8.3 Αξιολόγηση της διαχείρισης του κινδύνου ρευστότητας

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογούν το πλαίσιο διαχείρισης κινδύνου ρευστότητας της επιχείρησης επενδύσεων. Για τις μικρότερες και λιγότερο περίπλοκες επιχειρήσεις επενδύσεων, αυτή η αξιολόγηση θα πρέπει να εξορθολογιστεί για να αποφευχθεί η υπερβολική επιβάρυνση της αρχής, καθώς και της επιχείρησης επενδύσεων.

Οργανωτικό πλαίσιο, πολιτικές και διαδικασίες

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογούν εάν η επιχείρηση επενδύσεων διαθέτει αποτελεσματικό πλαίσιο διαχείρισης του κινδύνου ρευστότητας που της επιτρέπει να προσδιορίσει πώς εκτίθεται στον κίνδυνο ρευστότητας. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογούν εάν η επιχείρηση επενδύσεων έχει δημιουργήσει άρτια συστήματα διαχείρισης και ελέγχου του κινδύνου ρευστότητας, τα οποία επιτρέπουν στην επιχείρηση επενδύσεων να παρακολουθεί την αποτελεσματικότητα της ρευστότητάς της, το επίπεδο του κινδύνου ρευστότητάς της και τη συμμόρφωση με τις καθιερωμένες πολιτικές και διαδικασίες της.

Το πλαίσιο θα πρέπει να είναι ανάλογο με το μέγεθος, τη δομή και την εσωτερική οργάνωση της επιχείρησης επενδύσεων και τη φύση, το εύρος και την πολυπλοκότητα των δραστηριοτήτων της, καθώς και τον κίνδυνο για τους πελάτες, τον κίνδυνο για την αγορά και τον κίνδυνο για την επιχείρηση επενδύσεων. Για τις επιχειρήσεις επενδύσεων που δεν συναλλάσσονται για ίδιο λογαριασμό, το πλαίσιο διαχείρισης του κινδύνου ρευστότητας ενδέχεται να μην χρειάζεται να διαχωριστεί από άλλες σχετικές με τον κίνδυνο πολιτικές και διαδικασίες.

114

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογήσουν εάν το πλαίσιο διαχείρισης κινδύνου της επιχείρησης επενδύσεων λαμβάνει υπόψη τον τρόπο με τον οποίο η επιχείρηση επενδύσεων είναι σε θέση να εντοπίσει ελλείψεις ρευστών περιουσιακών στοιχείων προτού εκδηλωθούν συνθήκες ακραίων καταστάσεων.

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογήσουν εάν οι στρατηγικές της επιχείρησης επενδύσεων εστιάζουν στη διασφάλιση της ικανότητας της επιχείρησης επενδύσεων να συνεχίσει να λειτουργεί και να επιδιώκει νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες σε όλα τα περιβάλλοντα της αγοράς για μεγάλο χρονικό διάστημα χωρίς να προβεί σε άμεση ρευστοποίηση περιουσιακών στοιχείων ή σε άντληση πρόσθετης χρηματοδότησης.

Κατά την αξιολόγηση του πλαισίου, των πολιτικών και των διαδικασιών για τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη όλα τα ακόλουθα κριτήρια:

• α. εάν το διοικητικό όργανο εγκρίνει τις πολιτικές για τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας και τις υποβάλλει σε τακτική συζήτηση και αναθεώρηση·
• β. εάν τα ανώτερα διοικητικά στελέχη έχουν την ευθύνη ανάπτυξης και εφαρμογής των πολιτικών και των διαδικασιών διαχείρισης του κινδύνου ρευστότητας·
• γ. εάν τα ανώτερα διοικητικά στελέχη διασφαλίζουν ότι εφαρμόζονται και παρακολουθούνται ενεργά οι αποφάσεις του διοικητικού οργάνου·
• δ. εάν το πλαίσιο διαχείρισης κινδύνου ρευστότητας διαθέτει εσωτερική συνέπεια και διασφαλίζει ότι η διαδικασία αξιολόγησης της εσωτερικής επάρκειας ρευστότητας (ΔΑΕΕΡ), εάν υπάρχει, είναι διεξοδική, και εάν εντάσσεται καταλλήλως στο ευρύτερο πλαίσιο διαχείρισης κινδύνων της επιχείρησης επενδύσεων·
• ε. εάν οι πολιτικές και οι διαδικασίες καθορίζονται δεόντως, τυποποιούνται και κοινοποιούνται αποτελεσματικά σε ολόκληρη την επιχείρηση επενδύσεων.

