4.2 Риск, който следва да бъде оценен

Издателите на ТОА/ТЕП следва да оценят в случай на сътресения вероятността от подаване на искания за обратно изкупуване по всяко време.

За целите на точка 11 издателите на ТОА/ТЕП следва да вземат предвид всички изброени по - долу аспекти: профила на държателите на токена (включително непрофесионални или професионални); вида на токена (включително дали той е значим или не); вида на служещите за обезпечение активи (напр. официална валута или друго); характеристиките на издателя (напр. кредитна институция или др.); историческите данни по отношение на исканията за обратно изкупуване; и падежния профил на резерва от активи. Издателите могат да вземат предвид и други аспекти, които считат за относими за оценката.

Издателите на ТОА/ТЕП следва да оценят необходимостта от допълване на дела от резерва от активи с остатъчен срок до падежа до 1 или 5 работни дни в съответствие с член 36, параграф 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114, след като съответният делегиран регламент започне да се прилага, като използват 99% - ов доверителен интервал спрямо средната стойност на обратно изкупуване в най - лошите наблюдавани случаи с остатъчен срок до падежа от 1 и 5 дни по отношение на брутните изходящи потоци, въз основа на конкретните им исторически наблюдения. 4.2.2 Риск, свързан с депозити в кредитни институции

Издателите на ТОА/ТЕП следва да оценят в случай на сътресения възможността за непредоставяне на незабавен достъп до размера на депозитите, държани в кредитни институции, като част от резерва от активи.

За целите на точка 14 издателите на ТОА/ТЕП следва да вземат предвид всички посочени по - долу аспекти: i) кредитното качество и ликвидния профил на депозитния контрагент;

• ii) концентрацията по контрагенти и попечители; iii) местоположението на депозита; iv) падежа на депозита; v) потенциалното обезпечение (включително обем, вид или качество) срещу депозита; и vi) всеки рисков фактор, който не се изисква съгласно член 36, параграф 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114, който те могат да приемат като относим за този риск.

4.2.3 Пазарен риск и променливост

Издателите на ТОА/ТЕП следва да оценят в случай на сътресения необходимостта от допълнителни изисквания за ликвидност, за да покрият пазарния риск на резерва от активи, както и различията във валутната му деноминация, променливостта и корелацията спрямо тези при служещите за обезпечение активи, като вземат предвид свързаните с тях хеджиращи деривати и свръхобезпеченост, наложени в съответствие със спецификацията по член 36, параграф 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114, след като се приложи съответният делегиран регламент, или други, поискани от компетентния орган/надзорния орган, или държани на доброволна основа.

Издателите на ТОА/ТЕП следва да вземат предвид случаите, при които за определяне на свръхобезпечеността се използва подход на историческо наблюдение (посочен в предходната точка) и се основава на период на наблюдение, през който не е настъпило неблагоприятно събитие. В тези случаи например следва да се вземат предвид по - дълги периоди, включващи неблагоприятни събития, или следва да бъдат включени допускания за сътресения.

4.2.4 Риск от разваляне на обвързването

Издателите на ТОА/ТЕП следва да оценят риска от това пазарната стойност на ТОА/ТЕП да се различава от пазарната стойност на активите, служещи за обезпечение и дали са необходими допълнителни изисквания за ликвидност, за да се редуцира тази разлика.