10.1 Persoonlijke hedging

Wanneer een passend beloningsbeleid op risico’s is afgestemd, dient het voldoende doeltreffend te zijn en kan het in de praktijk leiden tot een neerwaartse aanpassing van het aan personeelsleden toegekende bedrag aan variabele beloning en tot de toepassing van malus- en terugvorderingsregelingen.

Beleggingsondernemingen dienen voor zover mogelijk te voorkomen dat aangewezen personeelsleden de neerwaartse risico’s van variabele beloning kunnen overdragen aan een andere partij via hedging of bepaalde soorten verzekering, bijvoorbeeld door de nodige beleidsmaatregelen in te voeren met betrekking tot handel in financiële instrumenten en openbaarmakingsvereisten.

Een aangewezen personeelslid wordt geacht het risico van een neerwaartse aanpassing van beloning te hebben afgedekt als het aangewezen personeelslid een contract sluit met een derde partij of met de beleggingsonderneming waarbij wordt voldaan aan een van de volgende voorwaarden:

• a. het contract vereist dat de derde partij of de beleggingsonderneming direct of indirect betalingen aan de aangewezen personeelslid doet die zijn gekoppeld aan of qua omvang in overeenstemming zijn met de bedragen waarmee de variabele beloning van het personeelslid is verminderd; EBA Public
• b. het aangewezen personeelslid koopt of bezit afgeleide instrumenten die bedoeld zijn voor het afdekken van verliezen die samenhangen met financiële instrumenten die hij heeft ontvangen als onderdeel van de variabele beloning.

Aangewezen personeelsleden dienen te worden geacht het risico van een neerwaartse aanpassing te hebben verzekerd wanneer zij een verzekeringscontract afsluiten met de bepaling dat zij schadeloos worden gesteld in geval van een neerwaartse aanpassing van de beloning. Dit mag in het algemeen geen beletsel zijn om een verzekering af te sluiten voor persoonlijke betalingen, zoals gezondheidszorg en hypotheekaflossingen.

De bepaling dat geen gebruik mag worden gemaakt van persoonlijke hedgingstrategieën of verzekeringen waardoor de in de beloningsregelingen opgenomen risicoafstemmingseffecten worden ondermijnd, geldt voor zowel uitgestelde als ingehouden variabele beloningscomponenten.

Beleggingsondernemingen behoren doeltreffende regelingen te hanteren om te waarborgen dat aangewezen personeelsleden de in dit hoofdstuk vervatte bepalingen naleven. Dit houdt ten minste een verklaring in dat het aangewezen personeelslid zich ertoe verbindt geen persoonlijke hedgingstrategieën of verzekeringen af te sluiten om de risicoafstemmingseffecten te ondermijnen. Waar van toepassing dienen de personeelszaken- of interne controlefunctie van beleggingsondernemingen ten minste steekproefsgewijze controles te verrichten van de naleving van deze verklaring met betrekking tot de interne bewaarnemingsrekeningen. Dergelijke steekproefsgewijze controles dienen ten minste de interne bewaarnemingsrekeningen van aangewezen personeelsleden te omvatten. Ook dient de verplichting te worden opgelegd om bewaarnemingsrekeningen buiten de beleggingsonderneming aan de beleggingsonderneming te melden.