3. Anche se il modello di misurazione del VaR in condizioni di stress si basa su alcuni degli …

Anche se il modello di misurazione del VaR in condizioni di stress si basa su alcuni degli standard utilizzati per il VaR corrente, alcuni di essi potrebbero risultare differenti a causa di esplicite disposizioni della direttiva o di incompatibilità metodologiche rispetto al concetto di VaR in condizioni di stress. In particolare, questo vale nei seguenti ambiti:

• (i) Lunghezza del periodo di stress

Poiché la lunghezza del periodo di stress deve essere di 12 mesi, non sono permessi interventi di riduzione o aumento del periodo di stress dichiarato al fine di garantire la coerenza tra VaR e VaR in condizioni di stress.

• (ii) Requisito dei test retrospettivi

Il fattore moltiplicativo m s utilizzato per i requisiti patrimoniali dovrebbe essere pari almeno a 3 e aumentato di un addendo tra 0 e 1 a seconda dei risultati del test retrospettivo sul VaR. In ogni caso, il test retrospettivo non è di per sé un requisito per la determinazione della misura del VaR in condizioni di stress.

• (iii) Periodicità del calcolo del VaR in condizioni di stress

La direttiva sui requisiti patrimoniali (CRD) prevede che il calcolo del VaR in condizioni di stress dovrebbe essere calcolato almeno settimanalmente, tuttavia gli enti possono scegliere di effettuare la misurazione più frequentemente, ad esempio su base giornaliera, per coincidere con la periodicità del VaR. Se, ad esempio, l’ente decide di calcolare il VaR in condizioni di stress su base settimanale, e ipotizza un VaR in condizioni di stress giornaliero riparametrato su 10 giorni, per il calcolo giornaliero dei requisiti patrimoniali basato su modelli interni si applica quanto segue:

• a) lo stesso valore del VaR in condizioni di stress è utilizzato per 5 giorni operativi consecutivi in seguito al calcolo del VaR in condizioni di stress;
• b) per quanto riguarda il calcolo della media dei VaR in condizioni di stress nei sessanta giorni operativi precedenti, l’ente dovrebbe utilizzare i 12 precedenti valori del VaR in condizioni di stress;
• c) l’ente dovrebbe essere in grado di dimostrare che, nel giorno della settimana scelto per il calcolo del VaR in condizioni di stress, il suo portafoglio è rappresentativo del portafoglio detenuto durante la settimana e che il portafoglio scelto non comporta una sistematica sottostima del VaR in condizioni di stress calcolato su base settimanale. A titolo esemplificativo, può essere sufficiente dimostrare che il VaR non è sistematicamente inferiore nel giorno della settimana scelto per il calcolo del VaR in condizioni di stress.

1. Panoramica

1.1 Riferimenti

1.2 Requisiti identificati

1.3 Standard correlati

2. Requisiti identificati

3. Standard correlati

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/