο ύθηση Αξιολόγηση όλων των Ελάχιστο επίπεδο Κατηγορία βασικών στοιχείων της ΔΕΕΑ συνεργασίας/διαλόγου δεικτών