4. Yksinkertaisuutta koskevat kriteerit

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 1 kohtaa ja kolmansien osapuolten, myös yksinkertaisuutta, läpinäkyvyyttä ja standardointia koskevien kriteerien noudattamisen kyseisen asetuksen 28 artiklan mukaisesti tarkastavien kolmansien osapuolten ja siinä täsmennetyt vaatimukset täyttävien toimivaltaisten viranomaisten, luottamuksen vahvistamiseksi tulisi antaa kaikki seuraavat:

• (a) vahvistus aidosta kaupasta tai vahvistus siitä, että sovellettavan kansallisen kehyksen mukaisesti luovutuksessa tai siirrossa erotetaan arvopaperistetut vastuut myyjästä, sen velkojista ja sen selvitysmiehistä, myös myyjän maksukyvyttömyystilanteessa, siten, että oikeusvaikutus on aitoa kauppaa vastaava
• (b) vahvistus a alakohdassa tarkoitetun aidon kaupan, luovutuksen tai oikeusvaikutukseltaan vastaavan siirron täytäntöönpanokelpoisuudesta myyjään tai mihin tahansa kolmanteen osapuoleen nähden sovellettavan kansallisen lainsäädännön mukaisesti
• (c) peräyttämisriskien ja uudelleenluonnehdintariskien arviointi.

Edellä 10 kohdassa tarkoitetut näkökohdat tulisi vahvistaa pätevän ulkopuolisen oikeudellisen neuvonantajan oikeudellisella lausunnolla paitsi silloin, kun kyse on sellaisten yksittäisten arvopaperistamisrakenteiden tai joukkolainojen toistuvista liikkeeseenlaskuista, joissa käytetään samaa oikeudellista mekanismia siirtoa varten, myös tapauksissa, joissa oikeudellinen kehys on sama.

Edellä 11 kohdassa tarkoitetun oikeudellisen lausunnon tulisi olla helposti saatavilla, ja se tulisi antaa kaikkien asetuksen (EU) 2017/2402 28 artiklan mukaisesti YLS-kriteereitä tarkastavien asiaankuuluvien kolmansien osapuolten ja kaikkien asetuksen 29 artiklassa tarkoitettujen asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten saataville.

Myyjän luottoluokituksen vakava heikkeneminen

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 5 kohtaa liiketoimea koskevissa asiakirjoissa tulisi määrittää ”myyjän luottoluokituksen vakavan heikkenemisen” laukaisevan tekijän osalta luottoluokan kynnysarvot, jotka ovat objektiivisesti havaittavissa ja jotka liittyvät myyjän taloudelliseen tilanteeseen. Myyjän maksukyvyttömyys

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 5 kohtaa ”myyjän maksukyvyttömyyden” laukaisevassa tekijässä tulisi viitata vähintään kansallisissa oikeudellisissa kehyksissä määritettyihin oikeudellista maksukyvyttömyyttä koskeviin tapahtumiin.

4.2 Arvopaperistettujen vastuiden kelpoisuusvaatimukset, aktiivinen salkunhoito (20 artiklan 7 kohta)

Aktiivinen salkunhoito

Asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 7 kohtaa sovellettaessa aktiivinen salkunhoito tulisi ymmärtää salkunhoidoksi, jota koskee jompikumpi seuraavista:

• (a) salkunhoito tekee arvopaperistamisen kehityksestä riippuvaista sekä arvopaperistettujen vastuiden kehityksestä että arvopaperistamisen salkunhoidon kehityksestä ja estää siten sijoittajaa mallintamasta arvopaperistettujen vastuiden luottoriskiä ottamatta huomioon salkunhoitajan salkunhoitostrategiaa
• (b) salkkua hoidetaan keinottelutarkoituksissa, jotta voidaan parantaa kehitystä, kasvattaa tuottoa ja lisätä yleisesti taloudellista tuottavuutta tai muita puhtaasti rahoitukseen tai talouteen liittyviä etuja.

