4.5 Palautumistoimintavaihtoehdot

Liikkeeseenlaskijoiden olisi esitettävä palautumissuunnitelmassaan joukko palautumistoimintavaihtoehtoja, jotka on räätälöity liikkeeseenlaskijan liiketoimintamallin ja liikkeeseen lasketun omaisuusreferenssi- tai sähkörahatokenin luonteen mukaan.

Asetuksen (EU) 2023/1114 46 artiklassa säädettyjen palautumistoimintavaihtoehtojen osalta liikkeeseenlaskijoiden tulisi noudattaa seuraavaa:

• a) palautumissuunnitelmassa olisi vahvistettava lunastuksista perittävien likviditeettimaksujen enimmäismäärä ja määritettävä, miten toimenpiteen kestosta tiedotetaan yleisölle;
• b) määrittäessään lunastuksista perittävien likviditeettimaksujen enimmäismäärää liikkeeseenlaskijoiden olisi varmistettava, että tätä palautumistoimintavaihtoehtoa ei käytetä keinona lisätä liikkeeseenlaskijan likviditeettivaroja tokenien haltijoiden kustannuksella. Liikkeeseenlaskijoiden olisi varmistettava, että tätä palautumistoimintavaihtoehtoa sovelletaan vain tilapäisesti kriisivaiheen aikana ja että sen ainoana tarkoituksena on vähentää lunastustoimeksiantoja ja samalla vakauttaa tokenin arvo;
• c) palautumissuunnitelmassa olisi asetettava erilaiset määrälliset rajoitukset yhden työpäivän aikana lunastettavalle tokenien lukumäärälle tai määrälle. Nämä rajoitukset olisi määriteltävä palautumissuunnitelman indikaattorin kynnysarvojen ylittymisen vakavuuden perusteella, ja ne olisi asetettava sekä kokonaismäärälle (esimerkiksi prosenttiosuutena kaikkien liikkeeseen laskettujen tokenien määrästä) että lompakkokohtaisesti;
• d) palautumissuunnitelmassa olisi esitettävä, mihin muihin korjaaviin toimenpiteisiin liikkeeseenlaskija ryhtyy sen jälkeen, kun se on keskeyttänyt lunastukset. Liikkeeseenlaskijoiden olisi sisällytettävä palautumissuunnitelmaansa, että ne ottavat huomioon, että lunastusten keskeyttäminen voi vaikuttaa kielteisesti niiden maineeseen ja tokenien haltijoiden luottamukseen ja aiheuttaa sen, että lunastustoimeksiantojen määrä kasvaa keskeytyksen päätyttyä. Liikkeeseenlaskijoiden olisi sisällytettävä palautumissuunnitelmaansa se, että ne harkitsevat erityisesti keskeytyksen päättämiseen liitettäviä muita toimenpiteitä, kuten esimerkiksi likviditeettimaksuja tai rajoituksia päivittäin lunastettavien tokenien määrälle;
• e) liikkeeseenlaskijoiden tulisi sisällyttää palautumissuunnitelmaan tieto siitä, miten ne aikovat palauttaa sääntelyvaatimusten noudattamisen ja tiedottaa markkinoille selkeästi seuraavista vaiheista.

Asetuksen (EU) 2023/1114 46 artiklassa lueteltujen palautumistoimintavaihtoehtojen lisäksi liikkeeseenlaskijoiden olisi sisällytettävä suunnitelmaan vähintään yksi palautumistoimintavaihtoehto, joka vahvistaisi pääomapositiota, ja toinen, jonka tarkoituksena on parantaa liikkeeseenlaskijan likviditeettiasemaa. Liitteessä III on mahdollisten palautumistoimintavaihtoehtojen luettelo, joka ei kuitenkaan ole tyhjentävä.

