4.2 Risker som ska bedömas

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör bedöma risken under stress för begäranden om inlösen när som helst.

Vid tillämpningen av punkt 11 bör utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken beakta alla följande aspekter: profilen för tokeninnehavare (inbegripet hushåll eller företag i grossistledet), typen av token (inbegripet om den är betydande eller inte), den typ av tillgång token hänvisar till (såsom officiell valuta eller annat), utgivarens egenskaper (såsom kreditinstitut eller annat), den historiska erfarenheten av begäranden om inlösen och tillgångsreservens löptidsprofil. Utgivare får beakta alla andra aspekter som de anser vara relevanta för bedömningen.

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör bedöma behovet av att komplettera de procentandelar av tillgångsreserven som har en återstående löptid på upp till en eller fem arbetsdagar i enlighet med artikel 36.4 i förordning (EU) 2023/1114, när den relevanta delegerade förordningen är tillämplig, genom att uppskatta ett 99-procentigt konfidensintervall i förhållande till det genomsnittliga inlösta beloppet i de värsta fall som observerats för en och fem dagars återstående löptid i termer av utflöden brutto, baserat på deras särskilda historiska observationer. 4.2.2 Risk i samband med inlåning hos kreditinstitut

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör bedöma risken att under stress inte snabbt kunna få tillgång till beloppet på den inlåning som innehas i kreditinstitut som en del av tillgångsreserven.

Vid tillämpning av punkt 14 bör utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken beakta samtliga följande aspekter: i) inlåningsmotpartens kreditkvalitet och likviditetsprofil, ii) motpartens och depåhållarens koncentration, iii) platsen för inlåningen, iv) inlåningens löptid,

• v) den eventuella underliggande säkerheten (inbegripet volym, typ eller kvalitet) för inlåningen, och vi) alla riskfaktorer som inte krävs enligt artikel 36.4 i förordning (EU) 2023/1114 som de kan anse vara relevanta för denna risk.

4.2.3 Marknadsrisk och volatilitet

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör bedöma behovet under stress av ytterligare likviditetskrav för att täcka tillgångsreservens marknadsrisk såväl som dess valutakursdifferens, volatilitet och korrelation i förhållande till någon av de tillgångar som token hänvisar till, med beaktande av relaterade säkringsderivat och övervärde i säkringsmassan som införts i enlighet med specifikationen i artikel 36.4 i förordning (EU) 2023/1114, när den relevanta delegerade förordningen är tillämplig, eller med någon annan som begärs av den behöriga myndigheten/tillsynsmyndigheten, eller som innehas på frivillig basis.

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör ta hänsyn till de fall där en historisk tillbakablickande metod används för att fastställa övervärdet i säkerhetsmassan (som avses i föregående punkt) och baseras på en observationsperiod där inga stresshändelser har inträffat. I dessa fall bör exempelvis längre perioder, inklusive stresshändelser, övervägas eller stressantaganden införas.

4.2.4 Frisläppningsrisk

Utgivare av tillgångsanknutna token/e-pengatoken bör bedöma risken för att marknadsvärdet på de tillgångsanknutna token/e-pengatoken skiljer sig från marknadsvärdet på den anknutna tillgången och huruvida ytterligare likviditetskrav är nödvändiga för att minska denna skillnad.