Salkunhoitotekniikoita, joita ei tulisi pitää aktiivisena salkunhoitona, ovat muun muassa seuraavat:

• (a) arvopaperistettujen vastuiden korvaaminen tai takaisinosto vahvistusilmoitusten tai takuiden vastaisuuden vuoksi
• (b) sellaisten arvopaperistettujen vastuiden korvaaminen tai takaisinosto, joista on käynnissä sääntelyyn liittyvä riita tai tutkinta, jotta riidan ratkaisua tai tutkimuksen päättämistä voidaan edistää
• (c) arvopaperistettujen vastuiden täydentäminen lisäämällä arvopaperistettuja vastuita korvaamaan kuoletetut tai maksukyvyttömät vastuut uusiutumisjakson aikana
• (d) uusien arvopaperistettujen vastuiden hankinta ylösajovaiheen aikana, jotta arvopaperistettujen vastuiden arvo saadaan vastaamaan arvopaperistamisvelvoitteiden arvoa
• (e) arvopaperistettujen vastuiden takaisinosto alullepanijan takaisinlunastusmenettelyissä asetuksen (EU) 2017/2401 244 artiklan 3 kohdan g alakohdan mukaisesti
• (f) maksukyvyttömien vastuiden takaisinosto kyseisiä vastuita koskevan takaisinperintä- ja realisointiprosessin helpottamiseksi
• (g) arvopaperistettujen vastuiden takaisinosto takaisinostovelvoitteen nojalla asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 13 kohdan mukaisesti.

Selkeät kelpoisuusvaatimukset

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 7 kohtaa kriteereitä tulisi pitää ”selkeinä”, kun tuomioistuin voi määrittää niiden noudattamisen lain tai tosiseikkojen tai molempien perusteella.

Kelpoisuusvaatimukset, jotka erillisyhtiölle liiketoimen sulkemisen jälkeen siirrettyjen vastuiden on täytettävä

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 7 kohtaa ”alkuperäisiin arvopaperistettuihin vastuisiin sovellettavien kelpoisuusvaatimusten täyttämisenä” tulisi pitää kelpoisuusvaatimuksia, jotka täyttävät jommankumman seuraavista:

• (a) Ne ovat tavallisten arvopaperistamisten osalta vähintään yhtä tiukat kuin kelpoisuusvaatimukset, joita sovelletaan alkuperäisiin arvopaperistettuihin vastuisiin, kun liiketoimi suljetaan.
• (b) Ne ovat arvopaperien useita sarjoja, muun muassa joukkolainoja, liikkeeseen laskevien arvopaperistamisten osalta vähintään yhtä tiukat kuin kelpoisuusvaatimukset, joita sovelletaan alkuperäisiin arvopaperistettuihin vastuisiin uusimmassa liikkeeseenlaskussa siten, että kelpoisuusvaatimukset voivat vaihdella sulkemisesta sulkemiseen arvopaperistamisen osapuolten sopimuksen perusteella ja liiketoimea koskevien asiakirjojen mukaisesti.

Arvopaperistettuihin vastuisiin 18 kohdan mukaisesti sovellettavat kelpoisuusvaatimukset tulisi täsmentää liiketoimea koskevissa asiakirjoissa, ja niissä tulisi viitata vastuun tasolla sovellettaviin kelpoisuusvaatimuksiin.

4.3 Homogeenisyys, arvopaperistettuja vastuita koskevat velvoitteet, määräaikaiset maksuvirrat, ei siirtokelpoisia arvopapereita (20 artiklan 8 kohta)

Sopimusperusteisesti sitovat ja täytäntöönpanokelpoiset velvoitteet

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohtaa velvoitteiden, jotka ovat sopimusperusteisesti sitovia ja täytäntöönpanokelpoisia ja joihin liittyy täysimääräinen takautumisoikeus velallisten ja tilanteen mukaan takaajien suhteen, tulisi katsoa viittaavan kaikkiin velvoitteisiin, jotka sisältyvät sellaisten arvopaperistettujen vastuiden sopimuseritelmiin, jotka ovat merkityksellisiä sijoittajille, koska ne vaikuttavat kaikkiin velallisen ja tilanteen mukaan takaajan velvoitteisiin suorittaa maksuja tai antaa vakuus. Vastuut, joilla on määräaikaiset maksuvirrat

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohtaa vastuita, joilla on määräajoin määriteltyjä maksuvirtoja, ovat muun muassa