Palautumissuunnitelmaan olisi myös sisällytettävä yksityiskohtaiset tiedot mahdollisista valmistelevista toimenpiteistä, joita liikkeeseenlaskijan olisi toteutettava palautumissuunnitelman täytäntöönpanon helpottamiseksi tai sen tehokkuuden parantamiseksi, kyseisten toimenpiteiden täytäntöönpanon aikataulu sekä kuvaus mahdollisista toimenpiteistä, jotka ovat tarpeen palautumissuunnitelmassa yksilöityjen palautumistoimintavaihtoehtojen tehokkaan täytäntöönpanon esteiden poistamiseksi.

Liikkeeseenlaskijoiden olisi sisällytettävä palautumissuunnitelmaan jokaisen palautumistoimintavaihtoehdon osalta toteutettavuuden arviointi, joka kattaa vähintään seuraavat seikat:

• a) palautumistoimintavaihtoehtoon liittyvien riskien arviointi, joka perustuu, jos mahdollista, palautumistoimintavaihtoehdon tai vastaavan toimenpiteen täytäntöönpanosta saatuihin kokemuksiin ja
• b) selvitys ja kuvaus mahdollisista olennaisista esteistä palautumistoimintavaihtoehdon tehokkaalle oikea-aikaiselle täytäntöönpanolle sekä kuvaus siitä, missä määrin ja miten nämä esteet voitaisiin poistaa.

Lisäksi liikkeeseenlaskijoiden olisi esitettävä kunkin palautumistoimintavaihtoehdon osalta, miten toiminnan jatkuminen varmistetaan kyseisen vaihtoehdon täytäntöönpanon yhteydessä. Tähän tulisi sisällyttää selvitys sisäisistä toiminnoista (esimerkiksi tietotekniikkajärjestelmät, toimittajat ja henkilöresurssien toiminnot) ja liikkeeseenlaskijan mahdollisuudesta käyttää kolmansien osapuolten keskeisiä palveluja, jotka ovat sen toimintojen tavanomaisen toteuttamisen kannalta olennaisia.

Palautumistoimintavaihtoehtojen uskottavuuden osoittamiseksi liikkeeseenlaskijoiden olisi esitettävä määrällistä ja laadullista näyttöä, joka tukee kunkin vaihtoehdon odotettuja hyötyjä. Palautumissuunnitelmassa olisi kaikissa tapauksissa esitettävä yksityiskohtaisesti vähintään liitteessä II luetellut seikat.

Liikkeeseenlaskijoiden, jotka harjoittavat myös muuta liiketoimintaa kuin omaisuusreferenssitokenien ja/tai sähkörahatokenien liikkeeseenlaskua, tulisi arvioida näiden muiden liiketoimintojen vaikutukset kokonaispalautumiskapasiteettiinsa ja sisällytettävä palautumissuunnitelmaan se, että ne toteuttavat asianmukaisimmat toimenpiteet, joilla varmistetaan asetuksen (EU) 2023/1114 46 ja 55 artiklan noudattaminen.

Liikkeeseenlaskijoiden tulisi sisällyttää palautumissuunnitelmaansa se, miten ne aikovat seurata palautumistoimintavaihtoehtojen täytäntöönpanoa varmistaakseen, että palautumissuunnitelman täytäntöönpano todennäköisesti palauttaa omaisuusreserviin sovellettavien sääntelyvaatimusten noudattamisen.

Liikkeeseenlaskijoiden olisi sisällytettävä palautumissuunnitelmaan täytäntöönpanovaihetta varten suunniteltu prosessi, johon kuuluu aina avoin ja aktiivinen vuoropuhelu toimivaltaisen viranomaisen kanssa, jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) 2023/1114 47 ja 55 artiklan mukainen liikkeeseenlaskijan hallitun lunastussuunnitelman täytäntöönpanon sujuva siirtymä, jos käy selväksi, että omaisuusreserviin sovellettavien sääntelyvaatimusten noudattamista ei voida palauttaa.