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογούν εάν η επιχείρηση επενδύσεων διαθέτει κατάλληλο οργανωτικό πλαίσιο για τις λειτουργίες διαχείρισης, μέτρησης και ελέγχου του κινδύνου ρευστότητας. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη όλα τα ακόλουθα κριτήρια:

• α. εάν τα συστήματα και οι διαδικασίες ελέγχου και παρακολούθησης του κινδύνου ρευστότητας ελέγχονται από ανεξάρτητες μονάδες ελέγχου· και
• β. εάν οι μονάδες διαχείρισης, μέτρησης και ελέγχου του κινδύνου καλύπτουν τον κίνδυνο ρευστότητας της επιχείρησης επενδύσεων, και ειδικότερα όλων των τομέων που μπορούν να αναλάβουν, να μετριάσουν ή να παρακολουθήσουν τον κίνδυνο ρευστότητας.

115 Πλαίσιο εσωτερικού ελέγχου του κινδύνου ρευστότητας

Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να αξιολογούν εάν η επιχείρηση επενδύσεων διαθέτει ισχυρό και ολοκληρωμένο πλαίσιο ελέγχου και άρτιες δικλείδες ασφαλείας για τη μείωση ή τον περιορισμό του κινδύνου ρευστότητάς της. Το πλαίσιο ελέγχου ρευστότητας και οι δικλείδες ασφαλείας μπορεί να διαχωρίζονται από άλλα πλαίσια ελέγχου ή δικλείδες ασφαλείας όσον αφορά κινδύνους. Κατά την αξιολόγηση των εν λόγω πλαισίων και μηχανισμών, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη όλα τα ακόλουθα κριτήρια:

• α. εάν το πλαίσιο ορίων και ελέγχου ενδείκνυται για την πολυπλοκότητα της επιχείρησης επενδύσεων, το μέγεθος και το επιχειρηματικό της μοντέλο και αντικατοπτρίζει τους διάφορους σημαντικούς παράγοντες που προκαλούν κίνδυνο ρευστότητας, όπως αναντιστοιχίες ληκτότητας, αναντιστοιχίες νομισμάτων, συναλλαγές παραγώγων, στοιχεία εκτός ισολογισμού και κίνδυνο ενδοημερήσιας ρευστότητας·
• β. εάν η επιχείρηση επενδύσεων έχει εφαρμόσει επαρκή όρια και συστήματα παρακολούθησης που συνάδουν με τη διάθεση ανάληψης κινδύνου ρευστότητας·
• γ. εάν τα όρια κινδύνου επανεξετάζονται τακτικά από τα αρμόδια όργανα ή τη λειτουργία ελέγχου της επιχείρησης επενδύσεων και κοινοποιούνται σαφώς στο εσωτερικό της επιχείρησης·
• δ. εάν υπάρχουν σαφείς και διαφανείς διαδικασίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο παρακολουθείται η συμμόρφωση με τα επιμέρους όρια κινδύνου ρευστότητας και τον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζονται οι παραβιάσεις των ορίων (περιλαμβανομένων σαφών διαδικασιών παραπομπής σε ανώτερη βαθμίδα της ιεραρχικής κλίμακας και υποβολής αναφορών)· και
• ε. εάν το πλαίσιο ορίων και ελέγχου βοηθά την επιχείρηση επενδύσεων να διασφαλίσει τη διαθεσιμότητα επαρκών ρευστών περιουσιακών στοιχείων.