• (a) yhtenä eränä suoritettavat vastuut, kun kyseessä ovat asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 12 kohdassa tarkoitetut uudistettavat arvopaperistamiset
• (b) luottokorttijärjestelyihin liittyvät vastuut
• (c) vastuut, joiden maksuerät koostuvat korosta ja joissa pääoma maksetaan takaisin erääntymisaikana, myös kiinnitys, josta maksetaan ennen erääntymistä ainoastaan korot
• (d) vastuut, joiden maksuerät koostuvat korosta ja pääoman osuuden takaisinmaksusta, kun jompikumpi tai molemmat seuraavista ehdoista täytetään:
• (i) jäljellä oleva pääoma maksetaan erääntymisaikana
• (ii) pääoman takaisinmaksu riippuu vastuun vakuutena olevien omaisuuserien myynnistä asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 13 kohdan ja 48–50 kohdan mukaisesti
• (e) vastuut, joissa on väliaikaisia maksuvapaita kausia, joista velallinen ja lainanantaja ovat sopineet sopimuksessa.

4.4 Luotonmyöntämiskäytännöt, alullepanijan asiantuntemus (20 artiklan 10 kohta)

Samankaltaiset vastuut

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa vastuita tulisi pitää samankaltaisina, kun jokin seuraavista ehdoista täytetään:

• (a) vastuut kuuluvat johonkin seuraavista omaisuuserien luokista, joita tarkoitetaan delegoidussa asetuksessa, jossa täsmennetään, mitä arvopaperistettuja vastuita pidetään homogeenisinä asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohdan ja 24 artiklan 15 kohdan mukaisesti:
• (i) asuntolainat, joiden vakuutena on yksi tai useampi kiinnitys kiinteään asunto-omaisuuteen, tai asuntolainat, jotka on taannut täysin jokin asetuksen (EU) N:o 575/2013 201 artiklan 1 kohdassa tarkoitettu vaatimukset täyttävä luottosuojan tarjoaja, joka kuuluu vähintään kyseisen asetuksen kolmannen osan II osaston 2 luvussa määritettyyn luottoluokkaan 2
• (ii) yrityslainat, joiden vakuutena on yksi tai useampi kiinnitys kaupalliseen kiinteistöön tai muihin kaupallisiin tiloihin
• (iii) yksityishenkilöille myönnetyt luottojärjestelyt henkilökohtaista, perheen tai kotitalouden kulutusta varten
• (iv) autolainat tai -leasingsopimukset
• (v) luottokorttisaamiset
• (vi) myyntisaamiset
• (b) vastuut kuuluvat mikroyrityksille ja pienille ja keskisuurille yrityksille sekä muuntyyppisille yrityksille ja yhtiöille myönnettyjen luottojärjestelyjen, muun muassa lainojen ja leasingsopimusten, omaisuuseräluokkaan, jota tarkoitetaan delegoidun asetuksen, jossa täsmennetään, mitä arvopaperistettuja vastuita pidetään homogeenisinä asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohdan ja 24 artiklan 15 kohdan mukaisesti tietyntyyppisen velallisen arvopaperistettujen vastuiden kanssa, 2 artiklan d alakohdassa
• (c) jos ne eivät kuulu mihinkään tämän kohdan a ja b alakohdassa ja delegoidussa asetuksessa, jossa täsmennetään, mitä arvopaperistettuja vastuita pidetään homogeenisinä sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohtaa ja 24 artiklan 15 kohtaa, arvopaperistetuilla vastuilla on samankaltaiset ominaisuudet velallisen tyypin, vakuusoikeuksien järjestyksen, kiinteän omaisuuden tyypin ja/tai oikeudenkäyttöalan osalta.

Vähintään yhtä tiukat luotonmyöntämiskäytännöt

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa arvopaperistettuihin vastuisiin sovellettavia luotonmyöntämiskäytäntöjä tulisi verrata luotonmyöntämiskäytäntöihin, joita sovelletaan samankaltaisiin vastuisiin arvopaperistettujen vastuiden alullepanoajankohtana.

Tämän vaatimuksen noudattamisen ei tulisi edellyttää, että alullepanijalla tai alkuperäisellä lainanantajalla on taseessaan samankaltaisia vastuita arvopaperistettujen vastuiden valinta-ajankohtana tai niiden arvopaperistamisen tarkkana ajankohtana, eikä sen tulisi edellyttää, että samankaltaiset vastuut on tosiasiallisesti pantu alulle arvopaperistettujen vastuiden alullepanoajankohtana.