Palautumisen skenaariot

Liikkeeseenlaskijoiden olisi varmistettava, että ne esittävät palautumissuunnitelmissaan riittävän määrän skenaarioita, jotka ovat luonteeltaan riittävän erilaisia, jotta ne mahdollistavat monenlaisista häiriöistä selviytymisen.

Palautumissuunnitelmiaan laatiessaan liikkeeseenlaskijoiden on käytettävä rahoitusjärjestelmän laajuisia kriisiskenaarioita ja/tai epäsystemaattisia rahoitusvaikeusskenaarioita ja/tai muita kuin taloudellisia kriisiskenaarioita (kuten palveluihin liittyviä kriisejä) testatakseen palautumisen suunnitteluvalmiuksiaan. Palautumisen suunnittelussa käytettävät skenaariot olisi suunniteltava siten, että liikkeeseenlaskijan omaisuusreserviin sovellettavien vaatimusten noudattaminen uhkaa vaarantua, jos liikkeeseenlaskija ei toteuta palautumistoimenpiteitä ajoissa. Kunkin liikkeeseenlaskijan olisi määritettävä skenaarioiden lukumäärä ja monimutkaisuus ottaen huomioon luvun 4.1 mukainen suhteellisuusperiaate.

Palvelujen säilyminen

Liikkeeseenlaskijoiden on esitettävä palautumissuunnitelmassa, miten ne aikovat palauttaa toimintonsa nopeasti ja täyttää velvollisuutensa tapahtumissa, jotka aiheuttavat merkittävän toimintojen häiriytymisen riskin. Liikkeeseenlaskijoiden olisi myös lueteltava palautumissuunnitelmassa palvelut, jotka ne aikovat liiketoimintamallinsa perusteella säilyttää, ja esitettävä yksityiskohtaisesti, miten ne varmistavat omaisuusreferenssi- ja sähkörahatokeneihin liittyvien palvelujen säilymisen. Säilytettävien palvelujen luetteloon tulisi sisältyä ainakin tokenien liikkeeseenlaskuun ja lunastukseen liittyvät palvelut. Jos palautumistoimintavaihtoehtojen täytäntöönpano voi vaikuttaa kielteisesti liikkeeseenlaskijan kykyyn tarjota jotakin yksilöityä palvelua, palautumistoimintavaihtoehtojen kuvauksessa olisi esitettävä, miten liikkeeseenlaskija aikoo varmistaa kyseisten palvelujen jatkuvuuden palautumissuunnitelmaa täytäntöönpantaessa.

Liikkeeseenlaskijoiden, jotka käyttävät euromääräisiä maksujärjestelyjä – siten kuin ne on määritelty Eurojärjestelmän sähköisten maksuvälineiden yleisvalvontaa koskevassa puitekirjassa (PISA-puitekirjassa) – tulisi varmistaa, että palautumissuunnitelmassa esitetyt palautumistoimenpiteet vastaavat PISA-puitekirjassa esitettyjen periaatteiden noudattamisen jatkuvaa ylläpitämistä koskevaa tavoitetta.

Liikkeeseenlaskijoiden tulisi lisäksi varmistaa, että niiden palautumissuunnitelmassa esitetyt toimenpiteet eivät vaikuta kohtuuttomasti niiden kanssa tekemisissä olevien kryptovarapalvelun tarjoajien⁴ kykyyn noudattaa asetusta (EU) 2022/2554.

⁴ Tässä viitataan kryptovarapalvelun tarjoajiin, jotka tarjoavat säilytyspalveluja tai vaihtopalveluja, joilla omaisuusreferenssitokeneita voi muuntaa fiat-valuutoiksi ja päinvastoin. Liikkeeseenlaskijan toteuttamat elvytystoimet eivät saisi vaarantaa kryptovarapalvelun tarjoajien kykyä noudattaa finanssialan digitaalisesta häiriönsietokyvystä annettua asetusta.