4.5 Herstelmogelijkheden

Uitgevers dienen in hun herstelplan een reeks herstelopties vast te leggen die zijn afgestemd op het bedrijfsmodel van de uitgever en de aard van het uitgegeven activagerelateerde of e-moneytoken.

Met betrekking tot de in artikel 46 van Verordening (EU) 2023/1114 vastgestelde herstelmogelijkheden dienen uitgevers het volgende toe te passen:

• a) in het herstelplan dient een maximumbedrag te worden vastgesteld voor de liquiditeitsprovisies die over aflossingen worden geheven en moet worden vastgelegd hoe de duur van de maatregel aan het publiek zal worden meegedeeld;
• b) bij het vaststellen van het maximale bedrag aan liquiditeitsvergoedingen dat aan aflossingen moet worden opgelegd, dienen uitgevers ervoor te zorgen dat deze hersteloptie niet wordt toegepast als een middel om de liquide middelen van de uitgever te verhogen ten koste van de houders van tokens. Uitgevers dienen ervoor te zorgen dat deze hersteloptie alleen tijdelijk wordt toegepast tijdens de noodfase, met als enige doel het aantal terugbetalingsaanvragen te verminderen en tegelijkertijd de waarde van het token te stabiliseren;
• c) in het herstelplan dienen verschillende kwantitatieve niveaus van limieten te worden vastgesteld voor het aantal of de hoeveelheid tokens die op een werkdag kunnen worden afgelost. Deze niveaus dienen te worden bepaald op basis van de ernst van de overschrijding(en) van de indicatordrempel(s) van het herstelplan en dienen zowel op geaggregeerd niveau (bijv. als percentage van het totale aantal uitgegeven tokens) als op portefeuilleniveau te worden vastgesteld;
• d) in het herstelplan moet worden uitgelegd welke andere corrigerende maatregelen de uitgever zal nemen na de aflossingen te hebben opgeschort. Uitgevers dienen in hun herstelplan op te nemen dat zij van mening zijn dat opschorting van terugbetalingen negatieve gevolgen kan hebben voor hun reputatie en het vertrouwen van de houders van tokens en kan leiden tot hogere volumes terugbetalingsverzoeken zodra de opschorting is opgeheven. Uitgevers dienen in hun herstelplan op te nemen dat zij in het bijzonder zullen overwegen of de opheffing van de opschorting gepaard dient te gaan met andere maatregelen, waaronder, zonder daartoe te zijn beperkt, liquiditeitsvergoedingen of beperkingen aan de hoeveelheid tokens die dagelijks kunnen worden afgelost;
• e) uitgevers dienen in het herstelplan op te nemen hoe ze van plan zijn om de naleving van de wettelijke vereisten te herstellen en duidelijk aan de markt communiceren wat de volgende stappen zijn.

Naast de in artikel 46 van Verordening (EU) 2023/1114 genoemde herstelopties dienen uitgevers ten minste één hersteloptie op te nemen die de kapitaalpositie zou versterken en één hersteloptie die gericht is op het verbeteren van de liquiditeitspositie van de uitgever. Bijlage III bevat een niet-uitputtende lijst van mogelijke herstelopties.

Het herstelplan moet ook bijzonderheden bevatten over eventuele voorbereidende maatregelen die de uitgever moet nemen om de uitvoering van het herstelplan te vergemakkelijken of de doeltreffendheid ervan te verbeteren, samen met een tijdschema voor de uitvoering van die maatregelen, alsmede een beschrijving van alle maatregelen die nodig zijn om de in het herstelplan vastgestelde belemmeringen voor de doeltreffende uitvoering van herstelopties weg te nemen.

Voor elke hersteloptie dienen uitgevers in het herstelplan een haalbaarheidsbeoordeling op te nemen, die ten minste het volgende omvat:

• a) de beoordeling van de risico’s in verband met de hersteloptie, waar mogelijk op basis van eventuele ervaring met de uitvoering van de hersteloptie of een gelijkwaardige maatregel; en
• b) een analyse en beschrijving van alle materiële belemmeringen voor de doeltreffende en tijdige uitvoering van de hersteloptie en een beschrijving van de manier om deze belemmeringen weg te nemen;

Daarnaast dienen uitgevers voor elke hersteloptie aan te geven hoe de continuïteit van de bedrijfsactiviteiten bij de uitvoering van die optie zal worden gewaarborgd. Dit dient een analyse te omvatten van interne operaties (bijv. informatietechnologiesystemen, leveranciers en personeelsactiviteiten) en van de toegang van de uitgever tot essentiële diensten van derden die essentieel zijn voor de regelmatige uitvoering van haar activiteiten.

