4.2 Arvioitavat riskit

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden on arvioitava stressiolosuhteissa alttiutta lunastustoimeksiantoihin minä tahansa ajankohtana.

Edellä olevan 11 kohdan soveltamiseksi ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi ottaa huomioon kaikki seuraavat näkökohdat: tokenin haltijoiden profiili (vähittäis- tai tukkukauppa mukaan lukien), tokenin tyyppi (myös onko se merkittävä vai ei), referenssiomaisuuserän tyyppi (esim. virallinen valuutta tai muu), liikkeeseenlaskijan ominaispiirteet (esim. luottolaitos tai muu), aiemmat kokemukset lunastustoimeksiannoista ja omaisuusreservin maturiteettiprofiili. Liikkeeseenlaskijat voivat ottaa huomioon muita näkökohtia, joita ne pitävät arvioinnin kannalta merkityksellisinä.

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden on arvioitava tarve täydentää asetuksen (EU) 2023/1114 36 artiklan 4 kohdan mukaisesti prosenttiosuuksia omaisuusreserveissä, joiden jäljellä oleva maturiteetti on enintään yksi tai viisi työpäivää, kun asiaankuuluvaa delegoitua asetusta sovelletaan, arvioimalla 99 prosentin luottamusväli suhteessa keskimääräiseen lunastettuun määrään pahimmissa tapauksissa, kun jäljellä oleva maturiteetti on 1 tai 5 päivää, bruttoulosvirtausten perusteella niiden erityisten historiallisten havaintojen perusteella.

4.2.2 Luottolaitoksiin tehtyihin talletuksiin liittyvä riski

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi arvioida stressiolosuhteissa mahdollista tilannetta, jossa luottolaitoksissa omaisuusreservin osana olevien talletusten määrään ei päästä välittömästi käsiksi.

Kohdan 14 soveltamiseksi ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi ottaa huomioon kaikki seuraavat seikat: i) talletusvastapuolen luottoluokka ja likviditeettiprofiili; ii) vastapuolten ja säilyttäjien keskittymät; iii) talletuksen sijainti; iv) talletuksen maturiteetti; v) talletukseen liittyvät mahdolliset vakuudet (mukaan lukien määrä, tyyppi tai laatu) ja vi) kaikki muut riskitekijät, joita ei vaadita asetuksen (EU) 2023/1114 36 artiklan 4 kohdan nojalla mutta joita ne voivat pitää merkityksellisinä tämän riskin kannalta.

4.2.3 Markkinariski ja volatiliteetti

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi arvioida stressiolosuhteissa, ovatko lisälikviditeettivaatimukset tarpeen, jotta voidaan kattaa omaisuusreservin markkinariski sekä sen valuuttaerot, volatiliteetti ja korrelaatio suhteessa yhteen referenssiomaisuuseristä, ottaen huomioon niihin liittyvät suojausjohdannaiset ja ylivakuudet, jotka on asetettu joko asetuksen (EU) 2023/1114 36 artiklan 4 kohdan määritelmän mukaisesti, sen jälkeen, kun asianomaista delegoitua asetusta aletaan soveltaa, tai muun toimivaltaisen viranomaisen/valvojan pyynnöstä tai vapaaehtoisesti.

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi ottaa huomioon tapaukset, joissa käytössä olevan ylivakuuden määrittämiseen käytetään historiallista laskentamenetelmää (johon viitataan edellisessä kohdassa), joka perustuu tarkastelujaksoon, jonka aikana ei ole ilmennyt stressitilannetta. Tällaisissa tapauksissa tulisi esimerkiksi harkita pidempiä ajanjaksoja, joihin sisältyy stressitilanteita, tai ottaa huomioon stressioletuksia.

4.2.4 Kelluttamiseen liittyvä riski

ART:ien/EMT:ien liikkeeseenlaskijoiden tulisi arvioida riski, että ART:ien/EMT:ien markkina-arvo poikkeaa referenssiomaisuuserän markkina-arvosta ja se, tarvitaanko kyseisen eron pienentämiseksi lisää likviditeettivaatimuksia.