Olennaisten muutosten ilmoittaminen aikaisempiin luotonmyöntämiskäytäntöihin nähden

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa kokonaan ilmoitettavina luotonmyöntämiskäytäntöjen olennaisina muutoksina tulisi pitää luotonmyöntämiskäytäntöjen olennaisia muutoksia, joita sovelletaan vastuisiin, jotka on siirretty erillisyhtiölle tai jotka erillisyhtiö on luovuttanut arvopaperistamisen sulkemisen jälkeen 15 ja 16 kohdassa tarkoitetun salkunhoidon yhteydessä.

Muutoksia tällaisiin luotonmyöntämiskäytäntöihin tulisi pitää olennaisina, kun ne viittaavat jompaankumpaan seuraavaan luotonmyöntämiskäytäntöjen muutosten tyyppiin:

• (a) muutokset, jotka vaikuttavat luotonmyöntämiskäytäntöjen samankaltaisuutta koskevaan vaatimukseen, jota tarkoitetaan delegoidussa asetuksessa, jossa täsmennetään, mitä arvopaperistettuja vastuita pidetään homogeenisinä asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 8 kohdan ja 24 artiklan 15 kohdan mukaisesti
• (b) muutokset, jotka vaikuttavat olennaisesti yleiseen luottoriskiin tai arvopaperistettujen vastuiden salkun odotettuun keskimääräiseen kehitykseen aiheuttamatta huomattavasti erilaisia lähestymistapoja arvopaperistettuihin vastuisiin liittyvän luottoriskin arvioinnissa.

Kaikista luotonmyöntämiskäytäntöjen muutoksista ilmoittamiseen tulisi sisällyttää selitys kyseisten muutosten tarkoituksesta.

Myyntisaamisissa, joita ei ole pantu alulle lainan muodossa, viittaus 20 artiklan 10 kohdassa tarkoitettuihin luotonmyöntämiskäytäntöihin tulisi ymmärtää viittaukseksi luottokäytäntöihin, joita myyjä on soveltanut lyhytaikaiseen luottoon, joka tavallisesti muodostaa arvopaperistettuja vastuita, ja joita myyjä on ehdottanut asiakkailleen tuotteidensa ja palvelujensa myynnin osalta.

Asuntolainat

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa arvopaperistettujen vastuiden kannan ei tulisi sisältää asuntolainoja, joita on markkinoitu ja jotka on merkitty olettaen, että lainan hakijalle tai välittäjille on annettu tieto siitä, että lainanantaja ei välttämättä tarkista toimitettuja tietoja.

Tämä vaatimus ei koske asuntolainoja, jotka on merkitty mutta joita ei ole markkinoitu olettaen, että lainan hakijalle tai välittäjille on annettu tieto siitä, että lainanantaja ei välttämättä tarkista toimitettuja tietoja, tai että nämä saavat sen tietoonsa sen jälkeen, kun laina on merkitty.

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa ainoana asiaankuuluvana tietona tulisi pitää annettuja tietoja. Tietojen asiaankuuluvuuden tulisi perustua siihen, ovatko tiedot asiaankuuluvia merkitsemisen mittareita, esimerkiksi tiedot, joita pidetään asiaankuuluvina lainanottajan luottokelpoisuuden arvioinnissa, vakuuksien saatavuuden arvioinnissa ja petosriskin vähentämisessä.

Yleisiä muita kuin tuloja muodostavia asuntolainoja koskevia asiaankuuluvia tietoja tulisi tavallisesti pitää tuloja muodostavina, ja tuloja muodostavia asuntolainoja koskevia asiaankuuluvia tietoja tulisi tavallisesti pitää vuokratuloja muodostavina. Tietoja, jotka eivät ole hyödyllisiä merkitsemisen mittaamisessa, kuten matkapuhelinnumeroita, ei tulisi pitää asiaankuuluvana tietona. Kolmansien maiden vastaavat vaatimukset

