4.1 Splošni premisleki

Ta naslov določa merila za oceno poslovnega modela in strategije investicijskega podjetja. Pristojni organi bi morali to oceno za investicijsko podjetje izvesti na enaki ravni kot skupno oceno SREP, vendar jo lahko izvedejo tudi za posebno dejavnost, na ravni poslovnih področij ali na tematski podlagi.

Ne da bi se pri tem zmanjšale odgovornosti upravljalnega organa investicijskega podjetja za vodenje in organiziranje poslovanja ali navedle prednostne naloge za posebne poslovne modele, bi morali pristojni organi izvajati analizo poslovnega modela, da ocenijo poslovna in strateška tveganja ter določijo:

• a. kakšna je vzdržnost trenutnega poslovnega modela investicijskega podjetja glede na njegovo zmožnost ustvarjanja sprejemljivih donosov v naslednjih 12 mesecih in
• b. vzdržnost strategije investicijskega podjetja vsaj v naslednjih treh letih.

Pristojni organi bi morali rezultat analize poslovnega modela uporabiti kot podlago za oceno vseh drugih elementov SREP. Pristojni organi lahko kot del ocene drugih elementov SREP ocenijo posebne vidike analize poslovnega modela, zlasti kvantitativno oceno poslovnega modela.

Pristojni organi bi morali analizo poslovnega modela uporabiti tudi kot podlago za opredelitev ključnih ranljivosti investicijskega podjetja, ki bodo najverjetneje vplivale na investicijsko podjetje ali povzročile njegov propad v prihodnosti.

Poleg tega bi morali pristojni organi analizo poslovnega modela uporabiti za oceno bonitetnih posledic tveganj PD/FT, ki so jim poznana in so povezana s poslovnim modelom investicijskega podjetja. V zvezi s tem bi morali pristojni organi uporabiti podatke, ki jih prejmejo od nadzornikov za PPDFT, zlasti njihove ocene tveganj PD/FT ter morebitne ugotovitve v zvezi s pomembnimi pomanjkljivostmi v nadzoru glede PPDFT, ki ga izvaja investicijsko podjetje, da dopolnijo svoje ugotovitve iz stalnega nadzora in ocenijo, ali te vzbujajo bonitetne pomisleke v zvezi s tveganji PD/FT. Če ocena pokaže, da poslovni model investicijskega podjetja vzbuja bonitetne pomisleke v zvezi s tveganji PD/FT, bi morali pristojni organi rezultate bonitetne ocene poslovnega modela deliti z nadzorniki za PPDFT.

Pristojni organi bi morali v okviru analize poslovnega modela na sorazmeren način sprejeti naslednje ukrepe, tj. stopnjo podrobnosti analize prilagoditi posebnemu položaju investicijskega podjetja, zaznanemu tveganju ter obsegu in zapletenosti njegovih dejavnosti:

• a. predhodn o oceno;
• b. opredelitev področij, na katera se bodo osredotočili;

19

• c. oceno poslovnega okolja;
• d. kvantitativno analizo trenutnega poslovnega modela;
• e. kvalitativno analizo trenutnega poslovnega modela;
• f. analizo v prihodnost usmerjene strategije (vključno z načrtovanimi spremembami poslovnega modela);
• g. oceno učinkovitosti poslovnega modela v naslednjih 12 mesecih;
• h. oceno trajnosti strategije;
• i. opredelitev ključnih ranljivosti, ki jim je ali bi jim lahko bilo investicijsko podjetje izpostavljeno zaradi svojega po slovnega modela in strategije, ter
• j. priprava povzetka ugotovitev in rezultatov.

Kadar sta obseg in zapletenost dejavnosti investicijskega podjetja kategorije 3 manjša, lahko pristojni organi analizirajo poslovni model in ustrezno oceno podajo na poenostavlj en način. V teh primerih bi morali oceniti vsaj izvedljivost poslovnega modela in vzdržnost strategije investicijskega podjetja, pri tem pa upoštevati njegovo poslovno okolje, ter opredeliti ključne ranljivosti. Pristojni organi bi se morali za vsako posam ezno investicijsko podjetje kategorije 3 odločiti, ali naj izvedejo analizo poslovnega modela in v kakšni obliki naj to storijo, pri tem pa vsaj oblikovati celovito mnenje o tem, kako takšna investicijska podjetja ustvarjajo donose, in opredeliti ranljivos ti, ki so jim izpostavljena in ki lahko vplivajo na njihovo sposobnost ustvarjanja takšnih donosov.

Pristojni organi bi lahko za izvedbo analize poslovnega modela uporabili naslednje vire kvantitativnih in kvalitativnih informacij, če so na voljo:

• a. strateški(- e) načrt( - e) investicijskega podjetja z napovedmi za tekoče leto in v prihodnost usmerjenimi napovedmi ter osnovne ekonomske predpostavke, če so dovolj zanesljivi;
• b. finančno poročanje (vključno z izkazi poslovnega izida, razkritji v bilanci stanja);
• c. regu lativno poročanje;
• d. notranje poročanje (upravljavske informacije, načrtovanje kapitala, poročanje o likvidnosti, notranja poročila o tveganjih);
• e. po potrebi načrte sanacije in reševanja;
• f. poročila tretjih oseb (vključno z revizijskimi poročili, poročili finan čnih analitikov) in
• g. druge pomembne študije/raziskave, tudi Mednarodnega denarnega sklada (MDS), makrobonitenih organov in institucij ter evropskih institucij.

20