3. Embora o modelo de VaR em situação de stress deva partilhar alguns dos atuais requisitos do VaR …

Embora o modelo de VaR em situação de stress deva partilhar alguns dos atuais requisitos do VaR, podem existir divergências devido a exigências explícitas da Diretiva ou a incompatibilidades metodológicas relacionadas com o conceito de VaR em situação de stress , nomeadamente nos seguintes aspetos:

• (i) Dimensão do período de stress

Dado que a dimensão do período de stress é de 12 meses, não é permitido para reduzir ou alargar o referido período de stress , com base na necessidade de coerência entre o VaR e o VaR em situação de stress .

• (ii) Exigência de verificações a posteriori

O fator de multiplicação m s utilizado para os requisitos de fundos próprios é de pelo menos 3, acrescido de um fator adicional entre 0 e 1 em função dos resultados das verificações a posteriori do VaR. No entanto, as verificações a posteriori não constituem, por si só, um requisito para a determinação da medida do VaR em situação de stress .

• (iii) Periodicidade do cálculo do VaR em situação de stress

Uma vez que a CRD dispõe que o cálculo do VaR em situação de stress é efetuado pelo menos semanalmente, as instituições podem optar por calcular a medida com maior frequência, por exemplo, diariamente, de modo a coincidir com a periodicidade do VaR.

Se, por exemplo, as instituições optarem por um cálculo semanal do VaR em situação de stress , e partindo de um VaR em situação de stress a um dia escalonado a 10 dias, para o cálculo diário dos requisitos de fundos próprios com base em modelos internos, aplica-se o seguinte:

• a) O mesmo montante do VaR em situação de stress é utilizado para os 5 dias úteis subsequentes ao cálculo do VaR em situação de stress;
• b) No que respeita ao cálculo da média dos montantes de VaR em situação de stress nos sessenta dias úteis precedentes, as instituições utilizam os 12 VaR em situação de stress anteriores para calcular essa média;
• c) As instituições devem conseguir comprovar que, no dia da semana escolhido para o cálculo do VaR em situação de stress , a carteira é representativa da carteira detida durante a semana e que não conduz a uma subestimação sistemática dos montantes de VaR em situação de stress quando calculados semanalmente. Por exemplo, provar que o VaR não é sistematicamente mais baixo no dia da semana em que se procede ao cálculo do VaR em situação de stress .

1. Visão geral

1.1 Referências

1.2 Requisitos identificados

1.3 Normas relacionadas

2. Requisitos identificados

3. Normas relacionadas

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