4.1 Considerazioni di carattere generale

Il presente titolo specifica i criteri per la valutazione del modello imprenditoriale e della strategia dell’impresa di investimento. Le autorità competenti dovrebbero applicare a un’impresa di investimento tale valutazione allo stesso livello della valutazione SREP complessiva, ma è possibile applicare la valutazione anche al livello della specifica attività, delle linee di business, oppure su base tematica.

Senza compromettere la responsabilità dell’organo di gestione dell’impresa di investimento nella gestione e organizzazione delle attività o senza indicare preferenze per specifici modelli imprenditoriali, le autorità competenti dovrebbero condurre regolari analisi del modello imprenditoriale al fine di valutare i rischi imprenditoriali e strategici nonché stabilire:

• a. la sostenibilità economica ( viability ) del modello imprenditoriale dell’impresa di investimento in base alla sua capacità di generare utili accettabili nel corso dei 12 mesi successivi e
• b. la sostenibilità della strategia dell’impresa di investimento su un orizzonte temporale di almeno tre anni.

Le autorità competenti dovrebbero utilizzare il risultato dell’analisi del modello imprenditoriale a supporto della valutazione di tutti gli altri elementi dello SREP. Le autorità competenti possono valutare gli aspetti specifici dell’analisi del modello imprenditoriale, in particolare la valutazione quantitativa del modello imprenditoriale, come parte della valutazione di altri elementi dello SREP.

Le autorità competenti dovrebbero anche utilizzare l’analisi del modello imprenditoriale a supporto dell’individuazione delle principali vulnerabilità dell’impresa di investimento, quelle cioè che hanno maggiore probabilità di incidere significativamente sull’impresa o portare al suo dissesto in futuro.

Le autorità competenti dovrebbero inoltre utilizzare l’analisi del modello imprenditoriale per valutare le implicazioni prudenziali dei rischi di ML/TF a loro note e connesse con il modello imprenditoriale dell’impresa di investimento. A questo proposito, le autorità competenti dovrebbero avvalersi dell’input delle autorità di vigilanza in materia di AML/CFT, in particolare delle loro valutazioni dei rischi di ML/TF e di eventuali risultanze relative a debolezze significative nei controlli in tema di AML/CFT dell’impresa di investimento, per integrare le loro risultanze della vigilanza in corso e valutare se diano luogo a preoccupazioni di carattere prudenziale relative al rischio di ML/TF. Se la valutazione indica che il modello imprenditoriale dell’impresa di investimento dà luogo a preoccupazioni di carattere prudenziale relative al

21 rischio di ML/TF, le autorità competenti dovrebbero condividere l’esito della valutazione prudenziale del modello imprenditoriale con le autorità di vigilanza in materia di AML/CFT.

Nel quadro del processo di analisi del modello imprenditoriale, le autorità competenti dovrebbero intraprendere le azioni seguenti in maniera proporzionata, ossia adeguando il livello di dettaglio dell’analisi alla situazione specifica, al rischio percepito,all’ampiezza e alla complessità delle attività dell’impresa di investimento:

• a. valutazione preliminare;
• b. individuazione delle aree di intervento;
• c. valutazione del contesto imprenditoriale;
• d. analisi quantitativa del modello imprenditoriale corrente;
• e. analisi qualitativa del modello imprenditoriale corrente;
• f. analisi della strategia prospettica (comprese le modifiche pianificate al modello imprenditoriale);
• g. valutazione della sostenibilità economica ( viability ) del modello imprenditoriale per i 12 mesi successivi;
• h. valutazione della sostenibilità della strategia;
• i. individuazione delle principali vulnerabilità cui sono esposti o possono essere esposti il modello imprenditoriale e la strategia dell’impresa di investimento e
• j. sintesi delle risultanze e del punteggio.

Per le imprese di investimento appartenenti alla categoria 3, in cui l’ampiezza e la complessità delle attività è inferiore, le autorità competenti possono effettuare l’analisi del modello imprenditoriale e attribuire il punteggio pertinente in modo semplificato. In questi casi, le autorità competenti dovrebbero quanto meno valutare la sostenibilità economica ( viability ) del modello imprenditoriale e la sostenibilità della strategia dell’impresa di investimento, tenuto conto del relativo contesto operativo, e individuarne le principali vulnerabilità. Per le imprese di investimento appartenenti alla categoria 3, le autorità competenti dovrebbero decidere caso per caso se e in che modalità effettuare l’analisi del modello imprenditoriale, almeno per ricavarne una visione esauriente di come tali imprese di investimento generano profitti e per individuare le vulnerabilità cui sono esposte e che potrebbero impattare sulla loro capacità di generare profitti.

Per condurre l’analisi del modello imprenditoriale le autorità competenti possono utilizzare le seguenti fonti di informazioni quantitative e qualitative, ove disponibili:

• a. se sufficientemente affidabili, piano strategico o piani strategici dell’impresa di investimento con previsioni attuali e future, nonché ipotesi economiche sottostanti;

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• b. rendicontazione finanziaria (ad esempio, conto economico, informativa sul bilancio);
• c. comunicazioni obbligatorie;
• d. reportistica interna (informazioni sulla gestione, pianificazione del capitale, informative sulla liquidità, relazioni interne sui rischi);
• e. ove applicabile, piani di risanamento e di risoluzione;
• f. relazioni di terze parti, comprese le relazioni della funzione di audit, le relazioni degli analisti del patrimonio netto/del credito e
• g. altri studi/indagini rilevanti, compresi da parte del Fondo monetario internazionale (FMI), delle autorità e delle istituzioni macroprudenziali, delle istituzioni europee.