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohtaa lainanottajien luottokelpoisuuden arviointi kolmansissa maissa tulisi tehdä tilanteen mukaan seuraavien periaatteiden mukaisesti direktiiveissä 2008/48/EY ja 2014/17/EY täsmennetyllä tavalla:

• (a) ennen luottosopimuksen tekemistä lainanantaja arvioi lainanottajan luottokelpoisuuden sellaisten riittävien tietojen perusteella, jotka on soveltuvin osin saatu lainanottajalta, ja tarvittaessa asiaankuuluvaan tietokantaan tehdyn haun avulla
• (b) jos osapuolet sopivat luoton kokonaismäärän muuttamisesta luottosopimuksen tekemisen jälkeen, lainanantajan tulisi päivittää hallussaan olevat lainanottajaa koskevat taloudelliset tiedot ja arvioida lainanottajan luottokelpoisuus ennen luoton kokonaismäärän huomattavaa korotusta
• (c) luotonantajan tulisi tehdä lainanottajan luottokelpoisuudesta perusteellinen arviointi ennen luottosopimuksen tekemistä ja ottaa siinä asianmukaisesti huomioon tekijät, jotka ovat merkityksellisiä tarkistettaessa lainanottajan mahdollisuuksia täyttää luottosopimuksen mukaiset velvoitteensa
• (d) arvioinnin perustana olevat menettelyt ja tiedot tulisi dokumentoida ja säilyttää
• (e) luottokelpoisuuden arvioinnissa ei tulisi turvautua ensisijaisesti kiinteän asunto-omaisuuden arvoon, joka ylittää luoton määrän, tai oletukseen siitä, että kiinteän asunto-omaisuuden arvo nousee, ellei luottosopimuksen tarkoituksena ole rakentaa tai korjata kiinteää asunto-omaisuutta
• (f) luotonantajan ei tulisi pystyä peruuttamaan tai muuttamaan luottosopimusta sen tekemisen jälkeen lainanottajalle epäedullisesti sen perusteella, että luottokelpoisuuden arviointi on tehty virheellisesti
• (g) lainanantajan tulisi antaa luotto lainanottajan saataville vasta, kun luottokelpoisuuden arvioinnin tulos osoittaa, että luottosopimuksesta johtuvat velvoitteet todennäköisesti täytetään kyseisessä sopimuksessa vaaditulla tavalla
• (h) lainanottajan luottokelpoisuutta tulisi arvioida uudelleen päivitettyjen tietojen perusteella ennen kuin luoton kokonaismäärään voidaan tehdä huomattavia korotuksia luottosopimuksen jälkeen, ellei kyseisestä lisäluotosta ole määrätty alkuperäisessä luottokelpoisuuden arvioinnissa, johon se sisältyy.

Alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan asiantuntemuksen määrittämistä koskevat vaatimukset

Määritettäessä, onko alullepanijalla tai alkuperäisellä lainanantajalla asiantuntemusta arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanosta asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 10 kohdan mukaisesti, sovelletaan molempia seuraavia:

• (a) alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan hallintoelimen jäsenillä ja muulla kuin hallintoelimeen kuuluvalla ylimmällä johdolla, joka vastaa arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanon hallinnoinnista, tulisi olla riittävä taito ja kokemus arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanosta
• (b) kaikki seuraavat asiantuntemuksen laatua koskevat periaatteet tulisi ottaa huomioon:
• (i) hallintoelimen ja ylimmän johdon tehtävien ja vastuiden ja vaadittujen valmiuksien tulisi olla asianmukaisia
• (ii) hallintoelimen ja ylimmän johdon aikaisemmissa tehtävissä, opinnoissa ja harjoittelussa saaman kokemuksen tulisi olla riittävä
• (iii) hallintoelimen ja ylimmän johdon osallistumisen vastuiden alullepanoa koskevan toiminnon hallintorakenteeseen tulisi olla asianmukainen
• (iv) vakavaraisuuden sääntelyyn kuuluvassa yhteisössä yhteisön hallussa olevia sääntelyvaltuutuksia tai -lupia tulisi pitää asiaankuuluvina arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanossa.

Alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan asiantuntemusta tulisi pitää vaatimukset täyttävinä, kun jompikumpi seuraavista vaatimuksista täytetään:

• (a) yhteisön tai sen konsolidoidun ryhmän, johon yhteisö kuuluu kirjanpitoa tai vakavaraisuuden valvontaa varten, liiketoiminta on sisältänyt arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanoa vähintään viiden vuoden ajan
• (b) jos a alakohdassa tarkoitettua vaatimusta ei täytetä, alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan asiantuntemusta tulisi pitää vaatimukset täyttävinä, jos se täyttää molemmat seuraavat vaatimukset:
• (i) vähintään kahdella hallintoelimen jäsenellä on henkilökohtaista asiaankuuluvaa työkokemusta arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanossa vähintään viideltä vuodelta
• (ii) muulla kuin hallintoelimeen kuuluvalla ylimmällä henkilöstöllä, joka vastaa yhteisön arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanon hallinnasta, on asiaankuuluvaa henkilökohtaista työkokemusta arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden alullepanosta vähintään viideltä vuodelta.

Työkokemuksen vuosimäärän osoittamista varten asiaankuuluvasta asiantuntemuksesta tulisi kertoa riittävän yksityiskohtaisesti ja sellaisten sovellettavien luottamuksellisuusvaatimusten mukaisesti, joiden nojalla sijoittajat voivat täyttää asetuksen (EU) 2017/2402 5 artiklan 3 kohdan c alakohdassa tarkoitetut velvoitteensa. 4.5 Ei vastuita maksukyvyttömyystilassa eikä saatavia luottohäiriöiseltä velalliselta tai takaajalta (20 artiklan 11 kohta)

Maksukyvyttömyystilassa olevat vastuut

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohdan ensimmäistä alakohtaa maksukyvyttömyystilassa olevat vastuut tulisi tulkita asetuksen (EU) 575/2013 178 artiklan 1 kohdan merkityksessä sellaisena kuin niitä täsmennetään kyseisen asetuksen 178 artiklan mukaisesti laadituista erääntyneiden luottovelvoitteiden olennaisuusrajoista annetussa delegoidussa asetuksessa ja kyseisen asetuksen 178 artiklan 7 kohdan mukaisesti laaditun maksukyvyttömyyden määritelmän soveltamisesta annetuissa EPV:n ohjeissa.

Jos alullepanija tai alkuperäinen lainanantaja ei ole laitos ja siihen ei siksi sovelleta asetusta (EU) 575/2013, alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan tulisi noudattaa edellisessä kohdassa annettuja ohjeita, mikäli kyseistä soveltamista ei katsota kohtuuttoman rasittavaksi. Siinä tapauksessa alullepanijan tai alkuperäisen lainanantajan tulisi soveltaa vakiintuneita prosesseja ja tietoja, jotka on saatu velallisilta vastuiden alullepanosta, tietoja, jotka on saatu alullepanijalta sen vastuidenhoidon aikana tai sen riskinhallintamenettelyn aikana, tai tietoja, jotka kolmas osapuoli on ilmoittanut alullepanijalle.

Saatavat luottohäiriöiseltä velalliselta tai takaajalta

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohtaa kyseisen kohdan a–c alakohdassa tarkoitetut olosuhteet tulisi ymmärtää luottohäiriötilan määritelmiksi. Muita mahdollisia luottohäiriötilaa koskevia olosuhteita, joita ei tarkoiteta a–c alakohdassa, ei tulisi katsoa kuuluvaksi tämän vaatimuksen soveltamisalaan.

Kielto valita ja siirtää erillisyhtiölle arvopaperistettuja vastuita (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohdassa tarkoitetulta ”luottohäiriöiseltä velalliselta tai takaajalta” tulisi ymmärtää vaatimukseksi siitä, että valinta-ajankohtana tulisi olla takautumisoikeus koko arvopaperistettujen vastuiden määrään vähintään yhden muun kuin luottohäiriöisen osapuolen suhteen riippumatta siitä, onko kyseinen osapuoli velallinen vai takaaja. Siksi arvopaperistettujen vastuiden ei tulisi sisältää kumpaakaan seuraavista:

• (a) saatavat luottohäiriöiseltä velalliselta, kun arvopaperistettujen vastuiden koko määrälle ei ole takaajaa
• (b) saatavat luottohäiriöiseltä velalliselta, jolla on luottohäiriöinen takaaja.

