4.2 Firme de investiții eligibile pentru exceptare

Pentru exceptarea de la cerințele de lichiditate prevăzute la articolul 43 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/203 3, autoritățile competente trebuie să ia în considerare numai firmele de investiții care furnizează următorul set limitat de servicii de investiții:

• i) primirea și transmiterea de ordine privind unul sau mai multe instrumente financiare, după cum se prevede în secțiunea A punctul (1) din anexa I la Directiva 2014/65/UE;
• ii) executarea ordinelor în numele clienților, după cum se prevede în secțiunea A punctul (2) din anexa I la Directiva 2014/65/UE;
• iii) administrarea de portofolii, după cum se prevede în secțiunea A punctul (4) din anexa I la Directiva 2014/65/UE;
• iv) consultanța de investiții, după cum se prevede în secțiunea A punctul (5) din anexa I la Directiva 2014/65/UE;
• v) plasarea de instrumente financiare fără angajament ferm, după cum se prevede în secțiunea A punctul (7) din anexa I la Directiva 2014/65/UE.

Autoritățile competente trebuie să analizeze dacă serviciile auxiliare furnizate de o firmă de investiții generează un risc de lichiditate. O firmă de investiții care desfășoară activități precum acordarea de cred ite sau împrumuturi unui investitor este expusă unui risc mai mare de lichiditate și, prin urmare, o astfel de firmă de investiții nu trebuie scutită de la îndeplinirea cerințelor de lichiditate.

Autoritățile competente trebuie să analizeze dacă alte servicii furnizate de o firmă de investiții generează un risc de lichiditate atunci când oferă garanții clienților sau terților, întrucât acestea fac, de asemenea, obiectul unei cerințe de lichiditate mai mari conform articolului 45 din Regulamentul (UE) 2019 /2033. Aceeași evaluare trebuie efectuată pentru

• o firmă de investiții care se angajează în operațiuni de dare cu împrumut de titluri de valoare, întrucât o firmă de investiții ar fi expusă riscului de lichiditate deoarece este posibil ca debitorul să nu poată returna firmei de investiții titlurile de valoare la timp sau la cerere.

Autoritățile competente trebuie să ia în considerare pozițiile bilanțiere și extrabilanțiere, inclusiv pozițiile pe instrumente financiare derivate din afara portofoliului de tra nzacționare deținute în scopuri de acoperire împotriva riscurilor, atunci când acordă unei firme de investiții o scutire de la cerințele de lichiditate, întrucât o firmă de investiții care deține cantități semnificative din astfel de elemente extrabilanțiere ar putea fi expusă unui risc de lichiditate semnificativ.

Autoritățile competente nu trebuie să acorde o exceptare în cazul în care o firmă de investiții se angajează la o scară semnificativă în tranzacții cu valută, iar capacitatea firmei

5 EBA Public

de investiții de a efectua swap- uri valutare și accesul său la piețele valutare relevante pot fi afectate în condiții de criză.