2.4 Proportionalitet och tillsynsengagemang

De behöriga myndigheterna bör tillämpa proportionalitetsprincipen när det gäller omfattningen, frekvensen och intensiteten av tillsynsuppdraget och dialogen med ett värdepappersföretag, och tillsynsförväntningarna på de standarder som värdepappersföretaget bör uppfylla, i enlighet med den kategori av värdepappersföretag som anges i tabell 2 nedan.

När det gäller frekvensen av proportionalitetsaspekten av tillsynsenheternas engagemang bör de behöriga myndigheterna vid planeringen av ÖUP-verksamheten följa en modell för minsta engagemang, enligt de följande underkapitlen och tabell 2.

Om de behöriga myndigheterna fastställer att värdepappersföretag har liknande riskprofiler kan de genomföra tematiska ÖUP-bedömningar av flera värdepappersföretag som en enda bedömning (i synnerhet kan affärsmodellsanalys utföras på alla små värdepappersföretag som tar emot och vidarebefordrar order på ett fåtal tillgångsklasser, eftersom det är sannolikt att samma bärkraftsproblem identifieras hos alla dessa värdepappersföretag). De behöriga myndigheterna kan också använda skräddarsydda metoder för tillämpningen av ÖUP för värdepappersföretag med liknande riskprofiler.

För värdepappersföretag med ett samlat ÖUP-betyg på 4 och, vid behov, för värdepappersföretag med ett samlat ÖUP-betyg på 3, på grundval av resultaten från tidigare bedömningar av ÖUP-delar, bör de behöriga myndigheterna fastställa en ytterligare nivå av engagemang, vilket innebär att de bör kräva mer omfattande tillsynsresurser och en högre bedömningsfrekvens (åtminstone tillfälligt), oavsett värdepappersföretagets kategori. Med beaktande av minimifrekvensen för bedömningen av alla delar av ÖUP som anges i följande underkapitel och i tabell 2 kan de mer frekventa bedömningarna omfatta specifika ÖUP-delar där särskild uppmärksamhet krävs på grund av högre risk, eller den fullständiga ÖUP-bedömningen.

Oavsett hur lång tid som förflutit sedan den senaste översyns- och utvärderingsprocessen bör de behöriga myndigheterna göra en ny bedömning om minst en av följande situationer har inträffat:

• a. Vid övervakningen av nyckelindikatorer observeras en betydande förändring jämfört med referensdatumet för den senaste bedömningen av alla ÖUP-delar.

10 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om upphävande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG (EUT L 173, 12.6.2014, s. 1). 11 Europaparlamentets och rådets direktiv nr 2014/57/EU av den 16 april 2014 om straffrättsliga påföljder för marknadsmissbruk (marknadsmissbruksdirektiv) (EUT L 173, 12.6.2014, s. 179). 12 Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv 2001/34/EG (EUT L 390, 31.12.2004, s. 38). 14

• b. Det finns negativ offentlig information om värdepappersföretaget som tyder på en potentiell betydande risk (i samband med anseenderisk, uppföranderisk, it-säkerhet).
• c. De behöriga myndigheterna har andra skäl att tro att värdepappersföretagets affärsmodell eller riskprofil har ändrats väsentligt sedan referensdatumet för den senaste bedömningen av alla ÖUP-delar.

Vid planeringen av ÖUP-aktiviteterna bör de behöriga myndigheterna ägna särskild uppmärksamhet åt samordningsaktiviteter med andra parter som är direkt eller indirekt delaktiga i bedömningen, framför allt när det krävs bidrag från värdepappersföretaget och/eller andra behöriga myndigheter som är delaktiga i tillsynen av gränsöverskridande grupper enligt avdelning 11.

När det gäller proportionaliteten bör de behöriga myndigheterna, när de genomför översyns- och utvärderingsprocessen genom att tillämpa dessa riktlinjer, ta hänsyn till att olika delar, metodaspekter och bedömningsdelar enligt avdelningarna 4, 5, 6 och 8 inte har samma relevans för alla värdepappersföretag. De behöriga myndigheterna bör i förekommande fall tillämpa olika grader av detaljnivå vid bedömningen beroende på vilken kategori värdepappersföretaget tillhör och i den utsträckning som är lämplig med hänsyn till värdepappersföretagets storlek och affärsmodell samt dess verksamhets art, omfattning och komplexitet.

I slutet av varje bedömning av alla ÖUP-delar kan de behöriga myndigheterna informera värdepappersföretaget om resultatet av den samlade ÖUP-bedömningen och de bör då tillhandahålla följande:

• a. En redogörelse för kvantiteten och sammansättningen av den kapitalbas som värdepappersföretaget måste inneha utöver de krav som anges i del två, tre och fyra i förordning (EU) 2019/2033 i enlighet med artikel 39.2 a i direktiv (EU) 2019/2034.
• b. En redogörelse för kvantiteten och sammansättningen av den kapitalbas som värdepappersföretaget vägleds att inneha i enlighet med artikel 41 i direktiv (EU) 2019/2034.
• c. Ett uttalande om den likviditet som innehas och eventuella specifika likviditetskrav som fastställts av de behöriga myndigheterna i enlighet med artikel 42 i direktiv (EU) 2019/2034.
• d. Ett uttalande om andra tillsynsåtgärder som den behöriga myndigheten avser att vidta.

2.4.1 Värdepappersföretag i kategori 1

För att säkerställa en lämplig frekvens av tillsynsverksamhet avseende ÖUP för värdepappersföretag i kategori 1 bör de behöriga myndigheterna

• a. kontrollera nyckelindikatorer på kvartalsbasis,

15

• b. uppdatera bedömningarna av alla enskilda ÖUP-delar minst en gång vartannat år,
• c. ha fortlöpande kontakter och dialog med värdepappersföretagets ledningsorgan och verkställande ledning.

2.4.2 Värdepappersföretag i kategori 2

För att säkerställa en lämplig frekvens av tillsynsverksamhet avseende ÖUP för värdepappersföretag i kategori 2 bör de behöriga myndigheterna

• a. kontrollera nyckelindikatorer på kvartalsbasis,
• b. uppdatera bedömningarna av alla enskilda ÖUP-delar minst vart tredje år,
• c. ha kontakt med värdepappersföretagets ledningsorgan och verkställande ledning minst lika ofta som bedömningen av alla ÖUP-delar.

2.4.3 Värdepappersföretag i kategori 3

För att säkerställa en lämplig frekvens av tillsynsverksamhet avseende ÖUP för värdepappersföretag i kategori 3 bör de behöriga myndigheterna

• a. kontrollera nyckelindikatorer på kvartalsbasis,
• b. bedöma alla ÖUP-delar mot bakgrund av ny väsentlig information om den risk som de utgör, där granskningens omfattning och djup anpassats till värdepappersföretagets specifika riskprofil,
• c. ha kontakt med värdepappersföretagets ledningsorgan och verkställande ledning minst lika ofta som bedömningen av alla ÖUP-delar.

Om det anses lämpligt kan de behöriga myndigheterna fastställa regelbundna minimifrekvenser för bedömningen av alla ÖUP-delar för alla eller en undergrupp av värdepappersföretag i kategori 3.

2.4.4 Små och icke-sammanlänkade värdepappersföretag

För små och icke-sammanlänkade värdepappersföretag som uppfyller kriterierna i artikel 12.1 i förordning (EU) 2019/2033 bör de behöriga myndigheterna

• a. kontrollera nyckelindikatorer åtminstone årligen,
• b. bedöma alla ÖUP-delar mot bakgrund av ny väsentlig information om den risk som

kategorier Övervaknin g av Bedömning av alla