8.3 Evaluación de la gestión del riesgo de liquidez

Las autoridades competentes evaluarán el marco de gestión del riesgo de liquidez de la empresa de servicios de inversión. En el caso de las empresas de servicios de inversión más pequeñas y menos complejas, esta evaluación se racionalizará para evitar una carga excesiva tanto para la autoridad como para la empresa de servicios de inversión.

Marco organizativo, políticas y procedimientos

Las autoridades competentes evaluarán si la empresa de servicios de inversión cuenta con un marco eficaz de gestión del riesgo de liquidez que le permita identificar su exposición al riesgo de liquidez. Las autoridades competentes evaluarán si la empresa de servicios de inversión ha definido unos sistemas sólidos de gestión y control del riesgo de liquidez que le permitan vigilar la eficacia de su liquidez, el nivel de riesgo de liquidez y el cumplimiento de las políticas y los procedimientos establecidos.

El marco será proporcional al tamaño, la estructura y la organización interna de la empresa de servicios de inversión y a la naturaleza, el alcance y la complejidad de sus actividades, así como a su riesgo para los clientes, riesgo para el mercado y riesgo para la propia empresa de servicios de inversión. En el caso de las empresas de servicios de inversión que no operan por cuenta propia, podría no ser necesario separar el marco de gestión del riesgo de liquidez de otras políticas y procedimientos relacionados con el riesgo.

Las autoridades competentes evaluarán si el marco de gestión de riesgos de la empresa de servicios de inversión tiene en cuenta la forma en que esta es capaz de identificar la insuficiencia de activos líquidos antes de que se produzcan situaciones de tensión.

Las autoridades competentes evaluarán si las estrategias de la empresa de servicios de inversión se centran en asegurar la capacidad de la empresa de servicios de inversión para seguir operando y buscando nuevas oportunidades de negocio a través de todos los entornos de mercado durante un período prolongado sin liquidar inmediatamente los activos u obtener financiación adicional.

Al evaluar el marco, las políticas y los procedimientos de gestión del riesgo de liquidez, las autoridades competentes tendrán en cuenta todos los criterios indicados a continuación:

• a. si el órgano de administración aprueba las políticas de gestión del riesgo de liquidez y las analiza y las revisa periódicamente;
• b. si la alta dirección asume la responsabilidad de desarrollar e implementar las políticas y los procedimientos para gestionar el riesgo de liquidez;

106

• c. si la alta dirección garantiza que las decisiones del órgano de administración se aplican y se controlan activamente;
• d. si el marco de gestión del riesgo de liquidez es coherente a nivel interno y garantiza que el ILAAP, en su caso, es completo y está correctamente integrado en el marco de gestión del riesgo más amplio de la empresa de servicios de inversión; y
• e. si las políticas y procedimientos se definen adecuadamente, se formalizan y se comunican eficazmente en toda la empresa de servicios de inversión.

Las autoridades competentes evaluarán si la empresa de servicios de inversión cuenta con un marco organizativo adecuado para las funciones de gestión, medición y control del riesgo de liquidez. Las autoridades competentes tendrán en cuenta todos los criterios indicados a continuación:

• a. si los sistemas y procesos de control y seguimiento del riesgo de liquidez están controlados por funciones de control independientes; y
• b. si las funciones de gestión, medición y control del riesgo cubren el riesgo de liquidez en la empresa de servicios de inversión, y, en particular, todas las áreas en las que el riesgo de liquidez se pueda asumir, mitigar o vigilar.

Marco de control interno del riesgo de liquidez

Las autoridades competentes evaluarán si la empresa de servicios de inversión cuenta con un marco de control sólido y exhaustivo y con protecciones eficaces para mitigar o limitar su riesgo de liquidez. El marco de control de la liquidez y los mecanismos de protección pueden separarse de los marcos o mecanismos de control de otros riesgos. Para evaluar estos marcos y mecanismos, las autoridades competentes tendrán en cuenta todos los criterios indicados a continuación:

• a. si el marco de límites y control es adecuado para la complejidad, el tamaño y el modelo de negocio de la empresa de servicios de inversión, y si refleja los diferentes factores significativos del riesgo de liquidez, como desfases de vencimientos, desfases de divisas, operaciones de derivados, partidas fuera de balance y riesgo de liquidez intradía;
• b. si la empresa de servicios de inversión ha establecido sistemas de seguimiento y límites adecuados que sean coherentes con su apetito de riesgo de liquidez;
• c. si los órganos competentes o la función de control de la empresa de servicios de inversión revisan periódicamente los límites de riesgo y los comunican claramente dentro de la empresa;

107

• d. si existen procedimientos claros y transparentes respecto a la forma en que se vigila el cumplimiento de los límites individuales del riesgo de liquidez y la forma en que se gestionan los incumplimientos de los límites (incluidos procedimientos claros de elevación a órganos superiores y de comunicación de la información); y
• e. si el marco de límites y control ayuda a la empresa de servicios de inversión a garantizar la disponibilidad de activos líquidos suficientes.