4.2 Sijoituspalveluyritykset, jotka voivat saada vapautuksen

Harkitessaan asetuksen (EU) 2019/2033 43 artiklan 1 kohdan mukaisista maksuvalmiusvaatimuksista vapauttamista toimivaltaisten viranomaisten tulisi huomioida vain seuraavanlaisia sijoituspalveluja tarjoavat sijoituspalveluyritykset:

• i) direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan A osan 1 kohdassa tarkoitettu yhtä tai useampaa rahoitusvälinettä koskevien toimeksiantojen vastaanottaminen ja välittäminen;
• ii) direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan A osan 2 kohdassa tarkoitettu toimeksiantojen toteuttaminen asiakkaiden lukuun;
• iii) direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan A osan 4 kohdassa tarkoitettu salkunhoito;
• iv) direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan A osan 5 kohdassa tarkoitettu sijoitusneuvonta;
• v) direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan A osan 7 kohdassa tarkoitettu rahoitusvälineiden liikkeeseenlaskun järjestäminen ilman merkintätakausta.

Toimivaltaisten viranomaisten olisi arvioitava, aiheutuuko sijoituspalveluyrityksen tarjoamista oheispalveluista likviditeettiriski. Sijoituspalveluyritykseen, joka osallistuu esimerkiksi luoton- tai lainanantoon sijoittajalle, kohdistuu suurempi likviditeettiriski, minkä vuoksi tällaista sijoituspalveluyritystä ei pitäisi vapauttaa maksuvalmiusvaatimuksista.

Toimivaltaisten viranomaisten olisi arvioitava, aiheutuuko muista sijoituspalveluyrityksen tarjoamista palveluista takausten antamiseen asiakkaille tai kolmansille osapuolille liittyvä likviditeettiriski, sillä tällaisiin takauksiin sovelletaan suurempaa maksuvalmiusvaatimusta asetuksen (EU) 2019/2033 45 artiklan mukaisesti. Samanlainen arviointi olisi tehtävä sijoituspalveluyrityksestä, joka osallistuu arvopapereiden lainaksiantamiseen, koska sijoituspalveluyritykseen kohdistuu likviditeettiriski: lainaksiottaja ei ehkä kykenekään palauttamaan arvopapereita sijoituspalveluyritykselle määräajassa tai kun niitä vaaditaan.

Kun toimivaltaiset viranomaiset päättävät sijoituspalveluyrityksen vapauttamisesta maksuvalmiusvaatimuksista, niiden olisi arvioitava sijoituspalveluyrityksen taseeseen sisältyvät ja taseen ulkopuoliset positiot, mukaan lukien suojaamistarkoituksessa otetut kaupankäyntivaraston ulkopuoliset johdannaispositiot. Sijoituspalveluyritykseen, jolla on huomattavan paljon tällaisia taseen ulkopuolisia eriä, voi kohdistua merkittävä likviditeettiriski.

Toimivaltaisten viranomaisten ei pitäisi myöntää vapautusta, jos sijoituspalveluyritys osallistuu merkittävässä laajuudessa valuuttakauppaan ja sijoituspalveluyrityksen kyky

5 EBA Public

vaihtaa valuuttaa ja pääsy asiaankuuluville valuuttamarkkinoille voi heikentyä stressikausien olosuhteissa.