Om de geloofwaardigheid van herstelopties aan te tonen, dienen uitgevers kwantitatief en kwalitatief bewijsmateriaal te verstrekken ter ondersteuning van de verwachte voordelen van elke optie. In ieder geval dienen in het herstelplan ten minste de in bijlage II genoemde punten te worden vermeld.

Uitgevers die ook andere activiteiten ontplooien dan de uitgifte van activagerelateerde tokens en/of e-moneytokens, dienen de gevolgen van die andere activiteiten voor hun algehele herstelcapaciteit te beoordelen en in het herstelplan op te nemen dat zij de meest geschikte maatregelen zullen nemen om naleving van de artikelen 46 en 55 van Verordening (EU) 2023/1114 te waarborgen.

Uitgevers dienen in hun herstelplan op te nemen hoe ze van plan zijn de implementatie van de herstelopties te monitoren om ervoor te zorgen dat de uitvoering van het herstelplan de naleving van de wettelijke vereisten die van toepassing zijn op de reserve van activa waarschijnlijk zal herstellen.

Uitgevers dienen in het herstelplan het proces op te nemen dat is voorzien voor de uitvoeringsfase, altijd met inbegrip van een open en actieve dialoog met de bevoegde autoriteit om een soepele overgang naar de tenuitvoerlegging van het plan voor ordelijke aflossing van de uitgever overeenkomstig de artikelen 47 en 55 van Verordening (EU) 2023/1114 te waarborgen wanneer duidelijk wordt dat de naleving van de regelgevingsvereisten die gelden voor de reserve van activa, niet kan worden hersteld.

Herstelscenario’s

Uitgevers dienen ervoor te zorgen dat zij in hun herstelplannen een toereikend aantal scenario’s opnemen waarvan de aard voldoende gevarieerd is om een breed scala aan schokken op te vangen.

Bij het ontwikkelen van hun herstelplannen dienen uitgevers gebruik te maken van financiële systeembrede noodscenario’s en/of idiosyncratische financiële noodscenario’s en/of niet-financiële noodscenario’s (met inbegrip van nood bij diensten) om hun herstelplanningscapaciteiten te testen. Scenario’s die voor herstelplanning worden gebruikt, dienen zodanig te zijn ontworpen dat zij een bedreiging zouden vormen voor de naleving door de uitgever van de vereisten die van toepassing zijn op de activareserve indien de uitgever niet tijdig herstelmaatregelen neemt. Het aantal en de complexiteit van de scenario’s dienen door elke uitgever te worden bepaald met inachtneming van het evenredigheidsbeginsel in overeenstemming met afdeling 4.1.

Behoud van de diensten

Uitgevers dienen in het herstelplan te bepalen hoe zij voornemens zijn hun activiteiten tijdig te herstellen en aan hun verplichtingen te voldoen in geval van gebeurtenissen die een significant risico op verstoring van de activiteiten inhouden. Uitgevers dienen in het herstelplan ook de diensten te vermelden die zij voornemens zijn te behouden op basis van hun bedrijfsmodel en gedetailleerd aan te geven hoe zij zullen zorgen voor het behoud van de diensten in verband met activagerelateerde tokens en e-moneytokens. De lijst van te behouden diensten dient ten minste diensten in verband met de uitgifte en de verzilvering van tokens te omvatten. Wanneer de tenuitvoerlegging van de herstelopties een negatieve invloed kan hebben op de verlening van een van de geïdentificeerde diensten door de uitgever, moet in de beschrijving van de herstelopties worden uiteengezet hoe de uitgever van plan is de continuïteit van de genoemde diensten bij de uitvoering van het herstelplan te waarborgen.

uitgevers die betalingsregelingen in euro hanteren – zoals gedefinieerd door het oversightkader van het Eurosysteem voor elektronische betaalinstrumenten, -regelingen en -regelingen (PISA-kader) – dienen ervoor te zorgen dat de in het herstelplan opgenomen herstelmaatregelen in overeenstemming zijn met de doelstelling om de naleving van de in het PISA-kader uiteengezette beginselen te handhaven.

Daarnaast dienen uitgevers ervoor te zorgen dat de in hun herstelplan opgenomen maatregelen geen onnodige gevolgen hebben voor het vermogen van aanbieders van cryptoactivadiensten waarmee zij te maken hebben⁴ om aan Verordening (EU) 2022/2554 te voldoen.

⁴ Er wordt verwezen naar Crypto Asset Service Providers (CASP) die bewaringsdiensten leveren, wisseldiensten aanbieden voor de conversie van ART naar fiat en omgekeerd. De door de uitgever ondernomen herstelmaatregelen mogen niet in strijd zijn met het vermogen van de CASP’s om de naleving van de DORA-verordening te handhaven.