4.5 Možnosti ozdravenia

Emitenti by mali vo svojom ozdravnom pláne stanoviť súbor možností ozdravenia, ktoré sú prispôsobené obchodnému modelu emitenta a povahe emitovaného tokenu naviazaného na aktíva alebo tokenu elektronických peňazí.

Pokiaľ ide o možnosti ozdravenia stanovené v článku 46 nariadenia (EÚ) č. 2023/1114, emitenti by mali uplatniť tieto opatrenia:

• a) v pláne ozdravenia by sa mala stanoviť maximálna výška poplatkov za likviditu, ktoré sa majú uložiť pri spätnej výmene, a malo by sa v ňom stanoviť, ako bude verejnosť informovaná o trvaní tohto opatrenia;
• b) pri stanovovaní maximálnej výšky poplatkov za likviditu, ktoré sa majú uložiť pri spätnej výmene, by emitenti mali zabezpečiť, aby sa táto možnosť ozdravenia neuplatňovala ako prostriedok na zvýšenie zdrojov likvidity emitenta na úkor držiteľov tokenov. Emitenti by mali zabezpečiť, aby sa táto možnosť ozdravenia uplatňovala len dočasne počas fázy tiesne s jediným cieľom znížiť počet žiadostí o spätnú výmenu a zároveň stabilizovať hodnotu tokenu;
• c) v ozdravnom pláne by sa mali stanoviť rôzne kvantitatívne úrovne limitov počtu alebo množstva tokenov, ktoré možno spätne vymeniť v ktorýkoľvek pracovný deň. Tieto úrovne by sa mali určiť na základe závažnosti porušenia( - í) prahu( - ov) ukazovateľa( - ov) ozdravného plánu a mali by sa stanoviť na súhrnnej úrovni (napr. ako percentuálny podiel celého množstva vydaných tokenov) aj na úrovni peňaženky;
• d) v ozdravnom pláne sa má vysvetliť, aké ďalšie nápravné opatrenia emitent prijme po pozastavení spätnej výmeny. Emitenti by mali vo svojom ozdravnom pláne uviesť, že zvážia, či by pozastavenie spätnej výmeny mohlo negatívne ovplyvniť ich dobrú povesť a dôveru držiteľov tokenov a viesť k vyšším objemom žiadostí o spätnú výmenu, keď sa pozastavenie zruší. Emitenti by mali do svojho ozdravného plánu zahrnúť, že osobitne zvážia, či by zrušenie pozastavenia malo byť sprevádzané inými opatreniami, okrem iného vrátane poplatkov za likviditu alebo obmedzení množstva tokenov, ktoré možno denne spätne vymeniť;
• e) emitenti by mali v ozdravnom pláne uviesť, ako plánujú obnoviť súlad s regulačnými požiadavkami, a jasne informovať trh o ďalších krokoch.

Okrem možností ozdravenia uvedených v článku 46 nariadenia (EÚ) 2023/1114 by emitenti mali zahrnúť aspoň jedno ozdravné opatrenie, ktoré by posilnilo kapitálovú pozíciu, a jednu možnosť ozdravenia zameranú na zlepšenie likviditnej pozície emitenta. Neúplný zoznam možných možností ozdravenia je uvedený v prílohe III.

Ozdravný plán by mal obsahovať aj podrobnosti o všetkých prípravných opatreniach, ktoré by mal emitent prijať na uľahčenie vykonávania ozdravného plánu alebo na zlepšenie jeho účinnosti, spolu s časovým harmonogramom vykonávania týchto opatrení, ako aj opis všetkých opatrení potrebných na prekonanie prekážok účinného vykonávania možností ozdravenia , ktoré boli identifikované v ozdravnom pláne.

Pre každú možnosť ozdravenia by emitenti mali v ozdravnom pláne uviesť posúdenie uskutočniteľnosti, ktoré zahŕňa aspoň:

• a) posúdenie rizík spojených s možnosťou ozdravenia vždy, keď je to možné, na základe skúseností z vykonávania možnosti ozdravenia alebo rovnocenného opatrenia; a
• b) analýzu a opis akýchkoľvek podstatných prekážok brániacich účinnému a včasnému vykonaniu možnosti ozdravenia a opis toho, či a ako možno takéto prekážky prekonať.

Okrem toho by emitenti mali pre každú možnosť ozdravenia načrtnúť, ako sa zabezpečí kontinuita činností pri jeho vykonávaní. To by malo zahŕňať analýzu vnútorných činností (napr. systémov informačných technológií, dodávateľov a operácií v oblasti ľudských zdrojov) a prístupu emitenta ku kľúčovým službám tretích strán, ktoré sú nevyhnutné na pravidelné vykonávanie jeho činností.