Alullepanijan tai alkuperäisen luotonantajan saatavilla olevat tiedot

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohtaa ”saatavilla olevia tietoja” koskevaa vaatimusta tulisi pitää täytettynä, kun tiedot on saatu ainoastaan jostakin seuraavista lähteiden ja olosuhteiden yhdistelmistä:

• (a) velallisilta on saatu tiedot vastuiden alkuperästä
• (b) alullepanija on antanut tiedot vastuiden hallinnoinnin tai riskinhallinnan menettelyn yhteydessä
• (c) kolmas osapuoli on toimittanut tiedot alullepanijalle
• (d) tiedot ovat julkisesti saatavilla tai tiedot on saatu sellaisten henkilöiden merkitsemisestä yhteen tai useampaan luottorekisteriin, joilla on negatiiviset luottotiedot arvopaperistettujen vastuiden alullepanoajankohtana vain, mikäli nämä tiedot on jo otettu huomioon a, b ja c alakohdan yhteydessä sovellettavien sääntely- ja valvontavaatimusten mukaisesti, muun muassa asetuksen (EU) 2017/2402 9 artiklassa tarkoitettujen hyvin perusteltujen luotonmyöntämiskriteerien mukaisesti. Tästä ovat poikkeuksena myyntisaamiset, joita ei ole pantu alulle lainan muodossa ja joiden osalta luotonmyöntämiskriteereitä ei tarvitse täyttää.

Saatavat luottohäiriöiseltä velalliselta tai takaajalta, joka on ollut uudelleenjärjestelymenettelyn kohteena

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohdan a alakohtaa vaatimuksen sulkea pois saatavat luottohäiriöiseltä velalliselta tai takaajalta, joka on ollut uudelleenjärjestelymenettelyn kohteena järjestämättömien vastuidensa osalta, tulisi ymmärtää viittaavan sekä asiaankuuluvan velallisen tai takaajan uudelleenjärjesteltyihin vastuisiin että niihin sen vastuista, jotka eivät itse olleet uudelleenjärjestelyn kohteena. Tätä artiklaa sovellettaessa artiklan i ja ii alakohdan edellytykset täyttävien uudelleenjärjesteltyjen vastuiden vuoksi velallista tai takaajaa ei tulisi nimetä luottohäiriöiseksi.

Luottorekisteri

Asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohdan b alakohdassa tarkoitettu vaatimus tulisi rajata sellaisiin velallisiin tai takaajiin, joihin sovelletaan molempia seuraavia vaatimuksia arvopaperistetun vastuun alullepanoajankohtana:

• (a) velallinen tai takaaja on nimenomaisesti ilmoitettu luottorekisteriin yhteisönä, jolla on negatiiviset luottotiedot negatiivisen tilanteen tai luottorekisteriin tallennettujen negatiivisten tietojen vuoksi
• (b) velallinen tai takaaja on luottorekisterissä luottoriskin arvioinnin kannalta merkityksellisten syiden vuoksi.

Sopimusperusteisten maksujen suorittamatta jättämisen riski on merkittävästi suurempi kuin vertailukelpoisten vastuiden osalta

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 11 kohdan c alakohtaa vastuiden osalta ei tulisi katsoa, että luottoluokituksen mukaan ”sopimusperusteisten maksujen suorittamatta jättämisen riski on merkittävästi suurempi kuin alullepanijan hallussa olevien vertailukelpoisten arvopaperistamattomien vastuiden osalta”, kun seuraavat ehdot täyttyvät:

• (a) arvopaperistettujen vastuiden odotetun kehityksen määrittävät merkityksellisimmät tekijät ovat samankaltaisia
• (b) a kohdassa tarkoitetun samankaltaisuuden vuoksi voidaan kohtuullisesti odottaa aiemman kehityksen tai sovellettavien mallien kaltaisten merkkien perusteella, että liiketoimen elinkaaren aikana tai enintään neljän vuoden ajan, jos liiketoimen elinkaari on sitä pidempi, niiden kehitys ei olisi huomattavan erilainen.

