4.2 Κίνδυνοι προς αξιολόγηση

Οι εκδότες ART/EMT πρέπει να αξιολογούν υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων την προδιάθεση έναντι αιτημάτων εξαργύρωσης ανά πάσα στιγμή.

Για τους σκοπούς της παραγράφου 11, οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να εξετάζουν όλες τις ακόλουθες πτυχές: το προφίλ των κατόχων μαρκών (συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτών ή των θεσμικών κατόχων μαρκών)· το είδος της μάρκας (μεταξύ άλλων εάν είναι σημαντική ή όχι)· το είδος των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρεται (π.χ. επίσημο νόμισμα ή άλλο)· τα χαρακτηριστικά του εκδότη (π.χ. πιστωτικό ίδρυμα ή άλλο)· την προηγούμενη εμπειρία από αιτήματα εξαργύρωσης· και, το προφίλ ληκτότητας του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων. Οι εκδότες μπορούν να εξετάζουν οποιαδήποτε άλλη πτυχή την οποία θεωρούν σημαντική για την αξιολόγηση.

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να αξιολογούν την ανάγκη συμπλήρωσης των ποσοστών του αποθεματικού των περιουσιακών στοιχείων με εναπομένουσα ληκτότητα έως μία ή πέντε εργάσιμες ημέρες σύμφωνα με το άρθρο 36 παράγραφος 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114, εφόσον εφαρμόζεται ο σχετικός κατ' εξουσιοδότηση κανονισμός, εκτιμώντας διάστημα εμπιστοσύνης 99% σε σχέση με το μέσο εξαργυρωμένο ποσό στις χειρότερες παρατηρούμενες περιπτώσεις εναπομένουσας ληκτότητας 1 και 5 ημερών όσον αφορά τις ακαθάριστες εκροές, με βάση τις συγκεκριμένες ιστορικές παρατηρήσεις τους.

4.2.2 Κίνδυνος που συνδέεται με καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να αξιολογούν υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων το ενδεχόμενο αδυναμίας άμεσης πρόσβασης στο ποσό των καταθέσεων που τηρούνται σε πιστωτικά ιδρύματα ως τμήμα του αποθεματικού των περιουσιακών στοιχείων.

Για τους σκοπούς της παραγράφου 14, οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη όλες τις ακόλουθες πτυχές: i) την πιστωτική ποιότητα και το προφίλ ρευστότητας του αντισυμβαλλόμενου που τηρεί την κατάθεση· ii) τη συγκέντρωση ανά αντισυμβαλλόμενο και θεματοφύλακα· iii) τον τόπο της κατάθεσης· iv) τη ληκτότητα της κατάθεσης· v) τη δυνητική υποκείμενη εξασφάλιση (συμπεριλαμβανομένου του όγκου, του τύπου ή της ποιότητας) της κατάθεσης· και vi) κάθε μη απαιτούμενο κατά το άρθρο 36 παράγραφος 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 παράγοντα κινδύνου τον οποίο μπορούν να θεωρούν σημαντικό για τον συγκεκριμένο κίνδυνο.

4.2.3 Κίνδυνος αγοράς και μεταβλητότητα

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να αξιολογούν υπό ακραίες συνθήκες την ανάγκη πρόσθετων απαιτήσεων ρευστότητας για την κάλυψη του κινδύνου αγοράς του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τις διαφορές ως προς τα νομίσματα αναφοράς στα οποία εκφράζονται τα περιουσιακά στοιχεία, τη μεταβλητότητα και τη συσχέτιση με κάποιο από τα περιουσιακά στοιχεία αναφοράς της μάρκας, λαμβάνοντας υπόψη τα σχετικά παράγωγα αντιστάθμισης και την υπερεξασφάλιση που επιβάλλονται είτε σύμφωνα με τις προδιαγραφές του άρθρου 36 παράγραφος 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114, εφόσον εφαρμόζεται ο σχετικός κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός, είτε σύμφωνα με οποιαδήποτε άλλη απαίτηση της αρμόδιας αρχής/εποπτικής αρχής ή οποιαδήποτε άλλη απαίτηση η οποία τηρείται σε εθελοντική βάση.

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τις περιπτώσεις στις οποίες χρησιμοποιείται μια προσέγγιση που βασίζεται σε ιστορικά προγενέστερη περίοδο για τον προσδιορισμό της ισχύουσας υπερεξασφάλισης (που αναφέρεται στην προηγούμενη παράγραφο) η οποία βασίζεται σε μια περίοδο παρατήρησης κατά την οποία δεν έχει επέλθει κανένα ακραίο γεγονός. Σε αυτές τις περιπτώσεις, για παράδειγμα, θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη μεγαλύτερες περίοδοι που περιλαμβάνουν ακραία γεγονότα, ή θα πρέπει να ενσωματώνονται παραδοχές ακραίων καταστάσεων. 4.2.4 Κίνδυνος αποσύνδεσης

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να αξιολογούν τον κίνδυνο να διαφέρει η αγοραία αξία των ART/EMT από την αγοραία αξία του περιουσιακού στοιχείου στο οποίο αναφέρονται και το κατά πόσον απαιτούνται πρόσθετες απαιτήσεις ρευστότητας για τη μείωση της εν λόγω διαφοράς.