Na preukázanie dôveryhodnosti možností ozdravenia by emitenti mali poskytnúť kvantitatívne a kvalitatívne dôkazy na podporu očakávaných prínosov každej možnosti. V každom prípade by sa v ozdravnom pláne mali podrobne uviesť aspoň položky uvedené v prílohe II.

Emitenti, ktorí prevádzkujú aj iné činnosti ako vydávanie tokenov naviazaných na aktíva a/alebo tokenov elektronických peňazí, by mali posúdiť dôsledky na svoju celkovú ozdravnú kapacitu vyplývajúce z týchto iných činností a mali by do ozdravného plánu zahrnúť, že prijmú najvhodnejšie opatrenia na zabezpečenie súladu s článkami 46 a 55 nariadenia (EÚ) 2023/1114.

Emitenti by mali do svojho ozdravného plánu zahrnúť, ako plánujú monitorovať vykonávanie možností ozdravenia, aby sa zabezpečilo, že vykonaním ozdravného plánu sa pravdepodobne obnoví súlad s regulačnými požiadavkami uplatniteľnými na rezervu aktív.

Emitenti by mali do ozdravného plánu zahrnúť proces plánovaný vo fáze vykonávania, a to vždy vrátane otvoreného a aktívneho dialógu s príslušným orgánom s cieľom zabezpečiť hladký prechod na vykonávanie plánu spätnej výmeny emitenta podľa článkov 47 a 55 nariadenia (EÚ) 2023/1114, ak by bolo jasné, že súlad s regulačnými požiadavkami uplatniteľnými na rezervu aktív nemožno obnoviť. Scenáre ozdravenia

Emitenti by mali zabezpečiť, aby vo svojich ozdravných plánoch stanovili primeraný počet scenárov, ktorých povaha je dostatočne rôznorodá na to, aby sa vyrovnali so širokou škálou otrasov.

Pri vypracúvaní ozdravných plánov by emitenti mali použiť núdzové scenáre celého finančného systému a/alebo idiosynkratické scenáre finančnej tiesne a/alebo scenáre nefinančnej tiesne (vrátane tiesňových služieb) na testovanie svojich schopností plánovania ozdravenia. Scenáre použité na plánovanie ozdravenia by mali byť navrhnuté tak, aby ohrozovali súlad emitenta s požiadavkami vzťahujúcimi sa na rezervu aktív, ak by emitent včas nezaviedol ozdravné opatrenia. Počet a zložitosť scenárov by mal určiť každý emitent s prihliadnutím na zásadu proporcionality v súlade s oddielom 4.1.

Zachovanie služieb

Emitenti by mali v ozdravnom pláne stanoviť, ako plánujú včas obnoviť operácie a plniť svoje povinnosti v prípade udalostí, ktoré predstavujú významné riziko narušenia operácií. Emitenti by mali v ozdravnom pláne uviesť aj služby, ktoré plánujú zachovať na základe svojho obchodného modelu, a podrobne opísať, ako zabezpečia zachovanie služieb súvisiacich s tokenmi naviazanými na aktíva a tokenmi elektronických peňazí. Zoznam služieb, ktoré sa majú zachovať, by mal zahŕňať aspoň služby súvisiace s emisiou a spätnou výmenou tokenov. Ak má vykonávanie možností ozdravenia potenciál negatívne ovplyvniť poskytovanie ktorejkoľvek z identifikovaných služieb emitentom, v opise možností ozdravenia by sa malo načrtnúť, ako emitent plánuje zabezpečiť kontinuitu uvedených služieb pri vykonávaní ozdravného plánu.

Emitenti, ktorí prevádzkujú platobné mechanizmy v eurách – ako je vymedzené v rámci Eurosystému pre dohľad pre elektronické platobné nástroje, schémy a opatrenia (rámec PISA)

• – by mali zabezpečiť, aby ozdravné opatrenia predpokladané v ozdravnom pláne boli v súlade s cieľom zachovať súlad so zásadami uvedenými v rámci PISA.

Okrem toho by emitenti mali zabezpečiť, aby opatrenia predpokladané v ich ozdravnom pláne nemali neprimeraný vplyv na schopnosť všetkých poskytovateľov služieb v oblasti kryptografických aktív, s ktorými spolupracujú⁴ , dodržiavať nariadenie (EÚ) 2022/2554.

⁴ Odkazuje sa na poskytovateľov služieb kryptoaktív (Crypto Asset Services – CASP), ktorí poskytujú správcovské služby, ponúkajú zmenárenské služby na konverziu tokenov naviazaných na aktíva na fiat a naopak. Ozdravné opatrenia prijaté emitentom by nemali byť v rozpore so schopnosťou poskytovateľov CASP zachovať súlad s nariadením DORA.