Edellisessä kohdassa tarkoitettua vaatimusta tulisi pitää täytettynä, jos jompikumpi seuraavista täytetään:

• (a) arvopaperistetut vastuut eivät sisällä vastuita, jotka on luokiteltu epäilyttäviksi, heikentyneiksi tai järjestämättömiksi tai joiden vaikutuksen on luokiteltu olevan samanlainen asiaankuuluvien kirjanpitoperiaatteiden nojalla
• (b) arvopaperistetut vastuut eivät sisällä vastuita, joiden luottoluokka eroaa luottoluokitusten tai muiden luottoluokkaa koskevien kynnysarvojen perusteella huomattavasti sellaisten vertailukelpoisten vastuiden luottoluokasta, joita alullepanija panee alulle tavanomaisissa lainaustoimissaan ja luottoriskistrategiassaan.

4.6 Vähintään yksi maksu suoritettu (20 artiklan 12 kohta)

Vaatimuksen soveltamisala

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 12 kohtaa tietyn lainanottajan vastuun osalta maksettujen lisäennakoiden ei tulisi katsoa laukaisevan ”vähintään yhtä maksua” koskevaa vaatimusta kyseisen vastuun osalta.

Vähintään yksi maksu

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 12 kohtaa vaatimuksessa, jonka mukaan ”vähintään yksi maksu” olisi pitänyt suorittaa siirron aikana, tarkoitetun maksun tulisi olla vuokra-, pääoma- tai korkomaksu tai mikä muu tahansa maksu.

4.7 Ei pääasiallista riippuvuutta varojen myynnistä (20 artiklan 13 kohta)

Pääasiallinen riippuvuus varojen myynnistä

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 13 kohtaa liiketoimien, joissa sovelletaan kaikkia seuraavia ehtoja, arvopaperistamisen alullepanoajankohtana tapauksissa, joissa on kyse arvopaperistamisen kuoletuksesta, tai uusiutumisjaksolla uudistettavan arvopaperistamisen tapauksessa, ei tulisi katsoa olevan pääasiallisesti riippuvaisia arvopaperistettujen vastuiden vakuutena olevien omaisuuserien myynnistä:

• (a) sopimusperusteisen jäljellä olevan pääoman määrä niiden arvopaperistettujen vastuiden sopimuksen erääntymisaikana, jotka ovat riippuvaisia pääoman määrän takaisinmaksamiseen tarvittavien arvopaperistettujen vastuiden vakuutena olevien omaisuuserien myynnistä, on enintään 50 prosenttia kaikkien arvopaperistamisen arvopaperistamispositioiden alkuperäisestä vastuuarvosta yhteensä
• (b) a kohdassa tarkoitettujen arvopaperistettujen vastuiden erääntymisajat eivät ole keskittyneet olennaisesti vaan ne ovat jakautuneet riittävästi koko liiketoimen elinkaaren ajalle
• (c) kaikkien yhteen velalliseen liittyvien a kohdassa tarkoitettujen arvopaperistettujen vastuiden yhteenlaskettu vastuuarvo ei ole yli kahta prosenttia arvopaperistamisen kaikkien arvopaperistettujen vastuiden yhteenlasketusta vastuuarvosta.

Jos arvopaperistamisessa ei ole arvopaperistettuja vastuita, jotka ovat riippuvaisia omaisuuserien myynnistä niiden jäljellä olevan pääoman määrän maksamiseksi takaisin sopimuksen erääntymisaikana, 48 kohdan vaatimuksia ei tulisi soveltaa.

Asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 13 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitettu poikkeus

Asetuksen (EU) 2017/2402 20 artiklan 13 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetussa poikkeuksessa takaisinmaksusta sellaisten arvopaperistamispositioiden haltijoille, joissa arvopaperistettujen vastuiden vakuutena olevien varojen arvo taataan tai katetaan täysin arvopaperistettujen vastuiden vakuutena olevien varojen myyjän tai kolmannen osapuolen tai kolmansien osapuolten arvopaperistettujen vastuiden takaisinostovelvoitteella, myyjän tai kolmansien osapuolten tulisi täyttää molemmat seuraavista ehdoista:

• (a) ne eivät ole maksukyvyttömiä
• (b) ei ole mitään syytä uskoa, että yhteisö ei pystyisi täyttämään velvoitteitaan, jotka johtuvat takuuta tai takaisinostoa koskevasta velvoitteesta.