3. Si le modèle de VaR en situation de crise doit avoir des caractéristiques communes avec le …

Si le modèle de VaR en situation de crise doit avoir des caractéristiques communes avec le modèle de VaR courante, d’autres peuvent s’en éloigner, soit du fait d’exigences explicites de la directive, soit en raison d’incompatibilités méthodologiques découlant du concept de VaR en situation de crise. C’est notamment le cas dans les domaines suivants:

• (i) Durée de la période de tensions

Étant donné que la durée de la période de tensions doit être de 12 mois, aucune action visant à raccourcir ou allonger la période de tensions, sous prétexte de maintenir la cohérence entre les modèles de VaR et de VaR en situation de crise, ne devrait être autorisée.

• (ii) Dispositif de contrôle ex post

Le coefficient multiplicateur m s utilisé pour les exigences de fonds propres est au minimum de 3 ; il est majoré d’un facteur complémentaire compris entre 0 et 1 en fonction des résultats du contrôle ex post effectué sur la VaR. Toutefois, l’application du contrôle ex post à la mesure de VaR en situation de crise n’est pas requise en tant que telle.

• (iii) Périodicité du calcul de la VaR en situation de crise

Si la CRD prévoit que les établissements calculent au moins une fois par semaine la VaR en situation de crise, ils ont la possibilité, s’ils souhaitent s’aligner sur la périodicité de la mesure de la VaR courante, de calculer la mesure plus fréquemment - par exemple, chaque jour.

Ainsi, si des établissements optent pour un calcul hebdomadaire de VaR en situation de crise, et dans l’hypothèse d’une VaR à 1 jour en situation de crise extrapolée sur un horizon de 10 jours, les dispositions suivantes seront applicables pour le calcul quotidien des exigences de fonds propres fondé sur les modèles internes:

• a) Le même montant de VaR en situation de crise sera utilisé pendant cinq jours ouvrables consécutifs suivant l’exécution du modèle de VaR en situation de crise;
• b) les établissements devront utiliser les 12 mesures précédentes de VaR en situation de crise pour le calcul de la moyenne des mesures de VaR en situation de crise au cours des précédents soixante jours ouvrables;
• c) Un établissement doit pouvoir prouver que, le jour de la semaine choisie pour le calcul de VaR en situation de crise, son portefeuille est représentatif du portefeuille détenu pendant la semaine et que le portefeuille choisi ne conduit pas à une sous-estimation systématique des montants de VaR en situation de crise calculés hebdomadairement. Il suffit pour cela que l’établissement puisse démontrer par exemple que la VaR n’est pas systématiquement inférieure aux autres jours le jour de la semaine choisi pour le calcul de la VaR en situation de crise.

1. Vue d’ensemble

1.1 Références

1.2 Exigences identifiées

1.3 Normes associées

2. Exigences identifiées

3. Normes associées

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