4.2 Värdepappersföretag som kan omfattas av undantaget

För att bevilja undantag från likviditetskraven enligt artikel 43.1 i förordning (EU) 2019/2033 ska behöriga myndigheter bara beakta värdepappersföretag som tillhandahåller följande begränsade uppsättning investeringstjänster:

• i) Mottagande och vidarebefordran av order beträffande ett eller fler finansiella instrument enligt bilaga I, avsnitt A, led 1 i direktiv 2014/65/EU.
• ii) Utförande av order på kunders uppdrag enligt bilaga I, avsnitt A, led 2 i direktiv 2014/65/EU.
• iii) Portföljförvaltning enligt bilaga I, avsnitt A, led 4 i direktiv 2014/65/EU.
• iv) Investeringsrådgivning enligt bilaga I, avsnitt A, led 5 i direktiv 2014/65/EU.
• v) Placering av finansiella instrument utan fast åtagande enligt bilaga I, avsnitt A, led 7 i direktiv 2014/65/EU.

Behöriga myndigheter ska överväga huruvida sidotjänster som tillhandahålls av ett värdepappersföretag ger upphov till likviditetsrisk. Ett värdepappersföretag som bedriver

4 EBA Public

verksamhet som inbegriper att bevilja krediter eller lån till investerare exponeras för en högre likviditetsrisk och ska därför inte undantas från likviditetskraven.

Behöriga myndigheter ska överväga huruvida andra tjänster som tillhandahålls av ett värdepappersföretag ger upphov till likviditetsrisk när det lämnar garantier till kunder eller tredje part, eftersom de också omfattas av ett högre likviditetskrav i enlighet med artikel 45 i förordning (EU) 2019/2033. Samma bedömning ska göras för ett värdepappersföretag som ägnar sig åt värdepapperslån, eftersom värdepappersföretag exponeras för likviditetsrisk om låntagaren inte i tid eller på begäran kan återlämna värdepapper till värdepappersföretaget.

Behöriga myndigheter ska överväga positioner i och utanför balansräkningen, däribland derivatpositioner utanför handelslagret som innehas för hedging, när de undantar ett värdepappersföretag från likviditetskraven, eftersom värdepappersföretag som innehar stora mängder av sådana poster utanför balansräkningen kan exponeras för en väsentlig likviditetsrisk.

Behöriga myndigheter ska inte bevilja undantag när ett värdepappersföretag bedriver storskalig transaktionsverksamhet i utländsk valuta och värdepappersföretagets förmåga att växla valutor och tillgång till de relevanta valutamarknaderna kan vara nedsatta i stressituationer.