4.2 Voor vrijstelling in aanmerking komende beleggingsondernemingen

Voor vrijstelling van het liquiditeitsvereiste van artikel 43, lid 1, van Verordening (EU) 2019/2033 dienen bevoegde autoriteiten alleen beleggingsondernemingen in aanmerking te nemen die de volgende beperkte groep beleggingsdiensten verlenen:

• i) het ontvangen en doorgeven van orders met betrekking tot een of meer financiële instrumenten als vermeld in bijlage I, deel A, punt 1, van Richtlijn 2014/65/EU;
• ii) het uitvoeren van orders voor rekening van cliënten als vermeld in bijlage I, deel A, punt 2, van Richtlijn 2014/65/EU;
• iii) portefeuillebeheer als vermeld in bijlage I, deel A, punt 4, van Richtlijn 2014/65/EU;
• iv) beleggingsadvies als vermeld in bijlage I, deel A, punt 5, van Richtlijn 2014/65/EU;
• v) het plaatsen van financiële instrumenten zonder plaatsingsgarantie als vermeld in bijlage I, deel A, punt 7, van Richtlijn 2014/65/EU.

Bevoegde autoriteiten dienen na te gaan of door een beleggingsonderneming verrichte nevendiensten tot een liquiditeitsrisico leiden. Een beleggingsonderneming die activiteiten ontplooit zoals het verstrekken van kredieten of leningen aan een belegger, is blootgesteld aan een hoger liquiditeitsrisico. Een dergelijke beleggingsonderneming mag daarom niet van liquiditeitsvereisten worden vrijgesteld.

Bevoegde autoriteiten dienen na te gaan of andere door een beleggingsonderneming verleende diensten leiden tot een liquiditeitsrisico in verband met het verstrekken van garanties aan cliënten of derden, aangezien ook hiervoor een strenger liquiditeitsvereiste geldt overeenkomstig artikel 45 van Verordening (EU) 2019/2033. Dezelfde beoordeling dient te worden gemaakt voor een beleggingsonderneming die zich bezighoudt met effectenuitleen. De beleggingsonderneming is immers blootgesteld aan liquiditeitsrisico, omdat de lener de effecten misschien niet op tijd of op verzoek aan de beleggingsonderneming kan teruggeven.

Wanneer bevoegde autoriteiten een beleggingsonderneming vrijstellen van liquiditeitsvereisten, dienen zij rekening te houden met posities op en buiten de balans, met inbegrip van voor afdekkingsdoeleinden aangehouden derivatenposities buiten de handelsportefeuille, aangezien een beleggingsonderneming die aanzienlijke hoeveelheden posten buiten de balanstelling aanhoudt, aan een materieel liquiditeitsrisico blootgesteld zou kunnen zijn.

Bevoegde autoriteiten mogen geen vrijstelling verlenen aan een beleggingsonderneming die in aanzienlijke mate transacties in vreemde valuta verricht indien het risico bestaat dat

5 EBA Public

haar vermogen om valuta om te wisselen en haar toegang tot de desbetreffende valutamarkten onder stressomstandigheden beperkt zullen zijn.